[外匯] 每周外匯市場預測(1/29):美國房地產市場見底？
過去一周外匯市場仍就是日元牽動人心，日元在傳言的刺激下兌主要貨幣經歷了短期200點上下的劇烈調整，但在日本疲弱的經濟數據以及央行行長曖昧的語調下重新走軟。就象我們上周前瞻中分析的那樣，盡管不利日元的因素很多很多，但日元一瀉千裡的局面並沒有出現。值得注意的是，外匯期貨中日元空頭頭寸量在上周已經達到創紀錄的高點。
上周美國房地產數據給我們描繪了不太清晰的圖案：12月新屋銷售強勁增長而成屋銷售意外下降，待售房屋的量下降。這加劇了對美國經濟下一步走向預測的分歧：樂觀的人士認為美國房地產市場已經持穩，最困難的時候已經過去，而謹慎的分析師依然認為目前的數據僅僅表示短期持穩而已，考慮到房屋銷售期的過長，很多售房者將售房從待售房屋中暫時除去是導致待售房屋下降的主要因素，而新屋銷售數據由於調查樣本過小所致，使得數據常常大幅波動，數據調查者已經在報告中寫明“未來可能會對數據大幅修正”。因此這些分歧表明，盡管這一個月以來美國經濟數據向好，但市場對美國經濟目前所處的狀況依然處於“擔心”的狀態，擔心這只是下降趨勢的中間的一段調整。我想這也是這兩周以來市場並沒有大幅做多美元的基本面所在。
本周外匯市場基本面的熱點會重新轉回美國：周三將公布的第四季度GDP、周三的FOMC的利率決定、周五將公布的非農就業數據及失業率將牽動全球投資者的心。從整體預期看，第四季度的GDP將會小幅向好，FOMC的利率決定在目前形勢下似乎就會保持上次的基調不會改變，而周五公布的非農就業數據以及失業率則可能存在風險，市場預期失業率與上月持平4.5%。如果失業率進一步減少，短期看似乎不會增加美聯儲短期將加息的預期，但如果失業率回升到4.6%，則可能會使市場產生這是不是“拐點”的懷疑。從美國失業率的歷史數據看，從拐點到失業率上升的速度要遠比失業率下降的速度快的多。
本周外匯市場波動熱點依然是日元。從基本面看日元跌並不需要太多理由，因為利息實在是太低，但日元漲也同樣不需要太多理由，因為日元與人民幣一樣被嚴重低估也是市場所公認的。從技術形態上看，美元對日元在經過上下近200點大幅調整後重新回到121.50的位置，並已經做好准備上沖122關口的准備。下周一將有12月日本零售數據，周二將公布日本12月失業率及工業產出，周三將公布12月的新屋開工數據及營建訂單。雖然目前看不到有利於日元的基本面的數據，但我認為在G7財長會議前沖破122關口的可能性極小，美元兌日元在本周還將大幅波動，我傾向美元兌日元在本周要回測119.80區域。要想解除期貨市場中積累過多日元空頭，擊穿上周的回調低點120.16是必須的選擇，因為那之下將會看到大量的日元空頭止損。
歐元的基本面最近並沒有太大的變化，雖然德國IFO指數稍有下降但仍處於歷史高位，特裡謝在達沃斯論壇上的講話依然保持著對歐元區經濟的樂觀態度，結合最近諸多歐銀委員的講話來看，似乎目前還不是談論何時結束加息周期的時候。從這個角度看，歐元仍是對瑞朗、日元套息交易的良好對象。周二的德國12月零售以及德國1月CPI數據，周三的歐元區失業率和歐元區信心指數從目前看來將較平穩。但稍稍令人憂慮的是，如果匯價在目前的1.2910附近等待周三周五美國重要數據看起來風險很大，傾向於在1.2980的位置。從上周看，歐元主動重新考驗了1.2874的支撐位，這一動作顯示，有效跌破這個位置及之下的1.2864的風險較小。
加元的基本面也並沒有太多好轉，過去兩周油價跌幅超過15％，12月零售數據不振以及央行報告中所預測美元兌加元區域高點1.1850還沒有被擊穿過。雖然傳聞中BP將收購價值400億加元的SUNCOR石油公司對加元存在潛在支撐，但作為三四大石油巨頭之一中唯一未染指油砂礦的BP欲在加拿大尋覓合適的收購對象似乎已經早在市場預期之中，收購之事將成為加元的潛在支撐但不是目前。因此，就象過去兩周都推薦賣出加元一樣，本周加元的基調仍就是走軟。從技術形態上看，美元.加元已經完成1.1800左右的技術調整將向1.1870以及1.1950兩個位置靠攏。
總結來看，本周市場特點可以概括成：日元大幅波動仍未結束，本周存在解除日元空頭的可能。市場對美國經濟擔心仍未消除，伴隨著日元走強，歐元將重新回到1.2980上方運行。加元雖受潛在因素支撐，但本周將繼續向1.19區域滑落。
本周的推薦：
1)買入USD.CAD。依然象前兩周一樣保持美元.加元向1.19區域運行的預期不變，在1.1800位置買入，看1.1950，止損1.1765。
2)日元和歐元。從周五調整的技術點位看，USD/JPY將上沖121.89的前期高點，日元的弱勢傾向於在此結束。與此同時，歐元將重新下探1.2874的支撐位。可以在121.89的位置買入日元，止損122.00，或者在1.2874的位置買入歐元，止損1.2860。判斷這一介入位置是否有效的另一個指標是EUR/JPY此時應該在156.85-157.14之間。另一個套息交易的對象EUR/CHF同時也在再次上沖前期高點162.26，也可以在這個位置買入瑞朗，止損162.45。
