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因短线过度超卖及东欧一些国家提出援助方案，暴跌的欧元周四有所反弹，但周五再度下跌。

　　截至北京时间周五17：47，欧元暂跌0.43％至1.2604美元，周四其涨1.15％。日元周四收贬0.43％，周五升值0.41％，基本回到起点，目前为93.81对1美元。美元指数周四跌0.65％，周五涨0.4％至87.787。因美股破位明显，未来美元仍将易涨难跌，操作上宜做多美元，继续回避欧元。另外，因商品期货低迷，商品币种近期也可适当回避。

　　楼市救援计划效果有限

　　近期奥巴马政府针对 “房奴”出台一些补贴政策，美股也因此一度走稳，但似乎好景不长，在一阵乐观过去后，投资人对该计划再度产生怀疑。金融研究机构FusionIQ首席执行官BarryRitholtz指出，美国房价按历史水平仍高得离谱，离稳定尚远。Ritholtz本周在研发报告中写道：“美国的房屋净值（homeequity）加上流通在外的房贷负债占GDP的比率，去年第四季升至134％，远高于1952年以来的平均比率的102％，要达到楼市稳定，过高的楼价就必须进一步下降，人为地全力阻止房屋所有权被银行收回并推升房价，只会拖延不可避免的楼市颓势。”

　　房利美和房地美发售的债券向来是亚洲金融机构最爱，但现在情况生变，金融机构开始望而却步。亚洲投资者去年第二季买“两美”债券达550亿美元，但7月至12月抛售了700亿美元。当买主少时，惟一办法就是提高债券利率，但这和美国想压低房贷利率想法相左。

　　美国救市计划效应正递减，但从最初的减税开始，到后面的对金融机构直接援助及对通用汽车的扶持，人们发现效果均有限，信心渐渐失去。

　　当信心缺乏时，各金融机构会更紧地抱住现金不动，货币乘数会大降，使市场中出现流动性“既过旺又不足”的奇怪现象，资金大量涌向低效率去处，而真正急需资金的项目根本借不到钱。

　　股市破位支撑美元

　　周四美股盘中创6年来最低，但收盘仍守在前期低点之上，周五期指交易显示，道指跌百点左右，这预示着美股这回有可能破位，如果发生这种情况，美元产生一波上涨，甚至日元有所升值均是有可能的。当前日元和股市反向运行的习惯已悄然发生变化。

　　美股下跌主因是信用卡违约现象越来越普遍，因为人们手头没钱，不得已光刷卡不还钱。评级公司惠誉表示，今年美国信用卡债违约率可能超越前一次历史纪录7.53％。高盛更预测，在最糟的情况下，美国信用卡违约率年底前可能攀升至10％～11％之间。周四信用卡公司美国运通惨跌8.7％，DiscoverFinancialServicesInc.跌12％。

　　信用卡违约和车贷、公司债违约一起，一向被认为是次贷进入第三波的标志。当前全球资金纷纷涌向美国，造成美元支撑变强。

　　欧洲局势不稳更加强了美元支撑，一向在利率上偏保守的欧央行可能晚节不保，因近期经济数据实在太差。周五午后公布的数据显示，欧元区2月PMI制造业指数为33.6，差于预测的35.0；PMI服务业指数为38.9，也差于预测的42.5。如果欧元区降息，那么弱势中的欧元将更受打击。兴业资产管理公司驻东京的首席经济学家AkioYoshino说：“利差可能缩小对欧元不利，欧元近期可能跌到1.25美元以下。”

　　因短期内还不能看到好转迹象，因此近期投资者应顺势而为，跟风涨势中美元风险较小。

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sf