惡化超預期貿易戰連鎖反應在華顯現

2025-05-05 | 來源: FX168財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

中國4月服務業活動惡化程度超出預期。周二(5月6日)發布的一項私營部門調查顯示，4月份中國服務業活動以七個月來最慢的速度擴張，新訂單增長較3月放緩，主要受到美國關稅帶來的不確定性影響。

財新/標普全球服務業采購經理人指數（PMI）從3月的51.9降至50.7，為去年9月以來最低水平。PMI高於50意味著擴張，低於50則意味著收縮。這一結果與官方調查大致一致，官方數據顯示服務業活動從上月的50.3降至50.1。相比之下，財新PMI被認為更能反映出口導向型和中小企業的走勢。

盡管第一季度經濟增長強於預期，並得到政府刺激措施的支撐，但中國經濟依然面臨持續的通縮風險、長期的房地產低迷，以及美國關稅的威脅。

2023年，中國約48%的勞動力從事服務業，該行業去年對GDP的貢獻率為56.7%。不過，美國總統川普的貿易行動可能會對制造業造成沉重打擊，進而影響企業的用工計劃和消費者信心。

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他還說：“中美關稅僵局的連鎖反應將在第二、第三季度逐步顯現。因此，政策制定者應提前做好准備並盡早采取行動。”

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財新服務業調查顯示，新業務增長降至2022年12月以來最弱水平，盡管出口訂單略有上升，這部分歸因於旅游業復蘇。一些服務提供商表示，美國關稅對貨物貿易造成幹擾。服務業的商業信心增長速度為2020年2月以來最慢，企業普遍將美國關稅視為主要擔憂。

為控制成本，服務企業連續第二個月削減就業崗位，導致積壓工作增加，對應指標今年首次進入擴張區間。

盡管投入成本上升，但企業仍降價以吸引客戶。財新中國綜合PMI從上月的51.8降至4月的51.1。

盡管中國經濟今年開局穩健，但從第二季度開始經濟快速放緩的風險正在上升。隨著官方PMI顯示4月工廠活動已受到美國大規模加征關稅的沖擊，當前的問題是，政策制定者是否能夠足夠快地提振消費，以彌補預期中的出口需求下降。