美股走到十字路口美联储降息几乎板上钉钉

2024-11-02 | 来源: 每日经济新闻 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

本周，美股市场站在十字路口，多重因素交织考验。

最新民调显示，美国副总统哈里斯以微弱的一个百分点优势，反超特朗普，这一势均力敌的选情牵动着投资者的神经。

从宏观经济角度看，美联储最为关注的核心PCE指标显示，通胀仍然顽固。与此同时，10月非农就业数据意外骤降至4年来最低水平，但劳动力市场依然展现出令人惊讶的韧性。

作为美股的重要驱动力量，“科技七巨头”（简称Mag 7，分别是谷歌母公司Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉）中有5家本周发布了财报。尽管巨头们在营收和利润上继续保持两位数增长，但与AI相关的资本支出居高不下，令投资者愈发担忧回报问题。本周，纳指结束七周连涨，标普500连续五月上涨中断。

北京时间11月6日将出炉的美国大选结果和11月8日的美联储利率决议将成为决定市场短期走向的关键事件。无论是鹰派的政策声明，还是大选后可能持续的政治纷争，可能会决定标普500指数是否能创下本世纪的最大年度涨幅。年初至今，标普500指数已经累计上涨20.1%。

10月非农骤降至1.2万！11月降息25个基点的押注几近100% 美东时间周五（11月1日），美国劳工统计局公布的数据显示，在飓风与罢工的影响下，美国10月非农新增就业人数从9月的25.4万（下修至22.3万）骤降至1.2万人，为2020年以来新低，远不及预期的10万人。失业率在四舍五入后保持不变，维持在4.1%的水平。

数据公布后，美债收益率“跳水”，交易员增加了对11月美联储降息25个基点的押注，但整体变化不大。据芝商所“美联储观察”工具，截至发稿，期货交易员对美联储下月降息25个基点的押注几乎达到100%。

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而前一天公布的数据显示，美国上周初请失业金人数录得 21.6万人，降至5月以来新低。美联储最青睐的通胀指标——核心PCE在9月同比上涨2.7%，超过预期的2.6%；核心PCE物价指数环比上涨0.3%，为今年4月以来新高。从数据上看，劳动力市场仍保持韧性，且通胀依旧顽固。

美国PCE变化图片来源：彭博社

惠誉评级首席经济学家Brian Coulton在发给《每日经济新闻》记者的邮件中指出，“从表面上看，1.2万的非农就业增长显然是一个疲弱的结果，但这是在9月份（22.3万）强劲增长之后，受到罢工和飓风的影响。若通过波动性来观察，将劳工统计局预估的4.4万罢工影响加到10月份的就业增长中，然后取3个月均线，得出的结果就是11.9万，但相比今年上半年的月平均新增非农就业（20.7万）仍有所放缓。然而，广泛的证据表明消费持续走强，因此美联储不太可能对10月1.2万的增长过于重视。”

哈里斯民调反超特朗普随着11月5日美国总统选举日的临近，选战进入最后冲刺阶段。民主、共和两党阵营积极造势拉票，互攻火力依旧不减。