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中美對抗全面升級催生最強板塊!聊一聊美國六大軍工股 | 溫哥華財稅中心


Zack財經讀報
Zack財經讀報 於 2020-5-16 12:55 寫道:
今天聊一個我個人認為非常有趣的話題:軍工股。實際上,在疫情爆發前的很長一段時間,軍工股一直都是美股中一個關注度很高的板塊,由於公共衛生事件的影響,中美矛盾不斷催化升級,這兩天媒體又爆出美國要斷供華為芯片的消息,儼然兩國關系已經上升到了要全面脫鉤的程度,因此軍工股現在可謂是炙手可熱。今天我們就好好聊一聊這個板塊。

美股的軍工板塊主要有六大公司:

洛克希德馬丁(LMT):洛克希德馬丁是全球最大的國防承包商。主要生產雷達、軍用運輸機、戰斗機、軍用偵察機、火箭、導彈和衛星。拳頭產品包括和波音聯合開發的F-16、F-22、F-35戰斗機、U-2隱形偵察機、SR-71黑鳥戰略偵察機、C5“銀河”大型軍用運輸機、P-3反潛機、薩德導彈防御系統、宙斯盾戰斗系統等。目前公司正在為美軍研發第六代RaiderX武裝偵查直升機,並且和NASA聯合研發X59-QueSST超音速飛機,據說該飛機不會發出比汽車關門聲音更響的聲音。財報方面,2019年,洛克希德馬丁全年營收598億美元,同比增長11%,市盈率18.3,每股營收21.68美元,每股派息9.2美元。公司今年一季度財報顯示,Q1營收156.5億美元,每股收益6.08美元,超過預期30美分。

波音(BA):波音是美國第二大國防承包商,主要生產戰斗機、直升機、貨機、運載火箭、導彈和航天運輸機。曾經號稱“美利堅長子”。世界上第一架戰略噴氣式轟炸機B-47就出自波音。目前波音的拳頭產品包括F22戰斗機、F35戰斗機、AH-64阿帕奇武裝直升機、F/A-18大黃蜂戰斗機、V22魚鷹直升機、C-17環球霸王運輸機、以及著名的747空軍一號。2019年,波音的營收為848億美元,同比下降16%,市盈率46.17,每股虧損3.54美元。每股派息8.2美元。公司今年一季度財報顯示,Q1營收169億美元,每股虧損1.7美金,不及預期。(最近經常聽到有人說波音要破產,以後請不要亂開這種玩笑。)

雷神(RTX):雷神是美國第三大國防承包商,主營導彈和雷達的研發制造。公司幾乎壟斷了整個美國的導彈業務、雷達系統和軍用電子設備。赫赫有名的愛國者導彈、戰斧巡航導彈、海狼級核潛艇和宙斯盾雷達系統就出自雷神公司之手。在目前各國都在探索的激光武器領域,雷神擁有絕對的領先地位,它的高能鐳射武器可以攔截高超音速導彈和核彈頭,精度和強度遠勝火炮,而且無聲、無形、不需要日常彈藥儲備維護,僅靠發電機就可以保持備戰狀態,更誇張的是單次發射成本僅1美元,可以說是激光的威力,滋水槍的價格。但鐳射武器的缺點是耗電量巨大,需要發電量巨大的發電機,而且激光可以被水、雲層、霧霾等物質反射渙散。今年4月3日,雷神與聯合技術公司完成合並,正式超越波音成為美國第二大國防公司。財報方面,2019年雷神營收770億美元,同比增長16%,市盈率10.31,每股收益7.46美元,每股派息2.94美元。公司今年一季度財報顯示,Q1營收182億美元,每股收益1.78美元,兩項指標均大幅超過預期。

諾格(NOC):和其他廠商不太一樣,諾格的產品種類非常豐富,綜合實力很強。它最出名的產品當屬無人偵察機全球鷹,當年日本福島核電站事故,因為核泄漏,人類根本無法靠近事發核心區域,美國就是派全球鷹去偵測事故的狀況,這也是全球最貴的無人機,一台頂配版造價高達2.2億美元。除此之外,著名的B21隱形轟炸機也出自諾格。除了飛機,造船也是諾格的強項,美國海軍很多的航空母艦、驅逐艦以及核潛艇都是諾格制造的。不僅如此,諾格還是全球最大的雷達制造商。財報方面,2019年諾格的營收為338億美元,同比增長12%,市盈率27.05,每股收益21美元,每股派息5.16美元。公司今年一季度財報顯示,Q1營收86億美元,每股收益5.15美元,每股收益略低於預期。

通用動力(GD):通用動力是美國五大軍工承包商之一,產品主要是陸地和海洋武器系統,其中包括坦克、裝甲車、機器人、彈藥和爆炸物、移動橋系統、被動和主動反應裝甲、戰地信息系統、海洋作戰系統。財報方面,公司2019年全年營收393.5億美元,同比增長9%,市盈率11.54。每股收益11.98美元,每股派息4.08美元。公司今年一季度財報顯示,Q1營收87.5億美元,每股收益2.43美元,兩項指標略低於預期。

