[外汇] 每周外汇市场预测(1/29):美国房地产市场见底？
过去一周外汇市场仍就是日元牵动人心，日元在传言的刺激下兑主要货币经历了短期200点上下的剧烈调整，但在日本疲弱的经济数据以及央行行长暧昧的语调下重新走软。就象我们上周前瞻中分析的那样，尽管不利日元的因素很多很多，但日元一泻千里的局面并没有出现。值得注意的是，外汇期货中日元空头头寸量在上周已经达到创纪录的高点。
上周美国房地产数据给我们描绘了不太清晰的图案：12月新屋销售强劲增长而成屋销售意外下降，待售房屋的量下降。这加剧了对美国经济下一步走向预测的分歧：乐观的人士认为美国房地产市场已经持稳，最困难的时候已经过去，而谨慎的分析师依然认为目前的数据仅仅表示短期持稳而已，考虑到房屋销售期的过长，很多售房者将售房从待售房屋中暂时除去是导致待售房屋下降的主要因素，而新屋销售数据由于调查样本过小所致，使得数据常常大幅波动，数据调查者已经在报告中写明“未来可能会对数据大幅修正”。因此这些分歧表明，尽管这一个月以来美国经济数据向好，但市场对美国经济目前所处的状况依然处于“担心”的状态，担心这只是下降趋势的中间的一段调整。我想这也是这两周以来市场并没有大幅做多美元的基本面所在。
本周外汇市场基本面的热点会重新转回美国：周三将公布的第四季度GDP、周三的FOMC的利率决定、周五将公布的非农就业数据及失业率将牵动全球投资者的心。从整体预期看，第四季度的GDP将会小幅向好，FOMC的利率决定在目前形势下似乎就会保持上次的基调不会改变，而周五公布的非农就业数据以及失业率则可能存在风险，市场预期失业率与上月持平4.5%。如果失业率进一步减少，短期看似乎不会增加美联储短期将加息的预期，但如果失业率回升到4.6%，则可能会使市场产生这是不是“拐点”的怀疑。从美国失业率的历史数据看，从拐点到失业率上升的速度要远比失业率下降的速度快的多。
本周外汇市场波动热点依然是日元。从基本面看日元跌并不需要太多理由，因为利息实在是太低，但日元涨也同样不需要太多理由，因为日元与人民币一样被严重低估也是市场所公认的。从技术形态上看，美元对日元在经过上下近200点大幅调整后重新回到121.50的位置，并已经做好准备上冲122关口的准备。下周一将有12月日本零售数据，周二将公布日本12月失业率及工业产出，周三将公布12月的新屋开工数据及营建订单。虽然目前看不到有利于日元的基本面的数据，但我认为在G7财长会议前冲破122关口的可能性极小，美元兑日元在本周还将大幅波动，我倾向美元兑日元在本周要回测119.80区域。要想解除期货市场中积累过多日元空头，击穿上周的回调低点120.16是必须的选择，因为那之下将会看到大量的日元空头止损。
欧元的基本面最近并没有太大的变化，虽然德国IFO指数稍有下降但仍处于历史高位，特里谢在达沃斯论坛上的讲话依然保持着对欧元区经济的乐观态度，结合最近诸多欧银委员的讲话来看，似乎目前还不是谈论何时结束加息周期的时候。从这个角度看，欧元仍是对瑞朗、日元套息交易的良好对象。周二的德国12月零售以及德国1月CPI数据，周三的欧元区失业率和欧元区信心指数从目前看来将较平稳。但稍稍令人忧虑的是，如果汇价在目前的1.2910附近等待周三周五美国重要数据看起来风险很大，倾向于在1.2980的位置。从上周看，欧元主动重新考验了1.2874的支撑位，这一动作显示，有效跌破这个位置及之下的1.2864的风险较小。
加元的基本面也并没有太多好转，过去两周油价跌幅超过15％，12月零售数据不振以及央行报告中所预测美元兑加元区域高点1.1850还没有被击穿过。虽然传闻中BP将收购价值400亿加元的SUNCOR石油公司对加元存在潜在支撑，但作为三四大石油巨头之一中唯一未染指油砂矿的BP欲在加拿大寻觅合适的收购对象似乎已经早在市场预期之中，收购之事将成为加元的潜在支撑但不是目前。因此，就象过去两周都推荐卖出加元一样，本周加元的基调仍就是走软。从技术形态上看，美元.加元已经完成1.1800左右的技术调整将向1.1870以及1.1950两个位置靠拢。
总结来看，本周市场特点可以概括成：日元大幅波动仍未结束，本周存在解除日元空头的可能。市场对美国经济担心仍未消除，伴随着日元走强，欧元将重新回到1.2980上方运行。加元虽受潜在因素支撑，但本周将继续向1.19区域滑落。
本周的推荐：
1)买入USD.CAD。依然象前两周一样保持美元.加元向1.19区域运行的预期不变，在1.1800位置买入，看1.1950，止损1.1765。
2)日元和欧元。从周五调整的技术点位看，USD/JPY将上冲121.89的前期高点，日元的弱势倾向于在此结束。与此同时，欧元将重新下探1.2874的支撑位。可以在121.89的位置买入日元，止损122.00，或者在1.2874的位置买入欧元，止损1.2860。判断这一介入位置是否有效的另一个指标是EUR/JPY此时应该在156.85-157.14之间。另一个套息交易的对象EUR/CHF同时也在再次上冲前期高点162.26，也可以在这个位置买入瑞朗，止损162.45。
