[美股] 全球經濟臨深淵 美股熔斷油價暴跌
The fast-spreading coronavirus and a plunge in oil prices set off a chain reaction in financial markets on Monday, a self-perpetuating downward cycle that could inflict serious harm on the global economy https://t.co/Oq94WdvDHe — The New York Times (@nytimes) March 10, 2020
周一，迅速傳播的冠狀病毒和油價暴跌引發了金融市場的連鎖反應，這種自我延續的下行周期可能對全球經濟造成嚴重損害。
上個月開始的對中國經濟可能放緩的不安情緒，已經演變成一種邊緣恐慌，標准普爾500指數周一大跌近8％。這場混亂可能從整體上擾亂全球金融體系，以及大小企業度過潛在的經濟季風——這些破壞性力量助長和加劇的螺旋式下降——的生存能力。
俄羅斯與沙特阿拉伯之間出乎意料的石油價格戰也增加了這種風暴發生的可能性。兩國未能就在國際市場上生產和銷售多少石油達成共識，沙特阿拉伯宣布將迅速提高產量。
由於投資者擔心可能發生經濟衰退，油價一直在下跌。周一，它們暴跌了20％以上——這是自第一次海灣戰爭以來的最大跌幅。
標普500指數在過去幾周下跌了19％，周一是10年來最大的單日跌幅。這種自由落體式下跌使超過5萬億美元的市值蒸發。
周一上午美國市場開盤不到10分鍾，大量拋售觸發了自動“熔斷”機制，導致交易暫停。這是目前的熔斷機制於2013年設定以來的首次觸發。標准普爾跌幅為7.6％，它發生在這一輪牛市開始11周年之際——這是有史以來最久的一次。如果從最高點下跌20％，則意味著所謂的熊市，標准普爾500指數目前勉強避開了該指標。
公共衛生危機現在有可能要演變成一場金融危機，這又可能加劇該病毒導致的經濟影響。
蒙特利爾銀行資本市場公司(BMO Capital Markets)的分析師丹·克裡特(Dan Krieter)說：“市場彌漫著恐慌情緒，看上去我們正在步入全球性衰退，包括美國。”
特朗普總統在周一晚間舉行的白宮冠狀病毒簡報會上對記者說：“我們將照顧好並一直照顧美國公眾。”他說，他將在周二與參議院會面，討論削減工資稅和為時薪者提供幫助的問題。
下行周期——有跡象表明正在進行中——有可能會像這樣發展：隨著病毒擾亂制造供應鏈以及旅行，消費者支出將下降，企業運轉困難，股價暴跌。對企業利潤的威脅將促使投資者尋找政府債券等避風港，從而導致其價格上漲、收益率下降，給銀行業造成壓力。銀行將限制企業融資，企業就會減產或裁員以囤積資本。
投資者競相避險，躲開公司債券，這使許多公司的融資成本提高。隨著他們大量購入美國政府債券，長期利率跌至歷史低點；基准的10年期美國國債利率截止上周從未跌破1％，而最近只有這個數字的一半。
為搶在螺旋式下降前，美聯儲周一表示，將增加銀行可獲得的短期貸款數量，便於它們繼續放貸。在上周二緊急降息之後，這是一周來美聯儲第二次采取行動，遏制因冠狀病毒導致市場震動的潛在後果。
即使未做投資的人，事態發展也是被不看好的。大小企業根據自身的財務實力和對未來的經濟預期，來雇用或解雇工人以及購買設備和原材料。隨著公司縮緊開支，它影響到工人和供應商——到那時他們不得不勒緊褲腰帶。
裁員增加，工資下降。消費者支出減少。
需要現金的企業在這樣的時刻通常會向銀行尋求幫助。但是，隨著銀行受到利率下滑的擠壓，它們向陷入困境的公司提供貸款的能力和意願減弱了——這正是美聯儲試圖通過增加短期貸款來緩解的情況。同時，恐慌的投資者不想購買高風險的公司債務，從而切斷了許多公司的另一條可能的生命線。投資者還從投資於杠杆貸款的共同基金撤資，這種杠杆貸款是一種高風險類型的公司債務，近年來已成為許多公司進行業務融資的常見方式。
其結果可能是，隨著企業——尤其是許多鑽探企業深陷債務的頁岩油行業——從財務懸崖上跌落，破產數量激增。更多工人失去工作。家庭取消假期，推遲大宗采購。
這種循環周而復始，會進一步削弱經濟。
“市場希望聽到全球經濟照常運作的消息，但問題是，以後這話可不容易說，”投資咨詢公司銀冠資產管理(Silvercrest)的首席策略師帕特裡克·霍瓦內茨(Patrick Chovanec)說。
