OpenAI快成"最值錢非上市公司" 如何看GPT-5?

2025-08-13 | 來源: 追風交易台 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

如何理解GPT-5？商業價值大於技術價值，OpenAI快成“全球最值錢非上市公司”

摩根大通稱，OpenAI通過GPT-5發布展現商業轉型意圖，技術提升僅約10%但商業策略意義重大。公司采取簡化產品線、全用戶覆蓋、激進定價等策略。關鍵業務指標強勁增長：年度經常性收入突破130億美元，周活用戶達7億。估值有望從3000億飆升至5000億美元。

OpenAI正通過GPT-5發布展現強勁商業勢頭，公司估值有望沖擊5000億美元，成為“全球最值錢非上市公司”。

8月13日，據追風交易台消息，摩根大通在最新研報中稱，OpenAI正在從技術突破向商業化落地轉型，GPT-5的發布更多體現商業戰略意圖而非技術革命。

該行稱，GPT-5雖然技術提升相對有限（相比o3模型平均僅提高約10%），但其商業策略意義重大，包括簡化產品線、向所有用戶開放、激進定價策略和強化編程能力。這或暗示AI行業正從技術競賽轉向市場份額爭奪戰。

摩根大通稱，關鍵數據顯示，公司年度經常性收入(ARR)已突破130億美元，活躍用戶達7億周活用戶，估值有望從3000億美元飆升至5000億美元，將成為“全球最值錢非上市公司”，66%的漲幅反映市場對其商業化能力的認可。

GPT-5發布：商業驅動勝過技術突破

報告稱，GPT-5於8月7日發布，超過15萬人觀看了直播，但技術表現相對溫和。在LM Arena排行榜上位居榜首，但技術基准測試顯示相比o3模型僅有約10%的平均性能提升，遠低於投資者和用戶預期。

雖然OpenAI稱其為"通往AGI路徑上的重要一步"，並且該模型在多項技術基准測試中排名第一，包括MMMU（視覺推理）、AIME 2025（數學）、GPQA Diamond（科學）和Aider Polyglot（代碼編輯），但相較於OpenAI的o3模型，平均性能提升僅約10%。

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更重要的是，OpenAI采取了幾項關鍵商業策略：

簡化產品線：?公司廢棄了之前的GPT模型，轉向配備實時路由器的統一系統，可根據查詢類型、復雜性和用戶意圖快速決定使用高效模型還是深度推理模型（稱為GPT-5 Thinking）。

全用戶覆蓋： GPT-5將向所有ChatGPT用戶推出，包括免費用戶。這是OpenAI首次向全用戶群開放其最先進模型。CEO山姆·奧特曼透露，發布後免費用戶每日使用推理模型的比例從不到1%增至7%。

激進編程布局：?針對Menlo Ventures調查顯示OpenAI開發者市場份額約20%（不到競爭對手Anthropic的一半）的情況，OpenAI重點發力編程領域。

Cursor CEO公開表示，GPT-5是"他們使用過的最智能模型"，並將成為擁有100萬+活躍用戶平台的新用戶默認選擇。

競爭性定價： GPT-5定價與Google Gemini 2.5持平，輸入tokens為每百萬1.25美元，輸出tokens為每百萬10美元。Mini和Nano選項相比Google的2.5 Flash系列還略有折扣。

開源模型發布：OpenAI自2019年以來首次發布兩個開放權重語言模型"gpt-oss-120b"和"gpt-oss-20b"。較大模型的性能與o4-mini相當，但在LM Arena的整體排名為第36位（o4-mini為第16位）。

值得注意的是，這些開放權重模型將在Amazon Bedrock上提供，這是OpenAI的首次。模型的輸出tokens比DeepSeek R1便宜9倍，比Anthropic的Claude Sonnet 4便宜25倍。

該發布與美國AI行動計劃保持一致，該計劃呼吁更多開放權重和開源模型，確保"美國擁有建立在美國價值觀基礎上的領先開放模型"。