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上周美国房地产数据给我们描绘了不太清晰的图案：12月新屋销售强劲增长而成屋销售意外下降，待售房屋的量下降。这加剧了对美国经济下一步走向预测的分歧：乐观的人士认为美国房地产市场已经持稳，最困难的时候已经过去，而谨慎的分析师依然认为目前的数据仅仅表示短期持稳而已，考虑到房屋销售期的过长，很多售房者将售房从待售房屋中暂时除去是导致待售房屋下降的主要因素，而新屋销售数据由于调查样本过小所致，使得数据常常大幅波动，数据调查者已经在报告中写明“未来可能会对数据大幅修正”。因此这些分歧表明，尽管这一个月以来美国经济数据向好，但市场对美国经济目前所处的状况依然处于“担心”的状态，担心这只是下降趋势的中间的一段调整。我想这也是这两周以来市场并没有大幅做多美元的基本面所在。
本周外汇市场基本面的热点会重新转回美国：周三将公布的第四季度GDP、周三的FOMC的利率决定、周五将公布的非农就业数据及失业率将牵动全球投资者的心。从整体预期看，第四季度的GDP将会小幅向好，FOMC的利率决定在目前形势下似乎就会保持上次的基调不会改变，而周五公布的非农就业数据以及失业率则可能存在风险，市场预期失业率与上月持平4.5%。如果失业率进一步减少，短期看似乎不会增加美联储短期将加息的预期，但如果失业率回升到4.6%，则可能会使市场产生这是不是“拐点”的怀疑。从美国失业率的历史数据看，从拐点到失业率上升的速度要远比失业率下降的速度快的多。
本周外汇市场波动热点依然是日元。从基本面看日元跌并不需要太多理由，因为利息实在是太低，但日元涨也同样不需要太多理由，因为日元与人民币一样被严重低估也是市场所公认的。从技术形态上看，美元对日元在经过上下近200点大幅调整后重新回到121.50的位置，并已经做好准备上冲122关口的准备。下周一将有12月日本零售数据，周二将公布日本12月失业率及工业产出，周三将公布12月的新屋开工数据及营建订单。虽然目前看不到有利于日元的基本面的数据，但我认为在G7财长会议前冲破122关口的可能性极小，美元兑日元在本周还将大幅波动，我倾向美元兑日元在本周要回测119.80区域。要想解除期货市场中积累过多日元空头，击穿上周的回调低点120.16是必须的选择，因为那之下将会看到大量的日元空头止损。
欧元的基本面最近并没有太大的变化，虽然德国IFO指数稍有下降但仍处于历史高位，特里谢在达沃斯论坛上的讲话依然保持着对欧元区经济的乐观态度，结合最近诸多欧银委员的讲话来看，似乎目前还不是谈论何时结束加息周期的时候。从这个角度看，欧元仍是对瑞朗、日元套息交易的良好对象。周二的德国12月零售以及德国1月CPI数据，周三的欧元区失业率和欧元区信心指数从目前看来将较平稳。但稍稍令人忧虑的是，如果汇价在目前的1.2910附近等待周三周五美国重要数据看起来风险很大，倾向于在1.2980的位置。从上周看，欧元主动重新考验了1.2874的支撑位，这一动作显示，有效跌破这个位置及之下的1.2864的风险较小。
加元的基本面也并没有太多好转，过去两周油价跌幅超过15％，12月零售数据不振以及央行报告中所预测美元兑加元区域高点1.1850还没有被击穿过。虽然传闻中BP将收购价值400亿加元的SUNCOR石油公司对加元存在潜在支撑，但作为三四大石油巨头之一中唯一未染指油砂矿的BP欲在加拿大寻觅合适的收购对象似乎已经早在市场预期之中，收购之事将成为加元的潜在支撑但不是目前。因此，就象过去两周都推荐卖出加元一样，本周加元的基调仍就是走软。从技术形态上看，美元.加元已经完成1.1800左右的技术调整将向1.1870以及1.1950两个位置靠拢。
总结来看，本周市场特点可以概括成：日元大幅波动仍未结束，本周存在解除日元空头的可能。市场对美国经济担心仍未消除，伴随着日元走强，欧元将重新回到1.2980上方运行。加元虽受潜在因素支撑，但本周将继续向1.19区域滑落。
本周的推荐：
1)买入USD.CAD。依然象前两周一样保持美元.加元向1.19区域运行的预期不变，在1.1800位置买入，看1.1950，止损1.1765。
2)日元和欧元。从周五调整的技术点位看，USD/JPY将上冲121.89的前期高点，日元的弱势倾向于在此结束。与此同时，欧元将重新下探1.2874的支撑位。可以在121.89的位置买入日元，止损122.00，或者在1.2874的位置买入欧元，止损1.2860。判断这一介入位置是否有效的另一个指标是EUR/JPY此时应该在156.85-157.14之间。另一个套息交易的对象EUR/CHF同时也在再次上冲前期高点162.26，也可以在这个位置买入瑞朗，止损162.45。
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