日賺3000萬 "打工人專線"如何成為中國最賺錢高鐵?

2025-05-17 | 來源: 財經雜志 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

2024年營收421.57億元，同比增長3.62%；歸母淨利潤127.68億元，同比增幅達10.59%。這是京滬高鐵（601816.SH）近期公布的2024年財報。

高鐵其實是一個不容易賺錢的生意，由於早期投資太大，大部分線路呈虧損狀態。京滬高鐵是為數不多持續盈利的線路——這離不開得天獨厚的地理位置，客流量多，2024年本線列車運送旅客5201.6萬人次，相當於日均14萬人次。

值得留意的是，受公商務出行偏弱影響，2024年京滬高鐵本線客流同比減少2.31%，與此同時，利潤卻不降反升（+10.59%），而且利潤增速快於營收（3.62%）。

收入與客流一升一降，直接原因是受到票價影響。京滬高鐵在客流高峰期形成了七檔票價浮動方案。而且增加了優質標杆車的開行密度、爭取到更多的復興號智能動車組運營，以市場為導向的票價機制日益完善。

其次，京滬高鐵收“過路費”比自己運人更賺錢：2024年，客運業務營收收入為約158.3億元，占總營收37.5%；路網服務收入約為259.5億元，占總營收61.6%。

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這背後也離不開京滬高鐵獨特的“委托管理+資產運營”的輕資產模式，讓僅86人的公司實現了超高效能，撐起超2900億元的市值，市值是A股市值第二名大秦鐵路（601006.SH，市值超1300億元）的兩倍。

當然，隱憂仍在。受到民航降價、航司加強簽轉合作分流商務乘客的影響，中國最掙錢鐵路的業績增速正在變慢。

2025年一季度，京滬高鐵實現營業收入102.23億元，同比增長1.16%；淨利潤為29.78億元，同比增長1.06%，增速慢於此前。推動跨線發展、加快智能化轉型，或將成為扭轉這一現狀的重要舉措。