[溜达]

如果非要我给2005年的科技市场作一个概括，答案只能是平淡，只不过这平淡的背后隐藏着许多壮观的景像。

　　苹果电脑(AAPL)的iPod系列再度令乔布斯(Steve Jobs)登上了数位菁英世界的顶峰，同时也推动公司股票价格上涨了一倍以上。摩托罗拉(MOT)不断推出一款又一款新产品，股价上涨了30%。 Google(GOOG)在股价不断上涨那个的同时，又向全球市场统治性地位迈进了坚实的一步。科技类股的三剑客又一次证明，这仍然是一个可以让人心跳加速的世界。不过整体而言，那斯达克综合指数今年迄今为止的回报率却只有一位数而已。

　　你会如何看待我对2006年的展望，很大程度上其实是取决于你对2005年表现的判断，因为我认为明年的情况和今年本质上并没有多少区别。明年的科技类股市场仍然是一个选股投资者的市场。专家们仍然没有发现任何爆炸性的产品或者技术。同样，也没有任何一个人敢大胆断言将出现爆炸性的全面涨势。我稍早时拜访了一些最顶尖的科技投资专家，请教他们明年究竟会有哪些赚钱的机会出现。下文就是他们的回答。

　　2005年那些熟悉的故事还将在2006年继续。无线技术和家用数位内容短期内还没有任何降温的迹象。平面电视也同样是如此。行动电话的蛋糕将愈来愈大，相应企业将激烈争夺音乐、视讯和娱乐合约，而消费电子产品制造商则将努力注入时尚的元素。前述种种都是较为可靠的选择。

　　另外一个值得注意的重要趋势是：中国和印度的中产阶层正在迅速兴起。为数不少的共同基金经理人正是依据这一趋势进行选股的，Firsthand Technology Value(TVFQX)和Firsthand Technology Leaders(TLFQX)的兰迪斯(Kevin Landis)就是其中之一。他们为什么要如此关注全球中产阶层队伍的日益壮大？答案非常简单：这些人正在消费。

　　“那些本来看上去已经进入稳定时期和饱和状态的市场突然再度出现了成长。”兰迪斯举例道，比如行动电话和电脑市场近期的成长就都超过了预期。 “一个科技市场在其出现之后的第三个十年中居然还能够加速成长，这种情况是前所未闻的。”他指出，“这只能解释为发生了什么不寻常的变化。这一不寻常的变化就是，全球目标市场突然之间扩大了一倍。”(註：兰迪斯管理的共同基金可能会持有一些本文提及的股票。)

　　对于科技企业而言，这就是机会。兰迪斯仍然看好康宁(GLW)，后者擅长为各种显示器--包括电视和电脑产品--制造平面玻璃。康宁股票今年上涨了大约68%，不过兰迪斯认为它还有充分的上涨空间。他还看好Cypress(CY)，而且强调这并非一支普通的晶片股票：Cypress有一家叫做 SunPower的子公司，生产太阳能电池和太阳能电池板。兰迪斯强调，日益增长的能源消费量必然要求更多的替代性能源。兰迪斯还推荐了Comverse Technology(CMVT)，一家为无线运营商提供服务的公司。下一代电话和服务正在逐渐走近，Comverse就属于将在这一进程中扮演重要角色的企业之一。

　　Needham Growth(NEEGX)和Needham Small Cap Growth(NESGX)的投资组合经理人盖拉格(Vince Gallagher)则补充道，数位化材料的角色仍然至关重要，健保领域尤其是如此。Phase Forward(PFWD)、Datatrack International(DATA)和eResearch Technology(ERES)等企业都致力于药物自动化试验，这不但有助于提升精密程度，而且还能节省时间和金钱。同时，那些已经佔据了重要地位的企业，如Covance(CVD)和Parexel International(PRXL)等，都必然会感到巨大的压力。盖拉格指出，在这种情况下，新的玩家就会成为富有吸引力的收购对象。

　　合约制造商Jabil Circuit(JBL)同样受到盖拉格的青睐。“就我们对市场的瞭解，Jabil此刻有能力分享任何成功者的成功。”盖拉格预计，该公司明年的盈馀预期还将提升，使股票的本益比变得更有吸引力，“如果科技类股表现良好，Jabil就将同样表现良好。”(註：盖拉格管理的共同基金可能会持有一些本文提及的股票。)

　　标準普尔公司的科技类股研究经理凯斯勒(Scott Kessler)则将信心建立在消费者的身上，他推荐的许多都是半导体相关股票。需求持续强劲，而供应则相对紧张，这就使得晶片市场的前景一片光明。设备制造商Brooks Automation(BRKS)受到凯斯勒的推崇。虽然该公司近期对Helix的收购有不利的流言传出，但是凯斯勒仍然认为这是一笔精明的交易。他预计，一旦投资者发现任何进展，该股的价格就会反弹。在晶片股投资当中，坐等利好消息是行不通的。凯斯勒表示，“我们必须在可确认的进展出现之前就採取行动。”

　　Lam Research(LRCX)、Marvell Technology(MRVL)、Altera(ALTR)和Cree(CREE)等股票同样受到凯斯勒的青睐。他1月13日将Lam评级从买进提升至强力买进之后，该股价格已经上涨了25%，不过他认为该股即便现在依然后劲十足。Marvell也是同样的情况。至于Altera，近期以来则受到了利润压力的困扰，但是公司管理层的解释已经使凯斯勒深信，情况并没有想像的那么糟糕，他看到了机会。

　　凯斯勒在看好摩托罗拉、EMC(EMC)和Seagate Technology(STX)等知名企业的同时，并没有忽视那些名气较小的无线企业的存在，比如Powerwave Technologies(PWAV)和Amdocs(DOC)等。简而言之，Powerwave的技术可以提升无线连接的品质，而Amdocs则为 Sprint Nextel(S)等无线公司提供消费者账单服务。

　　无论你最终作出怎样的投资决定，都要记得永远不要气馁，即便错过了2005年的苹果或者Google这样的机会也没有什么了不起。下一场大戏总会上演，只要你紧密追随趋势，而舞台上的主角就可能存在于你的投资组合当中。

　　“现在，根据充足材料进行研究的精明投资者数量愈来愈多。”Firsthand的兰迪斯指出，“因此，任何新理念的发展过程都已经不再可能是自生自灭了。”

Monica Rivituso

[jason0815]

CNTF也很不错啊。手机概念股，中国股。

想问问斑竹对经济周期的分析，你觉得现在美国的经济是否已经进入扩张期了？如果是，离谷峰有多远？如果不是，是否还是处于复苏期？

[溜达]

俺一直没那么乐观.

新的革命性技术和产业尚未出现,传统行业,包括it,都在向外转移.

美国的衰落还在进行中,从美元走软和fed停止加息就可以看出来.

可能的方向在bio tich上,但是,这两年一直不是很理想.

但是,美国的开放精神不可小视,毕竟是全球金融中心,所以对市场不必太看空,顺势而为吧.

个人以为,现在是出赢利报告时期,这一波差不多到头了.

[jason0815]

我的想法和你差不多。

[cowboy]

周三 7 13, 2005 11:19 下午 标题: 今天apple肯定表现不错。

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没钱买了，真是遗憾。

当天收市38。35。

[cowboy]

其实爆炸性的产品或者科技是静悄悄的产生的， 在你发现在他的爆炸性时已经来不及了。

[溜达]

cowboy 写道:

其实爆炸性的产品或者科技是静悄悄的产生的， 在你发现在他的爆炸性时已经来不及了。

牛仔大虾,能否指点一下,现在啥股票在静悄悄?

就是马上要爆炸的那种.