[RRSP] RRSP的概念和投資特點
RRSP也被稱為RSP, RRSP不是一個單一的投資產品,而是指一個計劃—買RRSP是建立RRSP計劃並往該計劃內投資。RRSP投資的范圍主要是金融產品，如銀行票據,債券,股份,基金等。RRSP在加拿大有近50年的歷史。加拿大政府從1957年開始的這項計劃之所以能長存不衰，主要原因是：加拿大政府通過這一計劃鼓勵居民為自己年老生活儲蓄，以期減輕政府負擔，而加拿大居民也通過這一計劃享受到了實惠。
為何需要建立RRSP計劃
稅(TAX)會伴隨加拿大居民一生。2006年加拿大家庭平均收入預計為$79,396,而各種稅包括收入稅，消費稅，屋業稅等平均達$36,650 ,占收入的比例為46.16%。2006年加拿大人稅務自由日為6月19日，意味著接近半年的時間我們是在為政府工作，從6月19日我們才真正開始為自己工作。與RRSP相關的是所得稅—-聯邦稅和省稅。稅務居民全年全世界收入都要向加拿大政府納稅。建立RRSP計劃能幫助我們把稅務自由日提前，早日開始為自己工作。
RRSP與收入所得稅的關系
RRSP計劃能實現當年收入延稅—-進入RRSP計劃內的投資額直接抵減當年應稅收入。RRSP計劃同樣能使投資盈利延稅—- RRSP裡的投資盈利在投資期間不需要交稅。
RRSP額度通常為前一年收入的18%，2006年最高抵扣額為$18,000。
RRSP的其它好處
允許第一次購房者及配偶每人從RRSP中借出2萬元用於購建房。
允許計劃借用RRSP資金支付其個人或其配偶的教育費用。
RRSP投資的類別
現金或准現金──低風險. 包括儲蓄戶口、加拿大儲蓄券、貨幣市場互惠基金及國庫券等。
固定收益投資──中度風險.包括定期存款、GIC及公司債券等。
股票投資──高風險.包括股票、普通及優先股等。
互惠基金──風險各異。
投資組合的概念
哈裡·馬科維茨(Harry M. Markowitz)以其50年代的研究成果—-資產組合選擇理論，經過40年實踐的檢驗和不斷完善，獲得1990年的諾貝爾經濟學獎。該理論改變了人們在投資中孤立看待投資產品投資理念。該理論的要點主要有：
投資者不應該單純追求回報，而應該用回報和風險兩項指標來衡量投資產品。
投資成功的關鍵不在於選擇個體的投資產品,而在於如何合理，正確分配的投資產品(Assets Allocation) 。
給定風險水平，都有一與之對應的最優的Assets Allocation，也就是所謂的有效邊際曲線(Efficient Frontier).換句話說，在風險一定的前提下，有一有效邊際曲線上的組合能使收益最大化；在收益一定的前提下，有一有效邊際曲線上的組合能使風險最小化。
RRSP投資選什麼？
投資組合的理論告訴我們，投資需要組合，才能發揮資金的最佳效能，但該組合還必須考慮投資目標和風險承受力這兩大因素。RRSP投資要選與個人投資目標和風險承受力相匹配的投資組合。該組合可以是下列基金或它們的組合。
互惠基金：債券類基金(Fixed Income Funds) ,平衡類基金(Balanced Funds) ,權益類基金(Equity Funds)。
分離式保本基金(Segregated Fund)。
勞工基金(Labor Sponsored Venture Capital)。
哪一月是RRSP最好的投資月份?
大多數人在每年的1月或2月投資RRSP。但實際上最好的投資是PAC (pre-authorized cheque)，通過系統投資計劃來實現長期投資目標。PAC投資的好處是：避免在錯誤的時機投資。每年1月或2月，如果市場不適合大量投資，但因為減稅的需要您不得不投入。通過長期投資能將成本平均化（Dollar Cost Average），以降低市場下跌帶來的影響。PAC的另一好處是使投資和儲蓄常規化 ,並復利增長。
RRSP投資來源
每月收入部分以PAC方式均衡投資；
其它收入如租金等；
RRSP貸款；
從非RRSP帳戶轉移,如GIC,股票,債券等；
RRSP和房貸之間選擇。
RRSP投資策略
盡快建立帳戶盡早投資，並用滿RRSP額度，不要到第二年2月才行動.
將資產優化組合,增加海外資產投資份額.
在RRSP和非RRSP投資帳戶間合理安排.低稅的資本增殖和紅利–>非注冊投資帳戶.
