美股: 一家之言:美股已进入技术性熊市 08年悲剧正重演

2026-03-13 | 来源: 大白侃财经 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

在过去几年的时间里，每当美股下跌就会有无数的全球投资者冲进去，但是在美伊战争爆发之后，这种刻板的交易行为发生了根本性的扭转。

从技术指标上来看，这一次美股已经进入了技术性熊市，伊朗的炮弹不仅落在了中东地区，也落在了美股身上。

在油价上涨，美债收益率飙升，美联储加息的三重阴影之下，美股的下跌会持续多久？这一次散户和华尔街的专业投资者在害怕什么？

交易逻辑彻底改写

美股这波下跌，标普500连续第二周收盘跌破20周移动平均线，这是五年以来首次触发技术性熊市的核心信号。

全华尔街的目光都聚焦在了200日移动平均线上，一旦这个技术指标被跌破，量化资金、CTA、风险平价、养老金再平衡就会被动卖出。

说白了就是会引发雪崩式抛售。在过去，由于“美股永远涨”“相信国运，定投纳指”的信仰力加持之下，一旦美股下跌，散户投资者跑得比专业机构还要快。

靠着这种惯性把美股撑在高位。可伊朗局势突变后，美股似乎变成了钝刀子割肉。

根据路透社的最新报道，全球股市基金因石油冲击担忧出现自去年12月以来的最高资金流出，

全球股市基金因为石油冲击担忧，资金流出规模冲到去年12月以来最高，美股基金上周刚创出219.1亿美元的净销售额，紧接着又有77.7亿美元资金外流，欧洲市场也被投资者抛弃，77.1亿美元资金撤离，反倒有61.5亿美元涌向亚洲市场。

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更加让华尔街担心的是美国的私募信贷市场，这个支撑着美国AI科技高速发展的一级融资市场，如今成了最危险的火药桶。

近期黑石、贝莱德、蓝鸮资本三家头部机构接连出现无法兑付的情况，整个私募信贷圈风声鹤唳，就像当年次贷危机前的房贷市场，看似平静实则全是坏账。

在这种情况之下高盛正在给对冲基金推介做空企业贷款的总收益互换，这套手法和2008年德意志银行推销CDS做空次贷几乎一模一样，当年就是这个工具引爆了次贷危机，如今历史仿佛在重演，很难不让人往最坏的方向想。

美国这些年私募信贷扩张得太猛，靠着高息吸引资金，压根没考虑违约风险，现在地缘冲突叠加市场下跌，风险直接暴露无遗。

华尔街最担心的就是资金持续流出美国，彻底引爆私募信贷这个雷区，一旦这个市场崩盘，牵连的不只是美股，还有整个欧美金融体系，这不是单一市场的风险，而是跨市场的连锁危机，比单纯的股市下跌可怕百倍。

这件事情如果放在以前，金融市场还可以期望美联储能够通过降息和印钞来对冲风险，但是现在完全靠不住了。

地缘冲突推高国际油价，布伦特原油价格突破100美元关口，石油冲击不仅会推高全球通胀，还会挤压企业利润，让本就脆弱的企业债务压力更大，而私募信贷暴雷又会引爆金融衍生品风险，两者叠加，相当于给美股和全球市场来了一个双重暴击。

美联储降息已经成为奢望。

很多人觉得美股危机离自己很远，其实不然，美股作为全球股市的风向标，一旦走出全面熊市，全球资本市场都会跟着震荡，跨境资金、大宗商品、汇率都会出现剧烈波动。

回想2008年的金融危机，就是从美股次贷危机开始，慢慢蔓延到全球，无数普通投资者蒙受损失，如今的局面虽说还没到那一步，但风险苗头已经完全对齐，不得不防。