[特朗普] 川普早说了要干什么 华尔街一直不信 直到…搞砸了
大西洋月刊：川普早就说了他要干什么，华尔街一直不相信，直到”解放日“后才知道搞砸了
大西洋月刊作者詹姆斯·苏罗维茨基的分析说，投资者对川普关于贸易和关税的所有言论都不以为然，最终华尔街和美国都会为这个错误付出代价。
在上周四股市暴跌之后，有一件事可以确定：华尔街搞砸了。
这场抛售源于川普宣布将对几乎所有国家加征新关税。在他备受期待的“解放日”演讲前的三个交易日里，股市稳步上涨，投资者显然说服自己相信，川普不会做出太疯狂的举动。
他们相信理性终将占上风。
结果并非如此，令股市和所有有退休账户的人都大失所望。川普这项保护主义计划，是他通过一项可疑地动用紧急经济权力而单方面施行的，在现代历史中前所未有。
这些惩罚性高关税不仅针对中国这个明显的目标——美国正在崛起的战略对手，还针对越南（大量美国人穿的衣服和鞋子都来自那里）、孟加拉国，以及我们的盟友，欧盟和日本。
尽管川普称这些关税是“对等”的，但事实上根本不是：在大多数情况下，这些关税远高于其他国家对美国征收的关税。
这为贸易伙伴的报复打下了基础，可能引发贸易战。
这一切令投资者震惊，这也解释了为什么这次抛售如此剧烈。尽管川普的声明是在纽约证券交易所周三收盘时发布的，但市场在盘后交易中就已开始暴跌，当时他仍在演讲。
在某种程度上，人们可以理解市场为何毫无预见能力。
川普的行事风格一向反复无常，在过去几个月里，他先是对加拿大和墨西哥加征关税，然后又“暂停”。投资者认为他可能会收敛其更极端的保护主义冲动，这虽然是一种幻想，但也并非毫无根据。
然而最终，投资者不愿相信川普会推翻全球贸易秩序，只能理解为故意忽视川普到底是谁、川普在乎什么。总体而言，川普对政策兴趣不大，但贸易是个例外，一直如此。
他对贸易的看法——贸易逆差是坏事、关税是好事——在近40年中始终如一。他谈论贸易的方式没有改变，他对关税的立场也从未动摇。
换句话说，周三发生的并不是出其不意，而是川普做了长期以来一直想做的事。
要理解川普的看法，并不需要多高深的解读技巧，因为他对贸易的立场非常简单：如果美国对另一个国家存在贸易逆差，那就说明美国在被“占便宜”——这是他从政以来多次使用的说法。
在现实世界中，双边贸易逆差，也就是美国从某国购买的商品多于卖出的商品，可以由很多原因造成，其中很多都并不恶意。比如，美国从发展中国家购买农产品和基础制造品，而这些国家通常并不需要波音飞机或微软软件。因此这些国家通常会用赚到的美元购买美国国债，而不是美国商品，因为这能保障资金安全。
这就造成了贸易逆差，但其中并无任何不正当行为。
但对川普而言，任何贸易逆差都意味着美国被算计了。而川普最讨厌的，就是被人算计的感觉。
这一观点，在政府用来计算所谓“关税水平”的奇怪公式中也可以看出。在玫瑰园的演讲中，川普声称这些数字反映的是关税加上非关税壁垒（如操纵汇率和限制性法规）的总和。但实际上，数据的来源完全不同。政府所谓的“关税率”，其实只是用美国与某国的贸易逆差除以从这个国家的进口额。结果就是，只要与美国有高贸易逆差的国家，不管实际关税高不高，都被标记为高关税国家；而那些贸易逆差小或甚至是顺差的国家，即使实际关税高，也被标记为低关税国家。
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好新闻没人评论怎么行，我来说几句
大西洋月刊作者詹姆斯·苏罗维茨基的分析说，投资者对川普关于贸易和关税的所有言论都不以为然，最终华尔街和美国都会为这个错误付出代价。
在上周四股市暴跌之后，有一件事可以确定：华尔街搞砸了。
这场抛售源于川普宣布将对几乎所有国家加征新关税。在他备受期待的“解放日”演讲前的三个交易日里，股市稳步上涨，投资者显然说服自己相信，川普不会做出太疯狂的举动。
他们相信理性终将占上风。
结果并非如此，令股市和所有有退休账户的人都大失所望。川普这项保护主义计划，是他通过一项可疑地动用紧急经济权力而单方面施行的，在现代历史中前所未有。
这些惩罚性高关税不仅针对中国这个明显的目标——美国正在崛起的战略对手，还针对越南（大量美国人穿的衣服和鞋子都来自那里）、孟加拉国，以及我们的盟友，欧盟和日本。
尽管川普称这些关税是“对等”的，但事实上根本不是：在大多数情况下，这些关税远高于其他国家对美国征收的关税。
这为贸易伙伴的报复打下了基础，可能引发贸易战。
这一切令投资者震惊，这也解释了为什么这次抛售如此剧烈。尽管川普的声明是在纽约证券交易所周三收盘时发布的，但市场在盘后交易中就已开始暴跌，当时他仍在演讲。
在某种程度上，人们可以理解市场为何毫无预见能力。
川普的行事风格一向反复无常，在过去几个月里，他先是对加拿大和墨西哥加征关税，然后又“暂停”。投资者认为他可能会收敛其更极端的保护主义冲动，这虽然是一种幻想，但也并非毫无根据。
然而最终，投资者不愿相信川普会推翻全球贸易秩序，只能理解为故意忽视川普到底是谁、川普在乎什么。总体而言，川普对政策兴趣不大，但贸易是个例外，一直如此。
他对贸易的看法——贸易逆差是坏事、关税是好事——在近40年中始终如一。他谈论贸易的方式没有改变，他对关税的立场也从未动摇。
换句话说，周三发生的并不是出其不意，而是川普做了长期以来一直想做的事。
要理解川普的看法，并不需要多高深的解读技巧，因为他对贸易的立场非常简单：如果美国对另一个国家存在贸易逆差，那就说明美国在被“占便宜”——这是他从政以来多次使用的说法。
在现实世界中，双边贸易逆差，也就是美国从某国购买的商品多于卖出的商品，可以由很多原因造成，其中很多都并不恶意。比如，美国从发展中国家购买农产品和基础制造品，而这些国家通常并不需要波音飞机或微软软件。因此这些国家通常会用赚到的美元购买美国国债，而不是美国商品，因为这能保障资金安全。
这就造成了贸易逆差，但其中并无任何不正当行为。
但对川普而言，任何贸易逆差都意味着美国被算计了。而川普最讨厌的，就是被人算计的感觉。
这一观点，在政府用来计算所谓“关税水平”的奇怪公式中也可以看出。在玫瑰园的演讲中，川普声称这些数字反映的是关税加上非关税壁垒（如操纵汇率和限制性法规）的总和。但实际上，数据的来源完全不同。政府所谓的“关税率”，其实只是用美国与某国的贸易逆差除以从这个国家的进口额。结果就是，只要与美国有高贸易逆差的国家，不管实际关税高不高，都被标记为高关税国家；而那些贸易逆差小或甚至是顺差的国家，即使实际关税高，也被标记为低关税国家。
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