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按照以往小米财报发布节奏，雷军通常都会在微博或者微信贴出最新业绩，圈出财报亮点，然后感谢米粉支持，最后表达一番追求高端品牌或者 " 黑科技 " 的决心。

5 月 19 日港股收盘，小米 2022 年第一季度财报如期而至。但雷军的 " 标准操作 " 却缺席了，无论是微博还是微信，他都没有发布关于一季度财报的任何消息。

小米一季度财报的难堪，让雷军也 " 破防 " 了。

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手机业务拖累营收首次出现下滑

根据财报，一季度小米营收 733.5 亿元，同比下降 4.6%。这是自 2018 年上市以来，小米整体营收首次录得同比下降。要知道即使是受疫情影响最严重的 2020 年一季度，小米也取得了 13.6% 正增长。

拖累整体营收的主要是智能手机业务，该季度小米智能手机业务收入 458 亿元，较去年同期的 515 亿元下滑 11%；全球智能手机市场出货量为 3850 万台，较去年同期的 4900 万台大幅下滑 21.4%。

而根据 Canalys 数据，今年一季度全球智能手机出货量同比下降 11%，也就是说小米的下滑幅度已经超出市场平均水平。

在财报电话会上，小米总裁王翔将手机业务大幅下滑的原因归结为，" 低端芯片的缺货 " 和 " 疫情导致许多门店处于关闭状态，对购买欲望产生较大影响 "。

但王翔的理由无法完全解释小米在全球市场的崩溃。

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海外市场全面溃败

如果说中国市场是小米的压舱石，那海外市场就是扩大市场的关键。

今年一季度，海外市场为小米贡献了 51.1% 的营收，超过中国市场。这也是海外市场连续多个季度占据整体收入的一半左右。

虽然小米在财报中强调，"（一季度）我们在全球 49 个国家和地区的智能手机出货量排名前三，在全球 68 个国家和地区的出货量排名前五 "，但事实上，在排名之外，小米手机在海外正面临全面崩溃。

根据 Canalys 发布的最新数据，今年一季度小米在全球多个主要市场出货量均大幅下滑。

以小米最重要的海外市场印度为例，出货量相比去年同期下跌 24%，在东欧、中东、非洲、印尼都有 28%-32% 的跌幅。反观中国大陆市场 22% 的跌幅，已是下滑相对较小的地区。各主要市场中，只有巴西录得了 85% 的正增长。

与此同时，三星和苹果的情况则要好得多。

今年一季度三星全球手机出货量下滑 4%，苹果增长 8%，他们在以上几个市场的表现也比小米好上不少。

好消息是，小米目前依然保持全球出货量第三的位置；坏消息是，他要冲击 " 世界第一 " 的两个对手恰恰是三星和苹果。

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利润大头增长放缓

小米另外两大业务—— IoT 与生活消费产品、互联网服务虽然保住了增长，但其增长势头已经较往年大幅缩水。

一季度小米 IoT 与生活消费产品收入 195 亿元，同比增长 6.8%；互联网服务收入 71 亿元，同比增长 8.2%，增长幅度双双创下上市以来新低。

而这两大业务恰恰是小米利润的主要来源，拥有比智能手机业务高得多的毛利润。

一季度小米智能手机业务毛利率同比减少 3 个百分点至 9.9%，而 IoT 业务毛利率提升 1.1 个百分点至 15.6%；互联网服务毛利率则降低了 1.6 个百分点至 70.8%。

后两者的营收增长大幅放缓，显然对小米的盈利水平提出了更高要求。

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此外，值得注意的是，小米毛利润最高的互联网服务也正面临较大问题。

一季度小米互联网服务收入达 71 亿元，其中境外互联网业务同比增长 71%，达 16 亿。也就是说，今年一季度小米互联网服务在国内的收入仅为 55 亿元，相比去年的 56.36 亿元已出现负增长，这同样是小米上市以来的首次。

综合来看，小米三大业务表现都不尽如人意，整体营收首次出现下滑、利润贡献大头也出现明显增速放缓。更糟糕的是，未来也不容乐观。

王翔坦言，影响一季度的外部因素在二季度是否会有所改善，仍存不确定，但供应端可能会有改善。

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另一方面，虽然营收只下滑了 4.6%，但一季度小米经调整后净利润却同比大幅减少 52.9%，为 28.59 亿元。

小米在财报中称，这部分利润 " 包含智能电动汽车等创新业务费用 4.25 亿元 "。在小米汽车连轮子都还没看到的情况下，显然这部分收入不太可能来自前缀里强调的 " 智能电动汽车 "，而是 " 等创新业务 " 里的其他业务。



一季度小米研发投入相比去年同期增长 16% 至 35 亿元，财报中强调了智能电动汽车是开支增加的主因。

王翔在电话会议上表示，目前小米汽车没有特别多可以公布的进展，仍保持原定交付计划不变。

因此，小米汽车的最早量产时间依然要等到 2024 年，也就是说小米还要持续为汽车业务输血两年。如今营收利润双双下滑，且前景也不甚明朗的情况下，小米汽车能坚持到那一天吗？