美股: "9月魔咒"阴影笼罩美股涨势告终?

2025-08-31 | 来源: 中时新闻网 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

下周投资者即将迎来美国股市历史上最为凶险的月份。从历史统计数据来看，由于机构投资者调整仓位、散户交易员放缓买入速度、波动性加剧，以及企业回购进入静默期，美股的走势往往会在9月份表现得格外低迷。

在英伟达与其他AI相关类股领跌下，美股在8月最后一个交易日，也就是周五(8月29日)出现了回落现象，部分市场参与者开始感到忧虑，因为股市牛市似乎开始显现出一些无法持续的迹象。而他们或许很快还将面临另一个需要担心的因素：9月季节性的魔咒。

美国银行分析师Paul Ciana引用了可追溯至1927年的数据指出，标普500指数在9月的下跌机率高达56%，平均跌幅为1.17%。其中，在总统任期的第1年，标普500指数在9月的下跌机率甚至达到58%，平均跌幅为1.62%。

不仅历史数据看衰9月表现，从消息面来看，美国股市在今年9月无疑也将步入一个多事之秋。

一系列宏观事件可能对市场走向产生决定性的影响。投资者将不得不应对最新的非农就业报告和2项通胀数据，之后联准会(Fed)将做出备受全球关注的货币政策决定。与此同时，美国总统川普仍然不断威胁美联储的独立性，并呼吁大幅降息。

同时，近期美股内部的轮动现象，也让一些投资者感到焦虑。近期股市中表现较为低迷的领域，反而出现在此前的领头羊身上，也就是那些为AI的蓬勃发展提供芯片、服务器和其他工具的公司。辉达在周五下跌了3.3%，为连续第3个交易日收黑。自从该公司财报引发市场对AI需求成长放缓的担忧以来，股价便加速回落。

鉴于标普500指数自5月初以来已经飙升了17%，多头在9月可能面临格外脆弱的处境。

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一些业内人士担心，当养老基金和共同基金在季度末(9月底)进行投资组合再平衡时，可能会引发抛售压力。追踪标普500指数的主要ETF自6月底以来上涨了近5%，而债券ETF则下跌了近2%。这种股票表现优于债券的态势，可能迫使投资者在再平衡时抛售股票。

散户投资者在9月也可能放缓此前疯狂买入的步伐。城堡证券(Citadel Securities)追溯至2017年的数据显示，经历6月和7月的强劲表现后，散户买入活动在8月开始已经有所减弱，而9月通常是全年散户参与度的最低点。

投资人下周将迎来美股9月魔咒的考验。 (示意图：shutterstock/达志)

此外，身为市场最大买方群体之一的美国企业，可能也将在第3季财报公布前被迫减少回购。

投资者的另一个担忧在于，根据业界追溯至1990年代的数据，9月和10月通常是市场波动率飙升的月份。 VIX(恐慌指数)的历史均值通常在20附近，而该指数周五仅收于15.36点。

表示：“当所有资产的波动性同时暴跌，这是自满情绪的表现。 Fed正面临巨大的政治压力，而且未来1年关税对经济的影响尚不明朗。考虑到未来的风险，市场似乎过于放松了“。