[Slowbro]

這兩天，金融圈出現一個著名笑話，是一個搞電商的，公開評價巴塞爾協議是一個“老年俱樂部”，中國金融沒有“系統”，不存在“系統性風險”。

巴塞爾協議是什麼，搞金融的都清楚。從70年代初發達國家間的一個銀行業協調監管機構，到如今成為全球銀行業監管標准的制定者，一直得到了全世界主要經濟體的支持和尊重，中國亦不例外，2009年中國加入巴塞爾委員會。銀監會有關負責人當時曾表示，加入巴塞爾委員會是我國銀行監管史上的一個重要裡程碑。這話肯定不是開玩笑的。

巴塞爾協議很重要，它以往監管的主要對象是銀行。2008年金融危機後，巴塞爾協議III提出對銀行體系外的“影子銀行”一並納入監管，這塊主要是在銀行之外從事金融放貸或類放貸融資活動的實體，信托、消費金融公司、支付公司、以及從事放貸業務的互聯網公司都屬於這一范疇。

為什麼反對巴塞爾協議？按照巴塞爾協議，螞蟻集團的支付、理財和放貸業務都要接受嚴格監管。其中最核心的一點是什麼？銀行要滿足資本充足率的要求，銀行不能以金融創新的名義無限擴大表外業務，但影子銀行可以。假如“影子銀行”以10億的資本金運作一個次級貸款池，通過反復加杠杆，最終放大到上千億規模，杠杆率能達到數百倍。

從這個意義上講，市場上眾多互聯網金融放貸機構，如果按銀行業標准要求，足額計提風險准備金，有多少家風險會爆表？

金融科技公司天然地希望無限擴張貸款規模，且不承擔後果，但監管是要考慮全局風險的，其法定職責之一就是要抑制各種不確定的風險向金融體系內滲透、蔓延。

在這個問題上，監管恪守職責是正確的。

有人辯稱，助貸機構無須承擔信用風險。但是，信貸業務都是有風險的，次貸業務風險更高，即使你掌控了14億中國人7×24小時吃喝拉撒的全部數據，你放貸照樣有風險，也會產生大量不良，助貸機構不承擔風險，誰來承擔？提供資金的銀行承擔的話，銀行的資金來自哪裡？那是存款人的資金，那正是監管要關心的問題。你不能說存款人將儲蓄存到銀行，拿2%-3%的低利息，銀行轉手將錢借給拼命加杠杆的互聯網金融機構，放出去15%-24%的高息貸款，然後存款人還要承擔壞賬爆發的後果！

誰是其中最大的套利者？答案很清楚。

[Slowbro]

搞電商的，公開評價巴塞爾協議是一個“老年俱樂部

[Slowbro]

如果銀行無須計提風險准備金，無須執行資本充足率要求，銀行可以將放貸利率提升至法定利率上限，那金融科技公司的所謂大數據優勢立刻會化為烏有。

如果單純依靠利息覆蓋風險的大數法則，互聯網放貸機構能做的，銀行也能做。

[Slowbro]

在沒有經歷過一次經濟衰退周期之前，誰都可以吹噓自己的大數據風控超過銀行。可是中國銀行是1912年成立的，迄今108年；花旗銀行是1812年成立的，美國銀行是1784年成立的，即便招商銀行也是1987年成立的，也有33年了。中國所有放貸的金融科技公司都沒有超過10年的從業史，低風險的宣傳從何而來？

今朝有酒今朝醉的想法當然是好，金融科技公司可以幹10年賺完一波紅利就倒閉，但銀行業不能倒閉。

[Slowbro]

P2P當然是一個失敗的創新，現金貸過快向低收入群體滲透是不是另一個更大的失敗？大病眾籌是不是也是一個惡劣的金融創新？

這些所謂的創新，本質上是逃避金融監管的無風險套利游戲。