语言: English | 简体中文 | 繁體中文

2020年融资:谁的猎场,谁的困局 | 温哥华财税中心


[理财新闻] 2020年融资:谁的猎场,谁的困局

QR Code
请用微信 扫一扫 扫描上面的二维码,然后点击页面右上角的 ... 图标,然后点击 发送给朋友分享到朋友圈,谢谢!
  

  中房报记者 苗野 | 北京报道

  房企融资无时不在。楼市火爆,融资做大;楼市遇冷,融资避险。


  12月12日晚,泰禾集团宣布发行1.105亿美元票据,发行期限为364天,票面年息11%。所募集资金用于境内项目建设及一般企业用途。

  12月5日,融信中国发布公告称,发行2023年到期的3.24亿美元,票面利率为8.1%的优先票据。

  12月3日晚,佳源国际宣布已向联交所提出申请,发行2022年到期的额外3000万美元优先票据,利率为13.75%,与7月11日发行的2.25亿美元于2022年到期的利率为13.75%的优先票据合并组成单一系列。

  市场上不断传称房企融资环境再次收紧,但房企发债仍是去年底以来的“井喷”态势。克而瑞数据显示,今年1~11月,房企境内外发债总量达6527.9亿元,仅11月单月,房企境内外发债总量为497.21亿元,环比10月上升23%。

  “年底都在冲业绩,一方面加速推盘回笼资金,一方面通过各种渠道融到钱才是关键。发债融资是行业普遍现象,借新还旧的诉求始终存在。”一位不愿具名的房企资本中心人士告诉记者,“如果能融到钱,我们还会继续融资。”


  从融资成本看,出现了极端分化现象。中国地产报记者粗略统计,在最近一个月内的几笔融资中,成本就呈现出3.05%到15%的差距。万科、中海、华润置地等头部房企发债利率均在4%以下;德信中国、佳兆业、华南城、毅德国际、佳源国际等房企则以超过10%的利率融资。

  有业内人士称,临近年底,有些企业急于偿还旧债,可能会出现几笔规模不小且利率较高的融资。“市场融资两极分化过去也出现过,越不缺钱的房企,借钱越容易且多,越缺钱的可能钱都借不到,更缺钱。”从宏观面看,今年金融机构更加看重企业的负债情况、盈利能力和土地储备量。当行业净利润率普遍维持在10%~13%时,融资成本只要超过10%,就意味着大量利息支出正在吞噬企业利润,这种局势仍将延续到2020年。融资“马太效应”


  2019年最后一个季度,万科、中海、华润和龙湖等头部房企推出了多种模式的融资计划,万科ABS(资产支持的证券化)成行、中海再发美元票据、华润配股融资,龙湖被上交所受理了180亿元公司债。

  融到大笔便宜的钱,这已成为大房企的游戏。12月9日,招银国际发布消息称华润置地已于2019年12月3日成功定价10.5亿美元前5年不可赎回次高级永续债,票息3.75%。之前10月,华润置地还抛出了配股融资计划,按每股33.65港元向不少于六名独立承配人配售2亿股,配股融资所得净额约为67.2亿港元。11月,华润置地与多家银行组成的财团订立一份贷款融资协议,获授86亿元定期贷款融资,为期5年。

  万科两次发行的中期票据利率在3.5%以下。此外,万科一直是ABS的发行大户,今年下半年以来已经发行了总额超过35亿元的ABS。据天风证券统计,截至2019年7月,万科的ABS存量发行总规模超过1000亿元。

  12月3日,中国海外发展在港交所正式挂牌发行了一宗2029年到期的有担保票据,该票据已发行规模2.94亿美元,利率为3.05%。中海鲜少发行外币债,2019年7月,中海发行了票息为3.45%的10年期美元债以及5.5年期20亿元港币固息债券,票息为2.9%。这不但刷新了同行业的最低利率,还创造了内资企业公开发行的最长年期港币债券。

  存在融资鸿沟的中小房企,就没有那么好运了。它们发行的海外债券利率都超过13%,它们中有当代置业、泰禾集团、鑫苑置业、景瑞控股、弘阳地产等公司。佳源国际更是用高达13.75%的利率仅融到6750万美元。力高集团发行2.5亿美元优先票据,利率为11.5%;华南城发行1.5亿美元票据,利率为11.5%。更为艰难的是,颐和地产、银亿股份等上百家房企直接被行业出清。
您的点赞是对我们的鼓励     好新闻没人评论怎么行,我来说几句
上一页12下一页
注:
  • 新闻来源于其它媒体,内容不代表本站立场!
  • 在此页中阅读全文

    猜您喜欢

    您可能也喜欢

    当前评论

    当前评论目前还没有任何评论,欢迎您发表您的看法。
    发表评论
    您的评论 *:
    安全校验码 *:
    请在此处输入图片中的数字
    The Captcha image
      (请在此处输入图片中的数字)