房屋貸款: 這數據改善預測央行12月利率不變

2025-12-01 | 來源: 加西網 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

（加西網綜合）市場預測加拿大央行12月份將維持利率不變，GDP數據超過預期，但經濟學家警告稱，潛在疲軟的局面依然存在。

強於預期的GDP數據增強了市場對加拿大央行12月維持政策利率不變的預期。第三季度GDP環比年化增長2.6%，遠超預期，9月份GDP在8月份下滑後小幅增長0.2%。

但經濟學家表示，表面上的強勢並不能反映全部情況。

道明銀行的安德魯·亨西克寫道：“受第二季度貿易沖擊的影響，本季度的數據波動較大，因此，重點在於觀察國內需求的平穩表現，這與我們預期的疲軟態勢相符”。他補充說，剔除外部因素後，最終國內需求環比基本持平，下降0.1%，他認為這支持12月份繼續暫停加息。

BMO首席經濟學家道格拉斯·波特（Douglas Porter）認為，這一意外利好足以成為加拿大央行下個月維持利率不變的理由。

他表示，2.6% 的通脹率將“讓他們在下個月的會議上徹底失去發言權”，並指出，除非通脹壓力再次出現，否則央行沒有動力進一步收緊貨幣政策。

市場反應迅速，五年期加拿大政府債券收益率上漲近2個基點至2.68%。

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“多重不確定因素”使數據復雜化

上周五公布的數據正值經濟衰退擔憂持續發酵之際，此前加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 經濟學家本傑明·塔爾(Benjamin Tal)聲稱加拿大正處於“人均衰退”之中。經濟學家們對於如何解讀部分GDP數據中的負面因素仍存在分歧。

CIBC 的 Andrew Grantham 指出，雖然季度 GDP 數據強於預期，“但增長結構並不理想，因為 8.6% 的進口下降才是主要的增長驅動因素”。

加拿大統計局還修正了之前的幾項GDP數據，第二季度增長率從1.8%下調至1.6%。其他一些數據點則被向上修正，包括第三季度人均實際GDP增至60,071加元。

波特指出：“2022年、2023年和2024年的增長預期均已上調，合計上調了1.4個百分點。過去兩年的增長率預計均為2.0%，略高於過去20年的經濟趨勢”。

波特認為，當前的經濟表現足以“暫時平息有關經濟衰退的傳言”。

更復雜的是，由於美國政府停擺影響了數據的發布，9月份的貿易數據被認為是不完整的，“加拿大統計局不得不估算這一數字，這增加了數據修正的可能性”，亨西克指出。