跌至全球第3 中國減持美債釋放什麼信號?

2025-05-18 | 來源: 牲產隊 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

減持189億美元，中國跌至全球第三大美債持有國。這個消息是美國財政部主動曝出來的，中國這邊呢？屬於是悶聲減持，不想聲張。

為什麼美國主動曝光呢？這背後有三個含義：一是，警告中國，別賣太狠了，美國在盯著呢。二是，威懾日本(专题)，不要在背後搞小動作。此前，日本突然大規模拋售美債，已經讓美國提高警惕了。三是，提醒特朗普(专题)，不能放任中國拋售美債，得行動起來，想辦法穩住中國。中美關系不能搞得更差了。

為什麼中國選擇此時拋售美債呢？主要在於兩大因素：一是，虛空造籌碼。這是特朗普的慣用伎倆。原本，美國沒有籌碼，但為了訛詐世界各國，特朗普親手掀起了席卷全球的關稅戰。用虛空制造的關稅，來訛詐各國，對各國搞強買強賣。那中國能不能反向抄美國作業呢？顯然是可以的。大家一定要明白一點，中國減持美債，不是要把美債全部都賣光，而是通過減持美債，來提高對美談判的籌碼。

這時候，我們提前拋售數百億美債。到了談判桌上，美國憑什麼讓我們買回來呢？這就需要美方做出重大讓步了。要是美方同意讓步，我們就把這筆美債，重新買回來。這就叫“沒有籌碼，制造籌碼”。一來二去，中國什麼都沒付出，談判權卻變得更強了。

二是，美債確實風險很大。美債總規模馬上就要突破37萬億美元，馬斯克的裁員計劃也破產了，特朗普還拋出了一個前所未有的萬億美元軍費預算。可這麼大手大腳地花錢，美國財政卻頂不住了。2024年，美國財政赤字就突破1.8萬億美元了。

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今年這節奏，美國財政缺口必破2萬億美元。那這麼大的缺口，錢從哪裡來？就得靠發美債了。可發美債不是問題，問題是利息怎麼支付？就像恒大，借錢不是問題，問題是利息怎麼支付？要是利息付不上，各大債主紛紛拋售美債回款，那美債就要變成垃圾債了。一旦美債變成垃圾債，美國就徹底借不到錢了。

美國借不到錢，它的整個金融體系就會出問題。不僅是美軍軍費維持不了，公務員工資發不下去，社保資金不足，更麻煩的是，美債是美元資本的錨。這個錨崩了，美元資本就失去了定價權，全球資本都會逃離美國。就像恒大債券崩了，恒大手裡的房子、地塊、物業等，也就統統不值錢了。為什麼？因為這裡面早就千瘡百孔了。

這時候，買美債，就不能閉眼買了。相反，賣出美債，買入黃金，就要靠譜得多。全球央行一起增持黃金，這個趨勢是不會變的。那黃金價格會不會越來越高呢？並不會。因為央行需要的是，穩定的金價，以便於持續買入。炒作金價，不利於各國央行增持。

現在拋售美債，也是對美貿易談判的一個重大籌碼。因為中美貿易談判已經重啟，正是最關鍵的時刻。特朗普呢？也想出訪中國，請求中國接盤美債。對中國而言，在這種時候，不需要過度張揚，而是悶聲減持，把籌碼都拿到談判桌上。

中美貿易戰，比拼的不是誰的聲音大，而是誰的籌碼多。美債這張王牌，中國不會輕易出手。因為中美經濟不能脫鉤，美債也不能賣光。減持美債，是為了把美國逼上談判桌，為中美貿易謀求更大的合作！