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美股: 摩根大通:5000亿美元资金下半年将涌入推高美股

MarketWatch

今年散户投资者一直是市场的重要推动力。累计净买入量已超过此前纪录。

摩根大通在当天的观点中表示，这部分投资者将继续推动市场上涨。摩根大通预测，今年下半年散户将引领高达5000亿美元的资金流入美国股市，推动涨幅最高可达10%。

由尼古拉奥斯·帕尼吉尔佐格鲁领导的策略师团队估算，今年预期总规模为6300亿美元的散户股票基金买盘中，仍有约3600亿美元尚未到位。这些投资者在3月和4月大举抄底后，5月和6月选择获利了结。

换句话说，今年散户买盘的暂停主要是因为在美国股市出现V型反弹后兑现收益，而不是行为模式的转变。

“我们认为，从7月起，散户将恢复买入股票，重新推动股市上涨。”他们表示。

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至于其他潜在买家，策略师表示，对冲基金在年初降低风险后，已经增加了看涨敞口，但未来进一步买入的空间有限。采用计算机化或量化模型来选股的股票基金在5月和6月减少了一些头寸，摩根大通认为它们今年晚些时候可能会重新加仓。

养老金和保险公司一直在持续卖出股票转向固定收益，预计这种趋势将持续到2025年，今年净卖出规模大约为3600亿美元。

帕尼吉尔佐格鲁团队还看好另一个意想不到的支撑美国股市买盘的群体——外国投资者。国际收支数据和资金流向指标显示，自2月以来整体呈现所谓的“买方罢工”。

“我们认为，外国投资者对美国股市的‘抵制’是不可持续的，因为投资者无法回避全球股票市场中最大、最重要的增长板块，也就是标准普尔500指数或华丽七雄。”他们表示。

不过，在“买方罢工”结束之前，美元可能需要先企稳。摩根大通团队称，投资者因担心美元进一步走弱而回避美股。目前他们指出，衡量美元兑其他主要货币的ICE美元指数徘徊在接近4月底约98的低点附近。如果美元企稳，有望带来额外500亿到1000亿美元的买盘。

他们表示，以散户为主导，今年余下时间美国股市的资金流入总规模可能接近5000亿美元，足以推动年内再涨5%到10%。