华尔街提前感受即将迎来的IPO大年

华尔街已初步感受到，美国IPO市场或将迎来史上筹资规模最大的一年。

在新股发行市场经历四年的动荡之后，银行家和投资者正为2026年的一系列巨型IPO做准备，并想知道市场能否承受这股发行潮。

Medline周三的股市首演可能为投资者是否买账提供一个早期试金石。这家医疗用品公司通过股票发行筹集了约63亿美元，这成为自2021年Rivian上市以来美国规模最大的首次公开募股(IPO)。

Medline股价收于每股41美元，较其29美元的IPO发行价上涨超过40%。该股在纳斯达克股票市场上市，股票代码为“MDLN”。

“我们公司规模虽大，却鲜为人知，”Medline首席执行官吉姆·博伊尔(Jim Boyle)说。他表示，在这次股票发行之前的一年半时间里，他和他的团队一直致力于向投资界进行宣介。

这次发行可能为一些最受期待的IPO铺平道路，火箭制造商SpaceX、人工智能公司Anthropic以及抵押贷款巨头房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)等公司都在考虑于2026年上市。

这不仅仅涉及备受关注的非上市公司。银行家们表示，他们的团队最近几周一直忙于向各大公司做自我推介，争取担任其明年IPO的首席顾问，这标志着相关活动回暖。

许多初创企业近年来一直回避上市。“我不确定这是否还完全成立，”美国银行(Bank of America)美国科技股权资本市场主管马格达莱娜·海因里希(Magdalena Heinrich)说。

早期迹象

银行家们希望，由黑石集团(Blackstone)、凯雷(Carlyle)和Hellman & Friedman支持的Medline能帮助IPO市场为今年画上一个圆满的句号。

今年到目前为止，已有二十多家科技公司上市，在经历了多年科技股发行疲软的局面后，银行家们认为这是一个健康的迹象。其中许多公司，包括软件公司Figma和加密货币公司Circle Internet Group，在上市首日股价大涨，不过此后回吐了涨幅。

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根据Dealogic的数据，截至周一，今年美国的新股价格较IPO发行价平均上涨11%。而就此前五年的美国IPO情况而言，股价平均看是破发的。

Medline筹集的资金预计将占今年美国IPO筹资总额的10%以上。为了让市场对这股洪流做好准备，银行家们将此次发行的一大部分预先分配给了大型机构投资者。

本周，投资银行家们计划向SpaceX进行初步推介，以争取为这家由埃隆·马斯克(Elon Musk)领导的公司备受瞩目的IPO提供咨询服务。

Medline首席执行官吉姆·博伊尔周三出席纳斯达克证券交易所的开市敲钟仪式。

过剩风险

一些银行家和基金经理担心，股市明年可能难以应对预期中的一连串新股发行。

一些银行家估计，如果SpaceX上市，其筹资规模可能会远超沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi Arabian Oil Co., Saudi Aramco, 简称：沙特阿美)创下的近300亿美元历史最大IPO纪录。根据Dealogic的数据，截至周三，今年在美上市公司通过传统IPO总计筹集了约460亿美元。

许多银行家和分析师表示，鉴于其规模，SpaceX或Anthropic等公司的股票可能会成为基金经理的“必选持仓”。投资组合经理要么动用手头现金，要么会通过卖出当前头寸来买入这些股票。

“门槛会更高，因为你是在要求投资组合经理抛售地位稳固的大型股，”富国银行(Wells Fargo)股权资本市场联席主管吉尔·福特 (Jill Ford)说。她补充说，一些明年上市的公司可能需要以低于其自认为的公司价值定价，以吸引投资者。