特朗普: 川普从头号杀手变救世主谁是TikTok真赢家

作者李忠谦：历经长达六年的法律诉讼与政治角力，影音应用程式TikTok终于透过成立一家新的美国合资企业，结束了这场可能在美国市场覆灭的危机。然而这笔交易的诞生也充满了矛盾：当年誓言封杀TikTok的美国总统就是川普，如今以服务国内政治与商业利益的交易来解决国安问题的，也是川普。本文透过五大QA，深入剖析这场世纪交易的内幕、影响以及背后的地缘政治角力。

Q1：TikTok“续命交易”的内容为何？

根据《纽约时报》，新合资公司的股权分配，在形式上满足了美国政府对所有权的要求。主要投资者由软体巨头甲骨文（Oracle）、私募股权公司银湖资本（Silver Lake）MGX构成，三者各持有15%的股份。TikTok原来母公司字节跳动（ByteDance）则保留法律允许的上限股份（19.9%），其馀股份由一个投资财团持有，包括戴尔电脑创办人麦克·戴尔（Michael Dell）的家族办公室，以及先前已是字节跳动投资者的General Atlantic与Susquehanna等公司的附属机构。

总体而言，整个美国投资财团将持有超过80%的股份，形成美方投资者在股权上占绝对多数的局面。

在管理层方面，TikTok的营运长亚当·普雷瑟（Adam Presser）将出任新合资公司的执行长。普雷瑟精通中文，是现任TikTok执行长周受资（Shou Chew）的长期副手。为满足法律要求，新公司的七人董事会被设计为美国人占多数，成员包括来自投资方的显赫人物，如甲骨文高层肯·格鲁克（Ken Glueck）、银湖共同执行长埃贡·德班（Egon Durban）马克·杜利（Mark Dooley）。TikTok执行长周受资的入席，则确保字节跳动在最高治理层级仍保有关键话语权。

根据美国副总统JD·万斯（JD Vance）的说法，这家新美国公司的估值约为140亿美元。这个数字与其母公司字节跳动在私募市场高达约5000亿美元的估值相比，显得极为悬殊。这项看似优惠的估值背后有其深层原因：交易巧妙地将TikTok最赚钱的核心业务剥离出去，使得这个估值看似低廉，正是因为新美国实体主要承担的是成本高昂的数据安全与内容审核职能，而非主要的营收业务。

此外，作为交易的一部分，投资者需向美国政府支付一笔数十亿美元的“安排费”，这正是川普先前所称的“巨额附加费”。

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Q2：这种安排能解决“国安威胁”吗？

尽管所有权转移，但这笔交易最核心的争议点在于：是否真正切断了中国的影响力，解决美国长期以来对数据安全和内容操控的担忧？根据协议，甲骨文（Oracle）的角色至关重要。它将负责监管所有美国用户的数据，并将这些数据储存在其位于美国的云端伺服器中，同时也将对TikTok的程式码进行审核。

不过最关键的“演算法”问题，却是以授权模式处理。新合资公司将从字节跳动“授权”其核心的推荐演算法，然后在美国用户数据的基础上进行“重新训练、测试和更新”。批评者质疑，这种“授权”模式是否违反了TikTok法案要求切断“营运关系”的根本精神，因为核心技术的源头依然掌握在字节跳动手中。

无论如何，新成立的美国合资公司，被赋予了处理那些引发政治争议、成本高昂且复杂的责任：数据安全、信任与安全政策以及内容审核；字节跳动则保留了对TikTok在美国业务中最赚钱的商业机器的直接控制权，包括电子商务、广告和市场行销。知情人士透露，许多TikTok的美国员工将继续受雇于字节跳动旗下的单位，确保保留绝大部分的经济利益。

TikTok执行长周受资在内部信中强调，这笔交易“将透过全面的数据保护、演算法安全、内容审核和软体保障来保护国家安全”，并认为这已是最佳解决方案。但前司法部官员布雷特·弗里德曼（Brett Freedman）直指，协议内容与法案精神之间存在“脱节”。华府智库哈德逊研究所学者迈克尔·索博利克（Michael Sobolik）也认为“国家安全疑虑依然存在”，乔治城大学教授阿努帕姆·钱德（Anupam Chander）也担忧，“我们可能只是将对外国宣传的恐惧，换成了国内宣传的现实”。

Q3：川普为何从“下达TikTok追杀令”到“出手当救世主”？

川普六年来对待TikTok的态度转变极具戏剧性。他在第一任期时曾誓言封杀TikTok，视其为国家威胁；然而到了第二任期，他却摇身一变，成为“拯救TikTok”的关键推手。《华尔街日报》推测，川普态度转变可能主要源于选举的现实考量。因为他在Truth Social上曾高调宣称，自己在2024年总统大选中于年轻选民中的优异表现，部分要归功于TikTok。数据也显示，他在TikTok上的贴文互动率甚至高于Meta旗下的Instagram，这让他意识到这个拥有2亿美国用户的平台，已是不可或缺的政治宣传工具。