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還沒人說話啊，我想來說幾句
上周美國房地產數據給我們描繪了不太清晰的圖案：12月新屋銷售強勁增長而成屋銷售意外下降，待售房屋的量下降。這加劇了對美國經濟下一步走向預測的分歧：樂觀的人士認為美國房地產市場已經持穩，最困難的時候已經過去，而謹慎的分析師依然認為目前的數據僅僅表示短期持穩而已，考慮到房屋銷售期的過長，很多售房者將售房從待售房屋中暫時除去是導致待售房屋下降的主要因素，而新屋銷售數據由於調查樣本過小所致，使得數據常常大幅波動，數據調查者已經在報告中寫明“未來可能會對數據大幅修正”。因此這些分歧表明，盡管這一個月以來美國經濟數據向好，但市場對美國經濟目前所處的狀況依然處於“擔心”的狀態，擔心這只是下降趨勢的中間的一段調整。我想這也是這兩周以來市場並沒有大幅做多美元的基本面所在。
本周外匯市場基本面的熱點會重新轉回美國：周三將公布的第四季度GDP、周三的FOMC的利率決定、周五將公布的非農就業數據及失業率將牽動全球投資者的心。從整體預期看，第四季度的GDP將會小幅向好，FOMC的利率決定在目前形勢下似乎就會保持上次的基調不會改變，而周五公布的非農就業數據以及失業率則可能存在風險，市場預期失業率與上月持平4.5%。如果失業率進一步減少，短期看似乎不會增加美聯儲短期將加息的預期，但如果失業率回升到4.6%，則可能會使市場產生這是不是“拐點”的懷疑。從美國失業率的歷史數據看，從拐點到失業率上升的速度要遠比失業率下降的速度快的多。
本周外匯市場波動熱點依然是日元。從基本面看日元跌並不需要太多理由，因為利息實在是太低，但日元漲也同樣不需要太多理由，因為日元與人民幣一樣被嚴重低估也是市場所公認的。從技術形態上看，美元對日元在經過上下近200點大幅調整後重新回到121.50的位置，並已經做好准備上沖122關口的准備。下周一將有12月日本零售數據，周二將公布日本12月失業率及工業產出，周三將公布12月的新屋開工數據及營建訂單。雖然目前看不到有利於日元的基本面的數據，但我認為在G7財長會議前沖破122關口的可能性極小，美元兌日元在本周還將大幅波動，我傾向美元兌日元在本周要回測119.80區域。要想解除期貨市場中積累過多日元空頭，擊穿上周的回調低點120.16是必須的選擇，因為那之下將會看到大量的日元空頭止損。
歐元的基本面最近並沒有太大的變化，雖然德國IFO指數稍有下降但仍處於歷史高位，特裡謝在達沃斯論壇上的講話依然保持著對歐元區經濟的樂觀態度，結合最近諸多歐銀委員的講話來看，似乎目前還不是談論何時結束加息周期的時候。從這個角度看，歐元仍是對瑞朗、日元套息交易的良好對象。周二的德國12月零售以及德國1月CPI數據，周三的歐元區失業率和歐元區信心指數從目前看來將較平穩。但稍稍令人憂慮的是，如果匯價在目前的1.2910附近等待周三周五美國重要數據看起來風險很大，傾向於在1.2980的位置。從上周看，歐元主動重新考驗了1.2874的支撐位，這一動作顯示，有效跌破這個位置及之下的1.2864的風險較小。
加元的基本面也並沒有太多好轉，過去兩周油價跌幅超過15％，12月零售數據不振以及央行報告中所預測美元兌加元區域高點1.1850還沒有被擊穿過。雖然傳聞中BP將收購價值400億加元的SUNCOR石油公司對加元存在潛在支撐，但作為三四大石油巨頭之一中唯一未染指油砂礦的BP欲在加拿大尋覓合適的收購對象似乎已經早在市場預期之中，收購之事將成為加元的潛在支撐但不是目前。因此，就象過去兩周都推薦賣出加元一樣，本周加元的基調仍就是走軟。從技術形態上看，美元.加元已經完成1.1800左右的技術調整將向1.1870以及1.1950兩個位置靠攏。
總結來看，本周市場特點可以概括成：日元大幅波動仍未結束，本周存在解除日元空頭的可能。市場對美國經濟擔心仍未消除，伴隨著日元走強，歐元將重新回到1.2980上方運行。加元雖受潛在因素支撐，但本周將繼續向1.19區域滑落。
本周的推薦：
1)買入USD.CAD。依然象前兩周一樣保持美元.加元向1.19區域運行的預期不變，在1.1800位置買入，看1.1950，止損1.1765。
2)日元和歐元。從周五調整的技術點位看，USD/JPY將上沖121.89的前期高點，日元的弱勢傾向於在此結束。與此同時，歐元將重新下探1.2874的支撐位。可以在121.89的位置買入日元，止損122.00，或者在1.2874的位置買入歐元，止損1.2860。判斷這一介入位置是否有效的另一個指標是EUR/JPY此時應該在156.85-157.14之間。另一個套息交易的對象EUR/CHF同時也在再次上沖前期高點162.26，也可以在這個位置買入瑞朗，止損162.45。
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