"中國巴菲特"和他的門徒們的AI新江湖

2025-12-13 | 來源: 鈦媒體APP | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

在投資圈，段永平幾乎是一個“神話”般的存在，被譽為“中國巴菲特”。近些年來，他隱居美國，每天打打球、炒炒股，看上去閒雲野鶴、不問世事。

不過，江湖上總有段永平的傳說。他的持倉變化，總是被外界津津樂道。特別是今年以來，段永平在AI圈的投資，總是撩動著市場的神經：

2025年二季度，他瘋狂加倉英偉達、谷歌，被外界稱為“AI信仰充值”；到了三季度，他又反手減持英偉達，轉頭加倉了光刻機巨頭ASML。他嘴上說著“對AI沒看太懂”，身體卻誠實地在資本市場上低吸高拋。

另一邊是他的門徒們，在AI賽道上殺紅了眼。拼多多的黃崢、OPPO的陳明永、vivo的沈煒、小天才的金志江，蘇州步步高張源.....他們正在各自的領域，把AI當成核心引擎，構建起一個龐大的“AI江湖”。

那麼，這背後到底藏著什麼樣的商業邏輯？

段永平的AI“哲學”

我們先看段永平，他對AI的態度看似矛盾，實則透著極深的投資智慧。

他在公開場合多次表示：“對AI還是沒看太懂，但至少摻和一下，別錯過。”這話聽著像是在凡爾賽，其實是他“理性參與”哲學的體現。

在美股的操作上，段永平是一個“價值投資者”。他在二季度買入英偉達、谷歌、微軟，是因為他看到了黃仁勳十年前就講的東西，今天還在講，而且做到了。他認為這是一種趨勢，一種工業革命級別的變化。

不過，段永平不愛All in。到了三季度，當AI概念股高位回調，市場情緒過熱時，他立馬減倉英偉達，把資金騰出來，加倉了確定性更高、估值更合理的伯克希爾和ASML。

這種“低位敢買、高位敢賣、保留底倉、不換信仰”的手法，正是他區別於普通投資者的地方：他承認趨勢重要，但拒絕為高估值的故事買單。

更有意思的是段永平對AI的理解。他並沒有把AI看作是“洪水猛獸”，或者是一個需要頂禮膜拜的神只。

段永平對AI的判斷，有以下幾點：

AI一定會帶來GDP增量，也一定會把人“擠”出去；越早接受，越少被擠。

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“真正的紅利期是“技術尚未成熟、對手仍在吐槽”的時間窗。

少挑毛病，多拿工具做自己的事；把AI當“副駕駛”，而不是“評委”，才能留在牌桌上。

這種“實用主義”的態度，不僅指導了他自己的投資，也深深影響了他的門徒們。他不需要自己去造AI，他只需要利用AI，或者投資那些造AI的人。

電商與手機的“AI狂飆”

如果說段永平是在雲端看戲，那他的門徒們就是在地面廝殺。

拼多多的黃崢，是段永平口中的朋友，也是外界公認的段氏門徒。雖然黃崢已卸任CEO，但拼多多早就把AI用得很深入了。

早在2020年，拼多多就啟動了“AI+農業”計劃。他們沒有去搞那些高大上的概念，而是務實地用計算機視覺和大數據，做農產品分級、產銷預測。這種把AI“下放”到田間地頭的做法，非常符合段派的風格。

而到了2023年，拼多多上線的海外版TEMU，更是把AI玩出了花。

TEMU之所以能在海外市場攻城略地，把亞馬遜都逼得跳腳，靠的不僅僅是低價，更是其背後強大的推薦算法、智能定價與供應鏈優化體系。

這些全部建立在自研的AI體系之上。可以說，黃崢和他的拼多多，是把AI變成了實實在在的“印鈔機”。

與此同時，段永平的另外兩位嫡系弟子——OPPO的陳明永和vivo的沈煒，在手機戰場上，把大模型當成了下一波的核心賣點。

OPPO在2024年發布了自研的70億參數“AndesGPT”，並將其內嵌到ColorOS中，用於智能助手、影像處理。雖然OPPO旗下的芯片公司“哲庫”解散了，但他們在AI ISP、影像算法IP上的投入並沒有停止。

vivo也不甘示弱，在2023年底就推出了“藍心大模型”，參數規模從10億到1750億不等，落地在OriginOS 4的全局智能交互中。而且，vivo還選擇了與聯發科深度定制AI加速模塊，這種直接把AI做進硬件的打法，顯得更為硬核。