通脹數據出爐加央行6月降息懸了

2025-05-21 | 來源: 加西網 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

(加西網綜合)有跡象表明，4 月份潛在通脹正在上升，這讓加拿大央行在 6 月份利率決定前處於一個棘手的境地，一些經濟學家認為，現在更有可能出現第二次連續暫停降息的情況。

BMO資本市場加拿大利率和宏觀策略師董事總經理本傑明·雷澤斯 (Benjamin Reitzes) 表示：“至少在短期內，這將使加拿大央行繼續降息面臨更大挑戰。”

加拿大統計局周二報告稱，年通脹率大幅放緩，從 3 月份的 2.3% 降至 4 月份的 1.7%。

加拿大統計局稱，4 月初消費者碳價的取消是總體數據下降的主要原因。

加拿大統計局表示，由於碳稅在加油站取消，以及全球油價因需求減少和供應過剩而下跌，4月份汽油價格同比下跌18.1%。上個月天然氣價格也出現了兩位數的跌幅。

唯一一個通脹沒有放緩的省份是魁北克省，該省擁有自己的限額與交易體系，因此沒有從聯邦碳定價制度的結束中受益。

但一些經濟學家周二指出，總體數據的下降掩蓋了消費者價格指數其他方面出現問題的跡象。

加拿大統計局表示，如果將能源價格指數從消費者價格指數中剔除，4 月份通脹率將達到 2.9%，高於 3 月份按相同計算得出的 2.5%。

雷茨表示：“如果你深入觀察，就會發現通脹數據不幸地比大多數人預期的要強。”

雖然四月份總體通脹數據顯示出放緩的跡象，但加拿大央行青睞的核心通脹指標（剔除碳價結束等影響因素）在當月加速升至 3% 以上。

加拿大央行將於 6 月 4 日做出下一次利率決定，離四月份通脹數據公布僅兩周多一點。

加拿大央行上個月將政策利率維持在 2.75% 不變，當時表示需要更多時間來觀察加拿大與美國的貿易戰對經濟的影響。

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倫敦證券交易所數據與分析公司 (LSEG Data & Analytics) 的數據顯示，周二下午，金融市場對英國央行 6 月份降息的預期降至略低於 35%，而上周末這一預期還約為 64%。

加拿大帝國商業銀行高級經濟學家安德魯·格蘭瑟姆 (Andrew Grantham) 周二在給客戶的報告中表示，央行將密切關注核心通脹趨勢，同時有跡象表明關稅爭端已開始影響加拿大勞動力市場。

加拿大統計局本月早些時候報告稱，由於貿易敏感的制造業受到打擊，4 月份全國失業率升至 6.9%。

格蘭瑟姆表示：“一方面，最新的就業數據顯示經濟再次出現疲軟跡象，但另一方面，核心通脹率上升，這使得加拿大央行在 6 月初的會議上面臨艱難的決定。”

央行通常會提高政策利率以抑制價格壓力，並降低政策利率以促進經濟增長；政策制定者已明確表示，在貿易戰中，他們無法同時有效地對抗經濟放緩和通脹復蘇。

加拿大銀行的職責是將年通貨膨脹率保持在 2%，而這一數字一年多來一直在 1% 至 3% 的范圍內浮動。

但雷茨表示，除了經濟裂縫之外，4月份通脹數據並不支持進一步降息。

“我們還沒到那種程度。通脹已經走向了錯誤的方向。這對(貨幣政策制定者)來說是個問題，”他說。“如果他們想保持信譽，就應該保持利率穩定。”

道明銀行高級經濟學家安德魯·亨西克 (Andrew Hencic) 在一份報告中表示，核心通脹復蘇的跡象可能意味著關稅沖擊可能會比預期更快地在價格數據中顯現出來。

亨西克表示，4 月份的通脹報告使加拿大央行的決策“變得復雜”，但他補充說，道明銀行預計加拿大央行將在 2025 年再降息兩次。

在加拿大央行做出決定之前，還有一項重要的經濟數據需要發布：下周，加拿大統計局將報告今年第一季度的經濟表現，並預測四月份的經濟表現。

雷茨表示，如果數據顯示貿易爭端繼續給加拿大經濟帶來壓力，那麼預計今年加拿大將進一步降息是“合理的”。

格蘭瑟姆在他的報告中表示，如果下周的 GDP 報告顯示經濟在第二季度走向萎縮，這可能足以促使央行在 6 月 4 日降息。