呼吸道领域的"国民级神药" 怎么了?

转型路漫长中药企业里，提到济川药业，和同仁堂、片仔癀、云南白药这些耳熟能详的老字号相比，认知度或许差了不少。但如果提到蒲地蓝消炎口服液和小儿豉翘清热颗粒这两个产品，有印象的消费者立刻就多了起来。尤其是孩爸孩妈，几乎无人不识这两大呼吸道领域的“国民级神药”。

卖得有多好？多年以来，蒲地蓝消炎口服液销售额都保持在20亿元以上，小儿豉翘清热颗粒也是10亿级别的大单品。

只不过近年来，两个“大单品”销量开始承压，连带着也影响到了济川药业的业绩。近日济川药业发布的2025年半年报显示，报告期内实现营业收入为27.5亿元，同比下降31.9%；归母净利润7.24亿元，同比下降45.9%。

对此，济川药业在半年报中给出的部分原因是：“公司蒲地蓝消炎口服液、小儿豉翘清热颗粒销售收入同比减少。”

“呼吸神药”，究竟怎么了？

两大单品，造就一个富豪家族

和许多动辄有几百年历史的中成药品种相比，济川药业的两大主力品种出现得都比较晚。

资料显示，蒲地蓝消炎口服液2003年获批上市，主要成分为蒲公英、板蓝根、苦地丁、黄芩，常被用于治疗感冒、咽炎、扁桃体炎等上呼吸道感染疾病。作为济川药业的独家剂型，其自上市以来，累计销售额已经超过百亿元。

小儿豉翘清热颗粒（同贝）则是2005年获批上市的产品，主要成分为连翘、淡豆豉、薄荷、荆芥、栀子、大黄、青蒿、赤芍、槟榔、厚朴、黄芩、半夏、柴胡、甘草等，主攻领域同样是呼吸道适应证，如小儿风热感冒等。

两大单品，是济川药业最为重要的营收支柱。早在2018年，蒲地蓝消炎口服液就拿下了32亿元营收，占当年济川药业总营收的40%以上。

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据米内网数据，2024年，蒲地蓝消炎口服液在全国城市公立医院清热解毒用药中成药市场份额为13.6%，排名第二；在中国城市药店清热解毒用药中成药市场份额为7.54%，排名第二，仅次于扬子江药业的蓝岑口服液。

据行业媒体测算，小儿豉翘清热颗粒的累计销售额在去年突破了百亿大关。另据济川药业年报，小儿豉翘清热颗粒占2024年全国公立医院儿科感冒用中成药市场份额为46.55%，占中国城市药店儿科感冒用中成药市场37.32%的份额，均稳居第一。

有市场分析人士评价，这两大单品，都采用“直接搞定医生，间接搞定病人”的策略，即早年主攻院内渠道，医生推荐使用意愿强。等到占据了儿童家长等消费者心智后，药店等院外渠道也就不缺主动上门求购的消费者了。

在两大单品的助推下，济川药业在2013年借壳洪城股份成功登陆资本市场。上市第一年，公司实现营业收入24.47亿元，其中蒲地蓝消炎口服液的销售额就已经超过了10亿元，占比接近一半。

图/湖北洪城通用机械股份有限公司（济川药业前身）2013年年度报告

随着公司产品的大卖，公司创始人曹龙祥也顺势登上了胡润富豪榜。2024年胡润全球富豪榜显示，曹龙祥父子身家达到了225亿元，排名1132位。

市场竞争加剧

然而近两年，这两款药的销量相继出现了下滑，导致济川药业的业绩连续承压，继去年营收利润双降之后，今年上半年降幅又进一步扩大。

对此，济川药业在半年报中给出的部分原因是“受终端市场需求变化”。