摩根大通从美联储撤出3500亿美元,正大举抄底…
自2023年以来，摩根大通已从其在美联储的账户中撤出近3500亿美元现金，并将其中相当一部分资金投入美国国债。此举被视为该行在美联储进入降息周期前，主动防御利率下行对盈利能力冲击的重要策略调整。
根据银行业数据追踪机构 BankRegData 汇编的数据，摩根大通在美联储的现金余额已从2023年底的4090亿美元 大幅削减至 今年第三季度的630亿美元。与此同时，该行持有的美国国债规模则从2310亿美元增至4500亿美元，通过锁定较高收益率来提前应对未来利率下降。
这一资金转移反映出，美国最大银行正在为一个“轻松盈利期”结束做准备。在此前一段时期内，银行可以将大量现金存放在美联储并获得可观利息，同时却几乎无需向储户支付相应成本。
（来源：BankRegData）
利率周期转向 银行业提前布局
在2022年及2023年初，美联储迅速将联邦基金目标利率区间从接近零上调至5%以上。随后，自2024年末起，美联储开始下调利率，并明确释放出未来仍可能继续降息的信号。本月，美联储已将利率降至三年来最低水平。
“很明显，摩根大通正在把存放在美联储的资金转向国债市场，”BankRegData创始人比尔·莫兰德表示，“在利率下行之前抢先布局。”
摩根大通拒绝就此发表评论。该行也未披露其国债投资组合的期限结构，或是否通过利率互换等衍生品工具对冲风险。
与同业形成对比 盈利结构更具弹性
在2020年至2021年低利率环境下，摩根大通并未像部分竞争对手（如美国银行）那样大量配置长期债券。后者在2022年利率快速上行时，因债券价格下跌而承受了显著的账面损失。
摩根大通凭借稳定的存款基础，在高利率阶段得以从美联储存款中获得高于其向储户支付的收益，从而显著改善盈利能力。
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根据银行业数据追踪机构 BankRegData 汇编的数据，摩根大通在美联储的现金余额已从2023年底的4090亿美元 大幅削减至 今年第三季度的630亿美元。与此同时，该行持有的美国国债规模则从2310亿美元增至4500亿美元，通过锁定较高收益率来提前应对未来利率下降。
这一资金转移反映出，美国最大银行正在为一个“轻松盈利期”结束做准备。在此前一段时期内，银行可以将大量现金存放在美联储并获得可观利息，同时却几乎无需向储户支付相应成本。
（来源：BankRegData）
利率周期转向 银行业提前布局
在2022年及2023年初，美联储迅速将联邦基金目标利率区间从接近零上调至5%以上。随后，自2024年末起，美联储开始下调利率，并明确释放出未来仍可能继续降息的信号。本月，美联储已将利率降至三年来最低水平。
“很明显，摩根大通正在把存放在美联储的资金转向国债市场，”BankRegData创始人比尔·莫兰德表示，“在利率下行之前抢先布局。”
摩根大通拒绝就此发表评论。该行也未披露其国债投资组合的期限结构，或是否通过利率互换等衍生品工具对冲风险。
与同业形成对比 盈利结构更具弹性
在2020年至2021年低利率环境下，摩根大通并未像部分竞争对手（如美国银行）那样大量配置长期债券。后者在2022年利率快速上行时，因债券价格下跌而承受了显著的账面损失。
摩根大通凭借稳定的存款基础，在高利率阶段得以从美联储存款中获得高于其向储户支付的收益，从而显著改善盈利能力。
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