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2020年下半年,美国的经济形势会怎样?采访了107位基金经理后,他们给出了答案 | 温哥华财税中心


Zack财经读报
Zack财经读报 于 2020-6-01 13:47 写道:
前不久,美国著名的财经媒体Barron联合Beta Research调研公司对107位基金经理进行了问卷调查,从中得出了他们对今年下半年美国股市、经济,以及政坛的预测。绝大多数基金经理认为,2020年将是美国经济过去20年中最糟糕的一年,整个国家将陷入严重的经济衰退。但是情况会在2021年好转,全年的GDP增长预计会达到2%-4%。

在受访者中,有39%的人看多下半年的股市,20%的人看空,剩余41%的人保持中立。但是对于明年的预期,83%的人看多,仅有4%的人唱衰。尽管对长期经济形势保持乐观,一半的受访者都认为美国今年的GDP会下降至少10%,但在经济衰退的持续时间上,意见分歧比较大,37%的人认为GDP在今年第三季度会转正,46%的人认为经济在第四季度才会出现好转,而15%的人认为在明年1季度之前经济都不会好转。

下面就让我们先来看一下这107位基金经理对股市的判断:

受访中,20%的基金经理认为目前的股市被高估了,52%认为被低估了,28%认为目前股市基本反映了真实价值。25%的人认为疫情的二次爆发是目前市场最大的风险,24%认为是经济衰退,14%认为是大萧条,8%认为是公司业绩崩盘,7%认为是债务危机。

虽然从数据上看,多数基金经理都比较乐观,但有一个行业大部分人都不看好,它就是旅游业。旅游业占到全球GDP的11%,解决了约3.2亿人口的就业。虽然各国经济开始逐步重启,但旅游业的恢复无疑将会花费更长一段时间,特别是邮轮行业,在人们手头都不宽裕的情况下,旅游这种非刚需的活动就会被优先放弃,旅游业如果想恢复到正常的就业水平,大概还需要两年左右的时间,在此之前,整个行业可能都会非常困难。

在这107位基金经理的客户中,21%的人看空美国股市,25%保持中立,54%的看多。过去两个月,67%的客户进行了加仓,只有33%的削减了仓位。显然多数客户都认为美股已经实现了V型反弹,但在掌管了250亿美元资产的投资公司,纽约Epoch Investment主席Bill Priest看来,这种反弹既不是V型,也不是U型,而更像是耐克logo的对勾形反弹。Priest认为,美股下半年的走势将依赖美联储对信贷市场的干预措施,如果救市措施放缓或者停止,那么股市的下滑将不可阻挡。最让Priest担心并不是股市的崩盘,而是政府对于市场的控制。因为美联储把大量资金注入大型企业,会破坏市场机制的运行,导致政府和企业捆绑为利益共同体,这样原本应该被挤掉的债务泡沫不仅没有减少,反而会越积越多,使企业变成一头臃肿却又无法倒下的大象。

说完了大盘走势,再来看一下大家比较关心的投资组合。从采访中得到的数据来看,基金经理们目前的投资组合中,平均60%是股票,22%是债券,13%是现金,5%是对冲基金、私募基金、黄金、房地产和外汇。

在最具吸引力的投资产品中,股票类证券占到了65%,以债券为主的固定收益类产品占到了15%,黄金和现金各占8%,期货占3%,房地产仅占1%。

在标普500指数中,基金经理们认为最具吸引力的板块包括科技(39%)、生物医疗(11%)、网络金融(11%)和日常必须品(11%)。最不具吸引力的板块包括能源(32%)、房地产(19%)、非日常消费品(14%)、公共事业(11%)和银行(9%)。

在未来12月内,最被看好的五只股票分别为:亚马逊、伯克希尔、雪弗龙、摩根大通、微软。与此同时,最被高估的五只股票分别为:亚马逊、波音、耐飞、特斯拉、ZOOM。

在宏观层面,61%的受访者认为,一年后,美国10年期国债的收益率将会超过1%。28%的人认为美元在未来12个月会升值,46%认为会贬值,26%认为保持不变。31%的人认通货膨胀会发生,69%的人认为通货紧缩会发生。

在政治方面,有25%的受访者给总统特朗普打了A,23%打了B,39%的人打了C和D,还有13%的人打了不及格。52%的人不信任特朗普政府能够妥善处理公共卫生事件。但却有56%的人相信特朗普可以连任总统,只有39%的人认为拜登能够战胜特朗普。79%的人压倒性的认为特朗普的连任对美国股市更好,只有34%的人认为拜登的当选会对美国经济更好。

最后再说几句我个人的观点。虽然美股从2月份的最高点跌了将近40%,但人类社会被搞砸了可不止40%,投资这件事情,顺风的时候不管是谁都可以上天,但逆风的时候也可以分分钟让你下地狱,所以投资者在逆风投资时一定要格外谨慎,因为在逆风的市场中,没有最惨,只有更惨。

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楼主
bbsang2
bbsang2 于 2020-6-01 14:19 写道:
看多是为什么呢?有什么经济增长点吗?
第 1 楼
币不可少
币不可少 于 2020-6-01 16:06 写道:
bbsang2 写道:
看多是为什么呢?有什么经济增长点吗?


基本面不好只是一个因素

资金面宽裕也可以玩
第 2 楼
bbsang2
bbsang2 于 2020-6-01 16:19 写道:
币不可少 写道:
基本面不好只是一个因素

资金面宽裕也可以玩

可能就是货币超发
第 3 楼
九哥
九哥 于 2020-6-08 01:32 写道:
阅读报告也看调查对象,基金经理的组合必须持有股票,所以大部份都会看得前景乐观,不希望大家减持,变回现金後股票基金就会缩小,或者不希望见到。

看到基金经理可以认为股市被低估佔52%的大部份,应该已经知道又希望大家投资吧。
第 4 楼
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