[地产观点] TD: 预计房地产2023年初触底反弹
TD银行的经济学家在最新的各省房地产市场展望报告中预计，加拿大房价将从高峰到低谷的跌幅超过 20%后，在2023年初触底反弹。
TD 银行经济学家Rishi Sondhi称，众所周知，判断住房市场触底非常困难。由于我们的预测跟踪良好，我们维持近一年来的预测，即加拿大房屋销售将在 2023 年初的某个时候触底。触底的时间与加拿大央行的紧缩周期一致，我们预计该周期将在1月25日达到高潮，届时加拿大央行将再加息25 个基点。
需要明确的是，即使未来几个月的市场活动确实将继续触底，销售水平也应该保持低迷，这要归功于自 80 年代末/ 90 年代初以来最糟糕的住房负担能力背景。2023 年很可能是自 2001 年以来销售最疲软的一年。
我们坚持长期以来的观点，即加拿大平均房价预计也将在 2023 年初触底，即房价将经历 20% 左右的峰谷跌幅后触底。即使与我们 9 月份的预测相比，近期价格下跌幅度更大，因为 2022 年第四季度的价格增长保持好于预期。尽管如此，2023 年的季度价格增长应该会弱于我们在 9 月份的预测中所包含的，因为加拿大央行的政策利率甚至高于我们之前的预期。
预计在2023 年里，大西洋地区、安省和BC省的大部分地区的年度平均价格将出现大幅下跌。然而，后两个市场的下跌将超过 2022 年的涨幅（下图），而大西洋地区的情况并非如此. 我们预测今年大草原和纽芬兰及拉布拉多地区的年平均价格跌幅较小，这得益于相对不错的负担能力条件。
我们预计到 2024 年，加拿大房屋销售和平均房价的年均增长应该会恢复到正值。届时，通货膨胀应该会得到控制，加拿大央行预计会将利率从限制区域移开。与此同时，经济在 2023 年的疲软表现之后应该会开始复苏，持续强劲的人口增长会提振需求。这些因素应该体现在更强劲的销售活动中，尽管在今年的大部分时间里，销售活动的速度将继续落后于疫情前的水平。住房需求的改善也可能会刺激价格重新上涨。然而，仍然受限的负担能力背景将是一个重要限制因素。
从地区来看，2024 年可能会出现广泛的价格上涨。但是，我们预计大草原地区以及纽芬兰和拉布拉多地区的表现会略微好于这些市场，因为这些市场继续受益于有利的负担能力差距。相比之下，安省、BC省和大西洋大部分地区更严峻的负担能力条件应该会抑制增长。
另外值得一提的是，市场供应情况如何演变对我们的价格预测构成风险。如果更高的利率和经济疲软导致购房者大量被迫售房，价格增长可能会弱于我们的预期。
加西网地产中心编译报道
TD银行预测英文原文： https://economics.td.com/ca-provincial-housing-outlook
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TD 银行经济学家Rishi Sondhi称，众所周知，判断住房市场触底非常困难。由于我们的预测跟踪良好，我们维持近一年来的预测，即加拿大房屋销售将在 2023 年初的某个时候触底。触底的时间与加拿大央行的紧缩周期一致，我们预计该周期将在1月25日达到高潮，届时加拿大央行将再加息25 个基点。
需要明确的是，即使未来几个月的市场活动确实将继续触底，销售水平也应该保持低迷，这要归功于自 80 年代末/ 90 年代初以来最糟糕的住房负担能力背景。2023 年很可能是自 2001 年以来销售最疲软的一年。
我们坚持长期以来的观点，即加拿大平均房价预计也将在 2023 年初触底，即房价将经历 20% 左右的峰谷跌幅后触底。即使与我们 9 月份的预测相比，近期价格下跌幅度更大，因为 2022 年第四季度的价格增长保持好于预期。尽管如此，2023 年的季度价格增长应该会弱于我们在 9 月份的预测中所包含的，因为加拿大央行的政策利率甚至高于我们之前的预期。
预计在2023 年里，大西洋地区、安省和BC省的大部分地区的年度平均价格将出现大幅下跌。然而，后两个市场的下跌将超过 2022 年的涨幅（下图），而大西洋地区的情况并非如此. 我们预测今年大草原和纽芬兰及拉布拉多地区的年平均价格跌幅较小，这得益于相对不错的负担能力条件。
我们预计到 2024 年，加拿大房屋销售和平均房价的年均增长应该会恢复到正值。届时，通货膨胀应该会得到控制，加拿大央行预计会将利率从限制区域移开。与此同时，经济在 2023 年的疲软表现之后应该会开始复苏，持续强劲的人口增长会提振需求。这些因素应该体现在更强劲的销售活动中，尽管在今年的大部分时间里，销售活动的速度将继续落后于疫情前的水平。住房需求的改善也可能会刺激价格重新上涨。然而，仍然受限的负担能力背景将是一个重要限制因素。
从地区来看，2024 年可能会出现广泛的价格上涨。但是，我们预计大草原地区以及纽芬兰和拉布拉多地区的表现会略微好于这些市场，因为这些市场继续受益于有利的负担能力差距。相比之下，安省、BC省和大西洋大部分地区更严峻的负担能力条件应该会抑制增长。
另外值得一提的是，市场供应情况如何演变对我们的价格预测构成风险。如果更高的利率和经济疲软导致购房者大量被迫售房，价格增长可能会弱于我们的预期。
加西网地产中心编译报道
TD银行预测英文原文： https://economics.td.com/ca-provincial-housing-outlook
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