"石油美元"50年體系松動?這國是關鍵轉折點

2026-04-07 | 來源: 自由財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

美國和以色列對伊朗的戰爭凸顯了“石油美元”的強勢，石油美元是美國在全球貿易中占據主導地位的基石，但經濟學家卻警告，這種貨幣體系多年來一直在逐漸瓦解。媒體指出，2年前沙特阿拉伯悄悄終結了一項維系全球經濟50年的關鍵安排:“石油美元”體系；就在此後，伊朗戰爭爆發後，讓這套體系的裂縫瞬間被放大。

據報道，1970年代初金本位崩解後，全球其實並沒有失去“錨”，而是換了一個：石油。所謂的“石油美元”，源自Henry Kissinger與沙特阿拉伯之間的秘密協議：沙國以美元計價出售石油，換取美國的安全保障與軍事支持，這個安排確保美元在全球貿易中的主導地位延續了半個世紀。

但如今，隨著伊朗戰爭升溫與中國推動“石油人民幣”，這套體系的根基正受到前所未有的挑戰。

美國與以色列對伊朗的軍事行動，讓石油美元再次成為焦點，這套機制長期以來是美國掌控全球貿易的重要基石，但經濟學家指出，其實早在多年之前，體系邊緣就已開始松動。 2020年代，被視為自1974年以來全球與美元關系最大的一次轉折，而伊朗戰爭的每一天，都在加深這些裂痕。

專家指出，現今美元仍然強勢，但已不再是唯一選項。

回顧歷史，1974年美國在Richard Nixon政府時期，與沙烏地達成協議，要求石油交易必須以美元進行。這一安排不僅確保了美元需求，也讓產油國將盈余資金投資於美國國債，而全球各國購買石油時也必須使用美元。這種循環，打造出一套極度偏向美元的貨幣體系，並維持超過50年。

目前，包括沙特、卡塔爾、阿曼、巴林與阿聯等海灣國家，因貨幣與美元掛鉤，累積約8000億美元的外匯儲備需求，而海灣國家的主權基金更有超過2萬億美元投資於美國資產。但，美伊沖突正暴露這套體系的弱點。

據報道，伊朗在沖突初期就封鎖了霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz），全球約20%的石油供應需經此通道。業界傳出，有部分船只若以人民幣支付石油，仍可獲准通行。

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但事實上，在這場戰爭爆發之前，海灣國家就已逐步分散貿易伙伴，開始以非美元貨幣進行石油交易，定義上已動搖石油美元的核心原則。數據顯示，美元在全球外匯儲備中的占比，已從1999年的71%下降至目前約57%，創下25年新低。

分析師指出，中國被認為，是這波“去美元化”的最大受益者。 2024年，沙特並未續簽以美元作為唯一石油定價貨幣的承諾；2023年更與中國簽署700億美元等值的貨幣互換協議。同時，沙特央行也參與了mBridge區塊鏈支付平台，允許貨幣之間直接交換。

這背後反映的是經濟現實的改變：中國已取代美國，成為沙特最大的石油買家。當貿易重心轉向人民幣，但結算仍依賴美元時，矛盾就開始浮現。雖然目前大多數交易仍以美元進行，但替代選項的“門”已經打開。

但石油美元的弱化並非近期才出現，早在2010年代，俄羅斯遭到美國制裁後便開始去美元化，與中國建立大規模貨幣互換。伊朗在2018年再次遭受制裁後，也進一步轉向以人民幣出售石油，如今中國已占其石油出口的9成。

德意志銀行指出，伊朗戰爭將進一步強化伊朗與中國的經濟連結，進而推升人民幣地位。甚至有報告指出，霍爾木茲海峽的通行權，可能與是否以人民幣支付石油掛鉤。這場沖突，可能會被歷史記為石油美元體系開始松動、石油人民幣萌芽的關鍵時刻。

更廣泛來看，這種變化正在影響全球貿易結構。雖然美洲跨境交易中仍有超過9成使用美元，但在亞太地區約為7成，歐洲則僅約2成。盡管不會立即摧毀整個體系，但已讓各國開始思考：是否應該完全依賴美元？