亨廷頓·英格爾斯工業(HII):亨廷頓成立於2010年,是美國最大的軍艦制造商。美國海軍的諸多戰艦,從航母、潛艇到驅逐艦大多出自亨廷頓造船廠之手,除此之外,亨廷頓還為美國海岸警衛隊研制艦艇。亨廷頓的產品涵蓋常規動力和核動力兩種,常規動力艦主要是兩棲攻擊艦、近海防御水面艦、兩棲運輸艦,核動力艦則包括航母、潛艇和驅逐艦,其中拳頭產品有阿利伯克級驅逐艦、弗吉尼亞核潛艇,以及DDG1000型驅逐艦、福特號核動力航母和肯尼迪號航母。財報方面,2019年亨廷頓全年營收89億美元,同比增長9%,市盈率14.78,每股收益13.27美元,每股派息3.78美元。公司今年一季度財報顯示,Q1營收22.6億美元,每股收益4.23美元,每股收益略低於預期。

觀點:
1. 從2010年2月到2020年2月的這10年間,標准普爾500指數漲了204%,相比之下,洛克希德馬丁漲了467%,波音漲了435%,雷神漲了433%,通用動力漲了274%,諾格漲了571%,亨廷頓漲了673%。整個板塊的漲幅是相當亮眼的。

2. 盡管疫情可能會讓美國政府的國防預算受到掣肘,但美國仍然是世界上國防支出最大的國家,每年的軍費投入一直在漲。2019年底,總統特朗普簽署了2020 年美國軍事預算法案,金額高達7380億美元,創歷史新高。基本面的持續向好,確保了美國軍工企業能在未來很長一段時間保持穩定的增長。

3.中美關系的惡化將加劇未來兩國發生直接或間接沖突的風險,無論是從Virus外交戰,華為芯片戰、秘密盒test,還是武捅TW言論的回歸,我們都需要意識到,中美兩國有滑入cold占的趨勢,這無疑將推高市場對軍工股的預期。一旦最糟糕的選項發生,受惠的一定是軍工股。

4. 美軍無人撼動的霸主地位,源自其強大的軍事技術實力,這背後真正反映的是美國源源不斷的科技創新力。那些已經或即將在未來顛覆人類生活的產品和技術,最先應用(或試驗)的領域,一定是軍事,而非民用,這就意味著,軍工產業其實是一個國家科技水平的試金石,只要美國的科技產業持續蓬勃發展,軍工股就會一直前進。

5. 2019年,美國正式成立了第六軍種:太空軍。若以長期來看,太空軍的成立為美國各大軍工企業打開了一片浩瀚無垠的藍海。像諾格、波音、洛克希德馬丁這種本身在航空太空領域就有很強基礎的企業,未來的增長前景將非常可觀。嗶哩嗶哩上有句話不是這麼說嗎:我們的目標是星辰大海!

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樓主
swonkohw
swonkohw 於 2020-5-18 10:03 寫道:
我一直在看這只股lmt
第 1 樓
damnff
damnff 於 2020-5-18 10:04 寫道:
今天美股居然大漲。。。
第 2 樓
平行空間
平行空間 於 2020-5-18 10:06 寫道:
damnff 寫道:
今天美股居然大漲。。。


科技股金礦股報復性



滯漲。
第 3 樓
damnff
damnff 於 2020-5-18 10:10 寫道:
平行空間 寫道:
科技股金礦股報復性



滯漲。

希望明天也會瘋狂帶漲加股,不過估計是不可能的
第 4 樓
平行空間
平行空間 於 2020-5-18 10:11 寫道:
damnff 寫道:
希望明天也會瘋狂帶漲加股,不過估計是不可能的


不知道收市會不會退潮,以前發生過。
第 5 樓
tandt
tandt 於 2020-5-18 10:13 寫道:
說明目前形勢大好
第 6 樓
法_語
法_語 於 2020-5-18 10:18 寫道:
海外華人挺逗的心態。。。大買美帝軍工股,然後等著美帝與土工開戰,用美帝的武器殺天朝的父老鄉親,然後自己大發戰爭財。。。
第 7 樓
平行空間
平行空間 於 2020-5-18 10:20 寫道:
法_語 寫道:
海外華人挺逗的心態。。。大買美帝軍工股,然後等著美帝與土工開戰,用美帝的武器殺天朝的父老鄉親,然後自己大發戰爭財。。。


也有可能策略性對沖。
第 8 樓
平行空間
平行空間 於 2020-5-18 10:57 寫道:
damnff 寫道:
希望明天也會瘋狂帶漲加股,不過估計是不可能的


BMO 美股漲8%,除去加元兌美元升1%,現在收市明天加元版開盤補升7%。
第 9 樓
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