1秒賺30000元,台積電把光刻機"幹冒煙"

2026-01-16 | 來源: 騰訊科技 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

營收同比暴增25.5%，淨利同比暴增40%以上，台積電就快要把光刻機“幹冒煙”了。

1月15日，台積電公布2025第四季度財報營收337.3億美元，同比增長25.5%，環比增長1.9%。淨利潤162.97億美元，同比增長40.2%，環比增長7.5%；攤薄後每股收益為0.63美元，同比增長40.2%，環比增長7.5%。

337.3億美元的季度營收，換算成人民幣相當於2349.77億元（1美元兌換約人民幣6.966元），也就是說秒針每走1秒，就賺了近3萬元。不過，由於台積電按月公布營收，第四季度營收超預期，也是預期中的事情。

台積電2025年營收為1224.2億美元，同比增長35.9%。對於接下來的2026年，台積電董事長魏哲家在電話會議上給了一個非常樂觀的預期：“基於台積電在先進制程、特殊工藝及先進封裝技術領域的絕對領先地位，我們預測2026年按美元計算的營收預計將實現接近30%的同比增幅。”

按照30%的增長目標，這意味著台積電2026年營收有望達到1591億美元，約合人民幣11080.4億元。

2025年第四季度，按照技術劃分，7nm及以下的先進制程合計占台積電總晶圓營收的77%，其中3nm、5nm、7nm對應的營收占比為28%、35%、14%，這個趨勢源自於2023年第四季度之後台積電的調整——不卷、少卷成熟制程，為營收創造更大的增長空間。

先進制程當中，5nm貢獻了35%的季度營收，這主要與HPC產品集中在5nm節點有關，比如英偉達的Blackwell架構，但隨著英偉達Rubin架構量產，未來3nm的收入有望快速爬升。但無論如何，不看工藝制程，只看產品平台，疊加AI熱潮、ASIC芯片自研等因素，HPC（高性能計算）短期內對台積電的業績貢獻，有望持續維持在50%以上，甚至是60%。

台積電甚至宣布，我們將2024年至2029年AI加速器營收的復合年增長率（CAGR）指引上調至接近中高50%的水平。

另外，隨著2nm量產，明年蘋果這種級別的大客戶導入該節點，以及HPC又慢慢過渡到3nm，按技術節點的營收貢獻分布，可能會大幅度的稀釋掉5nm和7nm。

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而按地區劃分，由於大客戶悉數在北美，目前貢獻著平均75%的收入，大陸客戶本季度也貢獻了9%的營收。

台積電第四季度主要業績數據

需要注意一點，AI、智能手機等對先進制程的依賴，大幅度推升台積電的營收，但主要集中在前段晶圓制造，後段的封裝貢獻目前還比較小。

“先進封裝2025年其對總營收的貢獻約在8%左右，我們預計2026年將達到兩位數百分比。”台積電CFO黃仁昭說。

第四季度，台積電還有一個關鍵的數據披露，毛利率沖破60%，達到62.3%，而之前的指引是59%-61%，直接超了指引的上限1.3個百分點。

對台積電這樣的晶圓廠來說，只要產能利用率排滿，再加上舊節點逐步完成折舊，把光刻機的機台“幹冒煙”，最後大家看到的就是不斷增長的毛利率，對於一個重資產的制造企業來說，毛利率快接近英偉達、AMD這樣的無晶圓廠的Fabless設計公司了，這是一個非常誇張的指標。

另外，如果再把運營支出控制在合理的水平，台積電的淨利潤水平也會不斷創新高。

根據台積電在財報中披露的數據，第四季度資本支出115.1億美元，全年累計409億美元（約合人民幣2849億元），單季度平均資本支出都在100億美元的水平，整個供應鏈中間，上游的設備廠也會隨之起飛。