人民币"破7"后还有多少升值空间?

[人民币] 人民币"破7"后还有多少升值空间?

中信证券首席经济学家明明同样称，美联储于2024年9月的会议上宣布降息50基点，随着美联储拉开降息序幕，美元指数的走弱缓和了人民币汇率的外部压力。9月24日，潘功胜宣布降息、降准、存量房贷利率下调、降低首付比、创设权益市场创新支持工具等一系列货币政策组合拳。随着货币政策端的超预期发力，市场风险偏好出现回升迹象，成为人民币汇率快速升值的关键催化。

避免潜在回落波动风险

“我们坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性。要强化预期引导，防止外汇市场形成单边一致性预期并自我实现，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”谈及人民银行在汇率政策上的立场，潘功胜如是定调。

展望后续，在业内看来，当前汇市看多情绪较浓，此前积压的结汇需求还会进一步释放，人民币汇价向上“破7”后可能还有一定升值空间。

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正如王青所言，当前人民币汇率主要受两个因素牵动：一方面是美元走势，这会造成人民币对美元汇率被动升值或贬值;另外是国内宏观经济走势，决定了人民币内在升值或贬值动能。

“我们判断，短期内人民币有望延续7月以来的强势表现。不过，在国内房地产市场企稳回暖前，人民币出现持续大幅升值走势的可能性也不大。”王青预测，整体上看，下一步人民币会保持和美元反向波动的格局，脱离美元走势大升大降的可能性很小。这也意味着未来“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，并非固守某个汇率点位，而是重点防范人民币脱离美元走势的急涨急跌，这对当前防控外部风险有重要意义。换言之，未来人民币对美元能否持续回到“6字头”，将主要由美元指数走势决定。

明明则表示，往后看，短期内人民币的走升或触发部分结汇需求的释放，不排除该部分需求进一步释放对人民币汇率造成拉升并加剧人民币汇率波动的概率。中长期维度下，预计人民币趋势性“破7”仍需进一步催化，一是需要观察货币政策发力后财政政策能否接力，以及国内基本面的实际修复程度能否为汇率形成进一步支撑;二是观察美国大选、美联储货币政策预期等外部因素对人民币汇率的扰动。

周茂华则称，接下来从内外环境看，人民币面临的环境依然偏有利，预计人民币有望保持在均衡区间运行。在他看来，短期“破7”可能性存在，但整体看，目前各主要经济体经济、政策继续分化，欧美经济通胀、经济，美国大选、地缘冲突仍然存在较大不确定性，金融市场波动剧烈等，预计接下来全球外汇市场波动剧烈。目前可能正经历第二波资本流入人民币资产对人民币汇率的正向影响，市场主体需要回归汇率中性，避免潜在回落波动风险。