當然，事實可能會證明投資者的悲觀情緒被誇大了。
例如，冠狀病毒到了某個時刻可能會停止傳播；中國和韓國的疫情似乎已經在放緩。如果這種情況很快發生，工廠關閉、會議取消和旅行限制造成的任何經濟損失都可能是短暫的。
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周一，迅速傳播的冠狀病毒和油價暴跌引發了金融市場的連鎖反應，這種自我延續的下行周期可能對全球經濟造成嚴重損害。
上個月開始的對中國經濟可能放緩的不安情緒，已經演變成一種邊緣恐慌，標准普爾500指數周一大跌近8％。這場混亂可能從整體上擾亂全球金融體系，以及大小企業度過潛在的經濟季風——這些破壞性力量助長和加劇的螺旋式下降——的生存能力。
俄羅斯與沙特阿拉伯之間出乎意料的石油價格戰也增加了這種風暴發生的可能性。兩國未能就在國際市場上生產和銷售多少石油達成共識，沙特阿拉伯宣布將迅速提高產量。
由於投資者擔心可能發生經濟衰退，油價一直在下跌。周一，它們暴跌了20％以上——這是自第一次海灣戰爭以來的最大跌幅。
標普500指數在過去幾周下跌了19％，周一是10年來最大的單日跌幅。這種自由落體式下跌使超過5萬億美元的市值蒸發。
周一上午美國市場開盤不到10分鍾，大量拋售觸發了自動“熔斷”機制，導致交易暫停。這是目前的熔斷機制於2013年設定以來的首次觸發。標准普爾跌幅為7.6％，它發生在這一輪牛市開始11周年之際——這是有史以來最久的一次。如果從最高點下跌20％，則意味著所謂的熊市，標准普爾500指數目前勉強避開了該指標。
公共衛生危機現在有可能要演變成一場金融危機，這又可能加劇該病毒導致的經濟影響。
蒙特利爾銀行資本市場公司(BMO Capital Markets)的分析師丹·克裡特(Dan Krieter)說：“市場彌漫著恐慌情緒，看上去我們正在步入全球性衰退，包括美國。”
特朗普總統在周一晚間舉行的白宮冠狀病毒簡報會上對記者說：“我們將照顧好並一直照顧美國公眾。”他說，他將在周二與參議院會面，討論削減工資稅和為時薪者提供幫助的問題。
下行周期——有跡象表明正在進行中——有可能會像這樣發展：隨著病毒擾亂制造供應鏈以及旅行，消費者支出將下降，企業運轉困難，股價暴跌。對企業利潤的威脅將促使投資者尋找政府債券等避風港，從而導致其價格上漲、收益率下降，給銀行業造成壓力。銀行將限制企業融資，企業就會減產或裁員以囤積資本。
投資者競相避險，躲開公司債券，這使許多公司的融資成本提高。隨著他們大量購入美國政府債券，長期利率跌至歷史低點；基准的10年期美國國債利率截止上周從未跌破1％，而最近只有這個數字的一半。
為搶在螺旋式下降前，美聯儲周一表示，將增加銀行可獲得的短期貸款數量，便於它們繼續放貸。在上周二緊急降息之後，這是一周來美聯儲第二次采取行動，遏制因冠狀病毒導致市場震動的潛在後果。
即使未做投資的人，事態發展也是被不看好的。大小企業根據自身的財務實力和對未來的經濟預期，來雇用或解雇工人以及購買設備和原材料。隨著公司縮緊開支，它影響到工人和供應商——到那時他們不得不勒緊褲腰帶。
裁員增加，工資下降。消費者支出減少。
需要現金的企業在這樣的時刻通常會向銀行尋求幫助。但是，隨著銀行受到利率下滑的擠壓，它們向陷入困境的公司提供貸款的能力和意願減弱了——這正是美聯儲試圖通過增加短期貸款來緩解的情況。同時，恐慌的投資者不想購買高風險的公司債務，從而切斷了許多公司的另一條可能的生命線。投資者還從投資於杠杆貸款的共同基金撤資，這種杠杆貸款是一種高風險類型的公司債務，近年來已成為許多公司進行業務融資的常見方式。
其結果可能是，隨著企業——尤其是許多鑽探企業深陷債務的頁岩油行業——從財務懸崖上跌落，破產數量激增。更多工人失去工作。家庭取消假期，推遲大宗采購。
這種循環周而復始，會進一步削弱經濟。
“市場希望聽到全球經濟照常運作的消息，但問題是，以後這話可不容易說，”投資咨詢公司銀冠資產管理(Silvercrest)的首席策略師帕特裡克·霍瓦內茨(Patrick Chovanec)說。
當然，事實可能會證明投資者的悲觀情緒被誇大了。
例如，冠狀病毒到了某個時刻可能會停止傳播；中國和韓國的疫情似乎已經在放緩。如果這種情況很快發生，工廠關閉、會議取消和旅行限制造成的任何經濟損失都可能是短暫的。
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