當前位置: 溫哥華財稅中心  溫哥華投資理財論壇 揭秘李錄最新持倉：穩如泰山的組合裡，竟藏著這些“變招”？
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BellaJones |
BellaJones 於 2026-2-24 01:13 寫道: 在投資界，李錄的喜馬拉雅資本（Himalaya Capital）一直以“極高集中度、極低換手率”聞名。很多人看李錄的持倉，覺得他幾年不動一次，適合直接“抄作業”。 但如果你真的仔細研讀 2025 年第四季度的 13F 申報數據，你會發現這位投資大師在“不動如山”的大框架下，其實進行了一次非常精准的“外科手術”。 李錄持倉的基石：那些“雷打不動”的底倉 首先我們要明白，李錄持倉的底色依然是極其穩健的。他的大部分資產依然重倉在幾家具有絕對壟斷地位的巨頭身上： 金融雙雄：美國銀行 (BAC) 和摩根大通 (JPM) 依然是他的“壓艙石”。這反映出李錄對傳統金融體系核心資產的長期信心。 互聯網護城河：谷歌 (GOOG/GOOGL) 依舊占據重要份額。有趣的是，最新圖表顯示他微調了 A 類股與 C 類股的比例（減持 9.2 萬股 GOOGL，增持 9.2 萬股 GOOG），這種“等額調換”更多是在不改變總敞口的前提下，進行的內部結構優化。 靜態中的微瀾：揭秘 Q4 的關鍵“變招” 如果說銀行和谷歌是他的“靜”，那麼本季度的一進一出就是他的“動”。 1. 驚喜建倉：卡洛馳 (CROX) 這是本季度李錄持倉中最令人意外的動作。他新買入了約 62.82 萬股 的 Crocs，期末價值約 5,372 萬美元。李錄很少買入這類純消費品公司，這次建倉或許意味著他看中了“洞洞鞋”在全球市場的品牌韌性和極高的資產回報率。 2. 果斷止損/離場：Sable Offshore (SOC) 在買入新歡的同時，他選擇了徹底清倉 Sable Offshore Corp. (SOC)，賣出了全部 134.3 萬股。這種從能源轉向消費的動作，體現了他在細分產業機會判斷上的果斷。 綜合分析：李錄到底在堅持什麼？ 綜合來看，李錄持倉呈現出一種“核心高度穩定，邊緣靈活微調”的特征： 高濃度的耐心：即使市場波動，他持有的 24.6 億美元資產中，絕大部分依然在享受優質企業長期增長的紅利。 對“價值”的進化理解：從買入 Crocs 可以看出，他並沒有把自己局限在科技和金融裡，只要是具備強大自由現金流和品牌壁壘的公司，都在他的狩獵范圍內。 總結： 李錄的這次調倉再次給投資者上了一課：持股不動是戰略定力，而針對性的微調是戰術智慧。 看著他清倉能源、買入消費、微調谷歌，你是不是對“價值投資”有了更深層的理解？ |
| 樓主 |
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