Income splitting,夫婦收入差距大考慮spousal RRSP
在哪裡建立RRSP計劃？
大部分的RRSP計劃是通過銀行和投資理財公司來建立起來的。除了傳統的GIC等工具外，最廣泛也是最受歡迎的投資工具是基金。根據加拿大投資基金協會（IFIC）的統計，到2006年8月，加拿大各類基金投資總額達到6，081億加元，而十年前這一數額不到200億加元。在這6，081億加元中，有近三分之二是通過投資理財公司和獨立投資理財顧問在基金公司設立帳戶投資。不管通過哪一渠道投資，選擇優秀的投資基金公司和優秀的投資理財顧問至關重要。
作者：張進(Jim Zhang) ，MA ，CFA，金融學碩士，特許金融分析師，特許金融分析師(CFA)協會會員，資深投資理財顧問，十余年證券、期貨交易、住房貸款,保險,基金投資管理與研究從業經歷
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為何需要建立RRSP計劃
稅(TAX)會伴隨加拿大居民一生。2006年加拿大家庭平均收入預計為$79,396,而各種稅包括收入稅，消費稅，屋業稅等平均達$36,650 ,占收入的比例為46.16%。2006年加拿大人稅務自由日為6月19日，意味著接近半年的時間我們是在為政府工作，從6月19日我們才真正開始為自己工作。與RRSP相關的是所得稅—-聯邦稅和省稅。稅務居民全年全世界收入都要向加拿大政府納稅。建立RRSP計劃能幫助我們把稅務自由日提前，早日開始為自己工作。
RRSP與收入所得稅的關系
RRSP計劃能實現當年收入延稅—-進入RRSP計劃內的投資額直接抵減當年應稅收入。RRSP計劃同樣能使投資盈利延稅—- RRSP裡的投資盈利在投資期間不需要交稅。
RRSP額度通常為前一年收入的18%，2006年最高抵扣額為$18,000。
RRSP的其它好處
允許第一次購房者及配偶每人從RRSP中借出2萬元用於購建房。
允許計劃借用RRSP資金支付其個人或其配偶的教育費用。
RRSP投資的類別
現金或准現金──低風險. 包括儲蓄戶口、加拿大儲蓄券、貨幣市場互惠基金及國庫券等。
固定收益投資──中度風險.包括定期存款、GIC及公司債券等。
股票投資──高風險.包括股票、普通及優先股等。
互惠基金──風險各異。
投資組合的概念
哈裡·馬科維茨(Harry M. Markowitz)以其50年代的研究成果—-資產組合選擇理論，經過40年實踐的檢驗和不斷完善，獲得1990年的諾貝爾經濟學獎。該理論改變了人們在投資中孤立看待投資產品投資理念。該理論的要點主要有：
投資者不應該單純追求回報，而應該用回報和風險兩項指標來衡量投資產品。
投資成功的關鍵不在於選擇個體的投資產品,而在於如何合理，正確分配的投資產品(Assets Allocation) 。
給定風險水平，都有一與之對應的最優的Assets Allocation，也就是所謂的有效邊際曲線(Efficient Frontier).換句話說，在風險一定的前提下，有一有效邊際曲線上的組合能使收益最大化；在收益一定的前提下，有一有效邊際曲線上的組合能使風險最小化。
RRSP投資選什麼？
投資組合的理論告訴我們，投資需要組合，才能發揮資金的最佳效能，但該組合還必須考慮投資目標和風險承受力這兩大因素。RRSP投資要選與個人投資目標和風險承受力相匹配的投資組合。該組合可以是下列基金或它們的組合。
互惠基金：債券類基金(Fixed Income Funds) ,平衡類基金(Balanced Funds) ,權益類基金(Equity Funds)。
分離式保本基金(Segregated Fund)。
勞工基金(Labor Sponsored Venture Capital)。
哪一月是RRSP最好的投資月份?
大多數人在每年的1月或2月投資RRSP。但實際上最好的投資是PAC (pre-authorized cheque)，通過系統投資計劃來實現長期投資目標。PAC投資的好處是：避免在錯誤的時機投資。每年1月或2月，如果市場不適合大量投資，但因為減稅的需要您不得不投入。通過長期投資能將成本平均化（Dollar Cost Average），以降低市場下跌帶來的影響。PAC的另一好處是使投資和儲蓄常規化 ,並復利增長。
RRSP投資來源
每月收入部分以PAC方式均衡投資；
其它收入如租金等；
RRSP貸款；
從非RRSP帳戶轉移,如GIC,股票,債券等；
RRSP和房貸之間選擇。
RRSP投資策略
盡快建立帳戶盡早投資，並用滿RRSP額度，不要到第二年2月才行動.
將資產優化組合,增加海外資產投資份額.
在RRSP和非RRSP投資帳戶間合理安排.低稅的資本增殖和紅利–>非注冊投資帳戶.
Income splitting,夫婦收入差距大考慮spousal RRSP
在哪裡建立RRSP計劃？
大部分的RRSP計劃是通過銀行和投資理財公司來建立起來的。除了傳統的GIC等工具外，最廣泛也是最受歡迎的投資工具是基金。根據加拿大投資基金協會（IFIC）的統計，到2006年8月，加拿大各類基金投資總額達到6，081億加元，而十年前這一數額不到200億加元。在這6，081億加元中，有近三分之二是通過投資理財公司和獨立投資理財顧問在基金公司設立帳戶投資。不管通過哪一渠道投資，選擇優秀的投資基金公司和優秀的投資理財顧問至關重要。
作者：張進(Jim Zhang) ，MA ，CFA，金融學碩士，特許金融分析師，特許金融分析師(CFA)協會會員，資深投資理財顧問，十余年證券、期貨交易、住房貸款,保險,基金投資管理與研究從業經歷
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