关税: 关税战不只是关税战:MAGA经济学家的41页蓝图

2025-03-27 | 来源: HK01 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

3月26日，特朗普(专题)（Donald Trump）又作了一系列有关4月2日「美国解放日」的关税宣示：一是向全球落实25％的额外汽车／汽车零部件关税，此举势将重挫欧洲；二是他本来就要实施的全球「对等关税」将会「比对等更为宽容」（即美国新增的关税将比别国徵收美国的低一些），却会针对「所有国家」，而不是财长贝森特（Scott Bessent）口中对美出超特高的「肮脏15国」（Dirty 15）。

同时，由于押后TikTok「不卖就禁」法律的限期4月5日就到，特朗普也称如果能同中国达成有关TikTok的协议，他愿意稍减对华关税。

上台以来，特朗普2.0关税战真正落实了的关税，就只有针对中国的两次10％额外关税，以及针对全球钢铝的25％关税。其针对加拿大(专题)、墨西哥这两个自由贸易伙伴的关税，则连续两次被押后了一个月（当中一部份可能会在4月2日实施）。

4月2日将是特朗普宣传良久将会向全球大加关税的日子，除了上述的关税项目之外，特朗普还会向任何购买委内瑞拉石油的国家加徵25％关税，也就是特朗普口中的「次级关税」（secondary tariff），即以针对国家B的关税来间接制裁国家A。如果委内瑞拉的「小试牛刀」有效，未来这种次级关税可能会变成特朗普在其他议题施压他国的新板斧。

由于特朗普再次入主白宫以来关税政策朝令夕改，让人难以捉摸，美国企业界都在等待4月2日的来临－－虽然他们大多反对关税战，但他们希望特朗普称为「解放日」的这一天到来之后，其关税政策的方向将会稳定下来，让他们可以为未来的长远投资作决定。

谁是特朗普贸易政策的军师？

在一片溷乱的关税宣示和行动之中，人们都努力试图在疯狂之中找到特朗普的方法。

其中，获得最多人关注的就是如今被委任为总统经济顾问委员会主席的哈佛经济学博士Stephen Miran。Miran去年11月发表了题为《重组全球贸易系统的用户指南》（A User’s Guide to Restructuring the Global Trading System）的41页文章，其中提出关税、货币政策的惊人主张，被不少分析人士视为读懂特朗普贸易政策的指南。

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Miran的理论基础在于所谓的「特里芬困境」（Triffin Dilemma）。这是由比利时裔美国经济学家特里芬（Robert Triffin）在1960年代首次提出的概念。特里芬困境指的是，美元作为储备货币的地位需要持续的经常帐赤字来供应世界货币，长此下去将会造成美元的信用危机，使整个体制愈来愈不能持续。

而全球各国对于美元的非弹性需求也导致美元价值长期被高估，美国出口竞争力下降，进口更为便宜，长远创伤了美国制造业，并因此构成国家安全风险。

美元作为储备货币对美国当然也有其好处，例如是较便宜的借贷成本、利用美元系统来制裁他国的能力等。但Miran认为，随着美国占全球GDP的比例愈来愈低（也就是世界对于美元需求的相对比例愈来愈高），美国必需世界各国分担美元作为储备货币的「负担」。

为此，Miran提出了两大招。先是关税，再来的是让美元贬值的多边和单边货币政策。

关税负担转嫁他国

对于关税政策，Miran认为只要关税是一步步而且有针对性的执行的话，关税的负担将会透过别国的货币贬值转嫁到其他国家身上，不会造成美国通胀，别国货币贬值将会削弱它们的购买力，贸易额不会有大幅变化，美国财政部的收入却因此增加，部份抵销美国政府长期赤字的问题。

他引用2018至2019年特朗普向中国首次开打关税战时候的数据作例子，认为人民币(专题)对美元贬值抵销了大部份对华关税对美国进口商品价格的影响。他又引用研究，认为美国的最佳关税水平大概是处于20％至50％之间。