[比特幣] 大跌之後是暴漲?英偉達波動性已超比特幣
本周“AI領頭羊”英偉達上演過山車行情，周二還一度重挫7%，而隔夜就飆升近13%，單日市值增加了驚人的3300億美元，美股科技股也跟隨“上躥下跳”。
目前英偉達波動性甚至已經超過比特幣，數據顯示英偉達30天期權隱含波動率最近從48%飆升至71%，而比特幣DVOL指數（衡量 30天隱含波動率的指標）從68%下降至49%。
極致動蕩背後，是成本陰影正籠罩著科技巨頭，市場對巨額AI投資的回報擔憂日益加劇。
隨著科技巨頭相繼發布財報，業績紛紛顯示AI資本支出如此之高，而收入卻沒有遠超預期，呈相應的規模增長，市場耐心不足了，科技股遭受了一輪重擊。
而科技大廠們堅定“燒錢”予以回應，AI投資目前正助力部分業績增長，更重要的是對於他們而言，AI投資並非僅僅追求增量利潤，而是已成為一個生存問題，投資不足的風險遠大於投資過度的風險。
堅定地“燒錢”
面對市場的擔憂，科技巨頭一致表示，將堅定“燒錢”。
隔夜，Meta發布二季度財報，營收和盈利均高於預期，當季資本支出小於預期，全年資本支出的區間上限並未變動但下限上調20億美元。
同時Meta強調，2025年的資本支出將大幅增長，基礎設施成本是重要驅動因素，這將繼續支持AI研究和產品開發工作。
無獨有偶，微軟也堅定地表示繼續猛增AI開支，二季度微軟資本支出同比大增77.6%至190億美元，其中幾乎全部用於人工智能相關支出，2024財年年度資本支出突破500億美元大關
微軟投資者關系副總裁Brett Iversen表示，未來公司繼續加大支出以滿足“強勁的客戶需求”，預計2025財年資本支出將高於24財年。
AI投資目前正助力業績增長
對於AI回報的問題，科技巨頭在電話會中也給出了詳細說明，平息了投資者的部分擔憂。
首先來看微軟，其重點談論了AI給Azure帶來的增長，微軟表示Azure AI雲服務客戶數量在最近一個季度增長了近60%，平均客戶支出也有所上升。
微軟還解釋Azure放緩一部分原因在於GPU短缺，微軟表示由於AI GPU服務器供不應求，其Azure AI服務的產能一直受限，這種情況將持續到今年年底，這清楚地顯示了企業客戶對AI的強勁需求。
其次，Meta則強調AI是如何助力廣告業務增長，扎克伯格在財報電話會議上表示，AI改進了推薦功能，幫助人們找到更好的內容，並使廣告體驗更加有效，這些產品已經是規模化產品。第二季度Meta廣告銷售額增長了 22%，是競爭對手谷歌增幅的兩倍。
還有分析師提到，AI策略帶領Meta從前兩年的低谷中重生，分析師表示，Meta利用AI重建了廣告技術堆棧，改變了用戶界面，帶來更多的用戶參與度，現在收入和利潤中就體現出來了，Meta確實解決了幾年前的一些擔憂和風暴，並且非常出色地將AI融入了他們的生態系統。
此外，谷歌母公司Alphabet首席執行官皮查伊則提到，公司對每一美元的AI投資都進行了分析，並看到AI投資帶來的“巨大動力”。
在此背景下，Alphabet和微軟在最近一個季度分別將資本支出提高91%和78%，並承諾在來年保持積極投資，似乎是合理之舉。
芯片股繼續表現出色
科技巨頭堅決地投資AI，勢必將進一步加大芯片等硬件支出，給英偉達和其他芯片公司帶來利好。
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好新聞沒人評論怎麼行，我來說幾句
目前英偉達波動性甚至已經超過比特幣，數據顯示英偉達30天期權隱含波動率最近從48%飆升至71%，而比特幣DVOL指數（衡量 30天隱含波動率的指標）從68%下降至49%。
極致動蕩背後，是成本陰影正籠罩著科技巨頭，市場對巨額AI投資的回報擔憂日益加劇。
隨著科技巨頭相繼發布財報，業績紛紛顯示AI資本支出如此之高，而收入卻沒有遠超預期，呈相應的規模增長，市場耐心不足了，科技股遭受了一輪重擊。
而科技大廠們堅定“燒錢”予以回應，AI投資目前正助力部分業績增長，更重要的是對於他們而言，AI投資並非僅僅追求增量利潤，而是已成為一個生存問題，投資不足的風險遠大於投資過度的風險。
堅定地“燒錢”
面對市場的擔憂，科技巨頭一致表示，將堅定“燒錢”。
隔夜，Meta發布二季度財報，營收和盈利均高於預期，當季資本支出小於預期，全年資本支出的區間上限並未變動但下限上調20億美元。
同時Meta強調，2025年的資本支出將大幅增長，基礎設施成本是重要驅動因素，這將繼續支持AI研究和產品開發工作。
無獨有偶，微軟也堅定地表示繼續猛增AI開支，二季度微軟資本支出同比大增77.6%至190億美元，其中幾乎全部用於人工智能相關支出，2024財年年度資本支出突破500億美元大關
微軟投資者關系副總裁Brett Iversen表示，未來公司繼續加大支出以滿足“強勁的客戶需求”，預計2025財年資本支出將高於24財年。
AI投資目前正助力業績增長
對於AI回報的問題，科技巨頭在電話會中也給出了詳細說明，平息了投資者的部分擔憂。
首先來看微軟，其重點談論了AI給Azure帶來的增長，微軟表示Azure AI雲服務客戶數量在最近一個季度增長了近60%，平均客戶支出也有所上升。
微軟還解釋Azure放緩一部分原因在於GPU短缺，微軟表示由於AI GPU服務器供不應求，其Azure AI服務的產能一直受限，這種情況將持續到今年年底，這清楚地顯示了企業客戶對AI的強勁需求。
其次，Meta則強調AI是如何助力廣告業務增長，扎克伯格在財報電話會議上表示，AI改進了推薦功能，幫助人們找到更好的內容，並使廣告體驗更加有效，這些產品已經是規模化產品。第二季度Meta廣告銷售額增長了 22%，是競爭對手谷歌增幅的兩倍。
還有分析師提到，AI策略帶領Meta從前兩年的低谷中重生，分析師表示，Meta利用AI重建了廣告技術堆棧，改變了用戶界面，帶來更多的用戶參與度，現在收入和利潤中就體現出來了，Meta確實解決了幾年前的一些擔憂和風暴，並且非常出色地將AI融入了他們的生態系統。
此外，谷歌母公司Alphabet首席執行官皮查伊則提到，公司對每一美元的AI投資都進行了分析，並看到AI投資帶來的“巨大動力”。
在此背景下，Alphabet和微軟在最近一個季度分別將資本支出提高91%和78%，並承諾在來年保持積極投資，似乎是合理之舉。
芯片股繼續表現出色
科技巨頭堅決地投資AI，勢必將進一步加大芯片等硬件支出，給英偉達和其他芯片公司帶來利好。
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