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特朗普: 川普的市场蜜月期不会持续太久,麻烦正在路上

罗伯特·伯吉斯是《彭博观点》的执行编辑。他在专栏中写道，虽然股票占据了所有的头条新闻，但债券和货币市场也显示出麻烦正在路上。

据报道，对冲基金经理斯科特·贝森特有望在川普政府中担任财政部长或美联储主席等重要职务。

他在周一的《华尔街日报》专栏文章中写道，11月5日选举后金融市场的反应，“证明了投资者对川普2.0经济愿景的明确拥护”。

股市投资者显然喜欢减税和减少监管的想法，但除此之外，这些反应证明了什么还不清楚。

对于川普及其代理人来说，时间紧迫，他们需要就经济政策的一些关键问题给出答案。

看看全球金融系统的基准政府债券市场和世界主要储备货币美元，其表现表明，分析过川普政府政策的经济学家，对通胀加速的警告非常真实。

这意味着利率将会长期维持在更高水平，紧缩的金融环境将抑制经济增长。

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如果川普及代理人不尽快明确提出计划，说明如何在避免引发通胀的前提下，推进可能代价高昂的贸易战和数百万人的大规模驱逐出劳动市场，股市投资者可能会面临一场清算。

到目前为止，投资者听到的内容既模糊又相互矛盾。

例如，川普希望通过关税来刺激经济，但这普遍被认为会重新引发通胀。

他还希望驱逐数百万移民，但这同样可能导致通胀升温。

“很快，股市将不得不超越税收削减和放松监管的承诺，评估川普团队在第二个任期内究竟会带来多大程度的干扰，”阿布罗斯集团的管理合伙人、曾在奥巴马政府财政部任职的克里斯托弗·斯马特在11月11日的Substack文章中写道。

债券市场的担忧显而易见。

基于彭博美国综合国债指数，选举后的第二天，美国国债的平均收益率达到4.40%，这是自7月以来的最高水平，随后在上周末回落至4.31%。

自9月中旬以来，这一收益率已上升约0.8个百分点，与川普连任几率上升的趋势相吻合。