[eflee]

　　决议声明删除了“持续加息是适宜的”措辞，改为“一些额外的政策紧缩可能是适当的”，被市场解读为鸽派论调。声明称美国银行业健康、有韧性，但诸多倒闭事件将拖累经济增长。“点阵图”仍维持今年底利率预期在5.1%不变。

　　3月22日周三，美联储如期加息25个基点，令基准的联邦基金利率升至4.75%-5%目标区间，为2007年底、即金融危机爆发前夕以来的最高水平。

　　这是美联储自去年3月以来连续第九次加息，也是连续第二次加息幅度放慢至25个基点。市场预计美国加息周期接近尾声，今年底之前或开启降息令利率降至4.25%-4.5%，以应对经济放缓。

　　备受关注的决议声明称，美国银行业健康、有韧性，但诸多倒闭事件将拖累经济增长。有分析称，这份决议声明暗示加息周期接近尾声，声明写到：

“委员会将密切关注未来的信息并评估对货币政策的影响。委员会预计，一些额外的政策紧缩（some additional policy firming）可能是适当的，以便获得对足够限制经济增长的货币政策立场，使通胀随着时间的推移回到2%。”

　　该措辞与之前的声明不同，之前的声明表明“持续加息（ongoing increases）是适宜的”。

　　在回应近期银行业危机时，声明提到：

“美国银行体系健全且富有弹性，最近的事态发展可能导致家庭和企业的信贷条件收紧，并对经济活动、就业招聘和通胀造成压力。这些影响的程度是不确定的。委员会仍然高度关注通胀风险。 ”

　　一同发布的美联储官员利率意见“点阵图”显示，其中位数预期是显示，2023年末的利率仍为5.1%，维持去年底的预期不变，2024年底料为4.3%：

预计2023年年底的联邦基金利率为5.1%，12月份料为5.1%。

预计2024年年底的联邦基金利率为4.3%，12月份料为4.1%。

预计2025年年底的联邦基金利率为3.1%，12月份料3.1%。

预计长期联邦基金利率预期为2.5%，12月份料为2.5%

　　在每季度发布的经济预测方面，美联储下调未来两年美国GDP预期：

美联储下调美国2023年GDP增长预期至0.4%，去年12月料增0.5%。

下调美国2024年GDP增长预期至1.2%，去年12月料增1.6%。

上调美国2025年GDP增长预期1.9%，去年12月料增1.8%。

维持更长周期的美国GDP增幅预期在1.8%。

　　同时，美联储进一步上调美国今年通胀率预期：

美联储上调2023年PCE通胀预期至3.3%，12月份料为3.1%。

2024年PCE通胀预期2.5%，与12月份持平。

2025年PCE通胀预期2.1%，与12月份持平

维持更长周期的PCE通胀预期在2.0%不变。

　　3月决议声明看点包括：1、选择进一步加息25个基点，暂停加息，还是逆转本轮加息周期并降息？ 2、是否会就利率路径和降息的可能性给出线索？ 3、对量化紧缩（QT）的看法。 4、对硅谷银行等近期银行倒闭问题的立场。 5、对美国经济形势（含通胀和就业）的看法。

　　美联储3月决议声明发布前，美国10年期国债收益率跌7.76个基点，刷新日低至3.5317%。标普500指数跌0.07%，道指跌71点或0.22%，纳指涨0.09%。费城银行指数跌1.85%。ICE美元指数跌0.14%，报103.08；欧元兑美元涨0.22%，英镑兑美元涨0.23%，美元兑日元涨0.05%。现货黄金涨0.42%，报1948.71美元/盎司；白银涨1.21%。

[支持香港抗争]

加息对通胀影响力还是不足

[支持香港抗争]

如果未来一段时间通货膨胀降不下，期望降息是不现实的

[空山]

支持香港抗争 写道:

如果未来一段时间通货膨胀降不下，期望降息是不现实的

但是貌似持续大幅加息也是不可持续的。

[支持香港抗争]

空山 写道:

支持香港抗争 写道: 如果未来一段时间通货膨胀降不下，期望降息是不现实的 但是貌似持续大幅加息也是不可持续的。

加息幅度应该不会太大，小刀子割肉的感觉，一点一点调整

[Buswell牙牙]

这样加息周期会更长牙