把人人网做倒闭的他投出了美国第一家加密银行

11 月，美国金融科技巨头 SoFi 宣布向所有零售客户全面开放加密货币交易。这距离它拿到美国全国性银行牌照不过三年时间，如今，它成了美国第一家真正意义上的“加密银行”，甚至还在准备 2026 年推出美元稳定币。

消息公布当天，SoFi 的股价直接冲上历史新高，市值来到 389 亿美元，年初至今的涨幅已达到 116%。

校内网（后改名为人人网）CEO 陈一舟，就是 SoFi 最早的投资者之一。2011 年，他在斯坦福经人介绍认识了 SoFi 的创始人，聊了不到五分钟，就拍板投了 400 万美元。

后来，他在一次演讲中回忆这笔投资时说：“我当时也不知道有 P2P 借贷这个事，当时我觉得，这个东西很好。”

一个最传统的金融牌照，和一个最敏感的加密业务，被 SoFi 拼成了同一个故事。在它之前，华尔街的传统银行不敢碰加密货币，而 Coinbase 这样的加密巨头又拿不到银行牌照。SoFi 成了那个唯一踩在交叉点上的异类。

但如果把时间线往回拨，你会发现它的起点并不酷，不是科技公司，也不是加密公司，而是和中国那一代 P2P 平台一样，起步于最传统的“撮合借贷”。只是十几年过去了，它们走向了完全不同的命运。

大洋彼岸，中国的 P2P 已成往事，从巅峰时期的五千多家到无一幸存，一个时代的泡沫最终破裂。

同样是 P2P，为什么一个走向了死亡，另一个却走向了重生，甚至进化成了“加密银行”这个新物种？

一、P2P 的两种基因

因为它们的底层基因截然不同。

中国 P2P 的模式，本质是“流量+高利贷”的生意，线下扫街、线上获客，利率高、周期短，平台不看长期信用，也不需要经营客户关系。

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SoFi 则完全是另一个物种。2011 年，当中国的 P2P 平台如雨后春笋般涌现时，SoFi 也在斯坦福商学院的一间教室里诞生。四个 MBA 学生拉着校友凑了 200 万美元，做的第一笔业务，是借给 40 个同学每人 5 万美元的学费。

SoFi 一开始讲的故事朴素得不能再朴素，就是在校园里解决真实的借贷需求，他们服务的第一个客户就是自己的同学。这也让 SoFi 从起点上就绕开了最难的关，风控。

它瞄准的是全美国信用最优质的一群人，名校学生。这些人未来收入可期，违约率也极低。更重要的是，SoFi 的全称是“Social Finance（社交金融）”，它最早的借贷关系来自校友网络。借同门的钱，本质是一种熟人信用，校友身份就是最天然的担保书。

与中国 P2P 动辄二十几个点的年化利率不同，SoFi 从第一天起就把利率压得比政府和私营机构还低。它不要高息差，它要的是把最好的年轻人吸引到自己体系里，做一场可以陪伴十年、二十年的长线生意。学费贷款只是起点，后面是房贷、投资、保险，是完整的金融生命周期。

中国 P2P 的本质是交易，一锤子买卖；SoFi 的本质是服务，细水长流。

也正是在那个阶段，一批愿意押注“非典型金融”的投资人开始出现。

做校内网的陈一舟，投了这家“校内贷”。

这一脚踩得准，帮他绕开了中国 P2P 后来走向的高利率和资金池泥潭，反而押中了一家带着精英俱乐部气质的金融服务公司。

这笔投资还启发到了中国的另一位投资人。昆仑万维创始人周亚辉看到陈一舟投资 SoFi 后，深受启发，决定投资中国本土的趣分期，周亚辉后来称陈一舟是自己的“恩师”。但趣分期走上的是另一条路，以高利率切入校园贷市场，最终陷入巨大的争议和监管风暴。

就在陈一舟投资 SoFi 的三年后，2014 年第四季度，人人网推出了自己的校园贷产品“人人分期”。这一次陈一舟不再是那个“不懂 P2P”的投资人，而是一个精明的操盘手。人人分期向学生提供分期贷款，收取分期还款手续费和利息，同时推出“人人理财”作为 P2P 理财平台。

从那之后，中国的 P2P 行业一脚把油门踩到底。校园贷只是入口，很快就延伸到现金贷、消费贷、资产打包理财产品，高利率、资金池、刚兑承诺成了主流玩法。人人分期在 2016 年 5 月选择退出学生消费贷，转向二手车经销商分期贷款，某种程度上，是在行业真正失控之前悄悄离场。