OpenAI快成"最值钱非上市公司" 如何看GPT-5?

2025-08-13 | 来源: 追风交易台 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

如何理解GPT-5？商业价值大于技术价值，OpenAI快成“全球最值钱非上市公司”

摩根大通称，OpenAI通过GPT-5发布展现商业转型意图，技术提升仅约10%但商业策略意义重大。公司采取简化产品线、全用户覆盖、激进定价等策略。关键业务指标强劲增长：年度经常性收入突破130亿美元，周活用户达7亿。估值有望从3000亿飙升至5000亿美元。

OpenAI正通过GPT-5发布展现强劲商业势头，公司估值有望冲击5000亿美元，成为“全球最值钱非上市公司”。

8月13日，据追风交易台消息，摩根大通在最新研报中称，OpenAI正在从技术突破向商业化落地转型，GPT-5的发布更多体现商业战略意图而非技术革命。

该行称，GPT-5虽然技术提升相对有限（相比o3模型平均仅提高约10%），但其商业策略意义重大，包括简化产品线、向所有用户开放、激进定价策略和强化编程能力。这或暗示AI行业正从技术竞赛转向市场份额争夺战。

摩根大通称，关键数据显示，公司年度经常性收入(ARR)已突破130亿美元，活跃用户达7亿周活用户，估值有望从3000亿美元飙升至5000亿美元，将成为“全球最值钱非上市公司”，66%的涨幅反映市场对其商业化能力的认可。

GPT-5发布：商业驱动胜过技术突破

报告称，GPT-5于8月7日发布，超过15万人观看了直播，但技术表现相对温和。在LM Arena排行榜上位居榜首，但技术基准测试显示相比o3模型仅有约10%的平均性能提升，远低于投资者和用户预期。

虽然OpenAI称其为"通往AGI路径上的重要一步"，并且该模型在多项技术基准测试中排名第一，包括MMMU（视觉推理）、AIME 2025（数学）、GPQA Diamond（科学）和Aider Polyglot（代码编辑），但相较于OpenAI的o3模型，平均性能提升仅约10%。

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更重要的是，OpenAI采取了几项关键商业策略：

简化产品线：?公司废弃了之前的GPT模型，转向配备实时路由器的统一系统，可根据查询类型、复杂性和用户意图快速决定使用高效模型还是深度推理模型（称为GPT-5 Thinking）。

全用户覆盖： GPT-5将向所有ChatGPT用户推出，包括免费用户。这是OpenAI首次向全用户群开放其最先进模型。CEO山姆·奥特曼透露，发布后免费用户每日使用推理模型的比例从不到1%增至7%。

激进编程布局：?针对Menlo Ventures调查显示OpenAI开发者市场份额约20%（不到竞争对手Anthropic的一半）的情况，OpenAI重点发力编程领域。

Cursor CEO公开表示，GPT-5是"他们使用过的最智能模型"，并将成为拥有100万+活跃用户平台的新用户默认选择。

竞争性定价： GPT-5定价与Google Gemini 2.5持平，输入tokens为每百万1.25美元，输出tokens为每百万10美元。Mini和Nano选项相比Google的2.5 Flash系列还略有折扣。

开源模型发布：OpenAI自2019年以来首次发布两个开放权重语言模型"gpt-oss-120b"和"gpt-oss-20b"。较大模型的性能与o4-mini相当，但在LM Arena的整体排名为第36位（o4-mini为第16位）。

值得注意的是，这些开放权重模型将在Amazon Bedrock上提供，这是OpenAI的首次。模型的输出tokens比DeepSeek R1便宜9倍，比Anthropic的Claude Sonnet 4便宜25倍。

该发布与美国AI行动计划保持一致，该计划呼吁更多开放权重和开源模型，确保"美国拥有建立在美国价值观基础上的领先开放模型"。