[長頭發]

　　盡管特朗普的勝利掀起了全球市場的血雨腥風，但經歷了一番“閃崩”和“跳水”之後，市場開始選擇抄底。華爾街見聞此前提及，從開始下跌至收復過半跌幅，市場恐慌僅維持約7個小時。

　　相比而言，英國公投退歐之時，美股經過一周左右才收回過半跌幅。

　　高盛首席策略師David Kostin隔夜發布報告稱，股票市場對選舉結果的反應將是有限的，並補充道，“我們對2016年年底的標普500指數的目標預期仍為2100點，較目前2140點的水平下降約2%。”

　　他在報告中指出，預計股票市場對選舉結果的反應使有限的。美國經濟已經連續七年擴張，並繼續以緩慢的速度增長。高盛預測，2017年美國實際GDP增長2%。與此同時，通脹一直向著美聯儲2%的目標緩慢上升，投資者預計美聯儲將於下個月加息，目前10年期美債收益率約為1.93%。

　　高盛認為，相對於歷史數據，利率和通貨膨脹等指標相比，目前股票市場估值過高。因此，市盈率不太可能進一步呈幾倍擴張。標普500指數在過去五年中已上漲70%。歷史上比目前更快的擴張周期發生在20世紀80年代中期，以及90年代末的科技泡沫時代。高盛預計，美國股市在未來幾年內將緩慢攀升，與盈利增長的步伐一致，並預計標普500指數在2017年底將上漲至2200點，2018年至2300點。

　　

　　就市場表現而言，高盛認為周期性股票將持續跑贏防御性股票。金融行業目前表現遜於市場，但預期未來將會受益於利率上升和監管環境的寬松。

　　

　　

　　

　　此外，高盛還指出，收入主要來源於美國境內和美國境外、利潤再投資於海外市場和其他市場的不同股票，其表現的兩極分化現象仍將持續。

　　貿易必會成為特朗普新政府的重點領域。自2010年以來，銷售區域集中在美國的企業股票整體跑贏銷售區域集中在美國境外市場的股票。不過，今年這種情況發生了逆轉，銷售集中在美國的企業股票上漲了2%，但銷售集中在美國境外的企業股票則上漲了13%。12月加息還將加強美元，令收入主要來源於美國的企業受益。

　　

　　特朗普的另一項關鍵政策，是增加基礎設施的指出。財政支出的一項資金來源將可能是對企業之前未稅的境外利潤進行課稅改革。此前，特朗普曾考慮對之前未稅的境外利潤一次性課稅10%。

　　

　　另外，高盛表示，藥品和生物科技公司表現將遜於市場，而醫療設備和服務行業將優於大盤。針對奧巴馬醫改法案的新法規將對藥品和生物科技公司收入施壓，從而惠及醫療設備和服務公司。從統計角度上看，醫療設備和服務行業在美股市場的表現與總統大選中幾率的變化有顯著聯系。

　　

來源：@華爾街見聞