[比特币] 大跌之后是暴涨?英伟达波动性已超比特币
本周“AI领头羊”英伟达上演过山车行情，周二还一度重挫7%，而隔夜就飙升近13%，单日市值增加了惊人的3300亿美元，美股科技股也跟随“上蹿下跳”。
目前英伟达波动性甚至已经超过比特币，数据显示英伟达30天期权隐含波动率最近从48%飙升至71%，而比特币DVOL指数（衡量 30天隐含波动率的指标）从68%下降至49%。
极致动荡背后，是成本阴影正笼罩着科技巨头，市场对巨额AI投资的回报担忧日益加剧。
随着科技巨头相继发布财报，业绩纷纷显示AI资本支出如此之高，而收入却没有远超预期，呈相应的规模增长，市场耐心不足了，科技股遭受了一轮重击。
而科技大厂们坚定“烧钱”予以回应，AI投资目前正助力部分业绩增长，更重要的是对于他们而言，AI投资并非仅仅追求增量利润，而是已成为一个生存问题，投资不足的风险远大于投资过度的风险。
坚定地“烧钱”
面对市场的担忧，科技巨头一致表示，将坚定“烧钱”。
隔夜，Meta发布二季度财报，营收和盈利均高于预期，当季资本支出小于预期，全年资本支出的区间上限并未变动但下限上调20亿美元。
同时Meta强调，2025年的资本支出将大幅增长，基础设施成本是重要驱动因素，这将继续支持AI研究和产品开发工作。
无独有偶，微软也坚定地表示继续猛增AI开支，二季度微软资本支出同比大增77.6%至190亿美元，其中几乎全部用于人工智能相关支出，2024财年年度资本支出突破500亿美元大关
微软投资者关系副总裁Brett Iversen表示，未来公司继续加大支出以满足“强劲的客户需求”，预计2025财年资本支出将高于24财年。
AI投资目前正助力业绩增长
对于AI回报的问题，科技巨头在电话会中也给出了详细说明，平息了投资者的部分担忧。
首先来看微软，其重点谈论了AI给Azure带来的增长，微软表示Azure AI云服务客户数量在最近一个季度增长了近60%，平均客户支出也有所上升。
微软还解释Azure放缓一部分原因在于GPU短缺，微软表示由于AI GPU服务器供不应求，其Azure AI服务的产能一直受限，这种情况将持续到今年年底，这清楚地显示了企业客户对AI的强劲需求。
其次，Meta则强调AI是如何助力广告业务增长，扎克伯格在财报电话会议上表示，AI改进了推荐功能，帮助人们找到更好的内容，并使广告体验更加有效，这些产品已经是规模化产品。第二季度Meta广告销售额增长了 22%，是竞争对手谷歌增幅的两倍。
还有分析师提到，AI策略带领Meta从前两年的低谷中重生，分析师表示，Meta利用AI重建了广告技术堆栈，改变了用户界面，带来更多的用户参与度，现在收入和利润中就体现出来了，Meta确实解决了几年前的一些担忧和风暴，并且非常出色地将AI融入了他们的生态系统。
此外，谷歌母公司Alphabet首席执行官皮查伊则提到，公司对每一美元的AI投资都进行了分析，并看到AI投资带来的“巨大动力”。
在此背景下，Alphabet和微软在最近一个季度分别将资本支出提高91%和78%，并承诺在来年保持积极投资，似乎是合理之举。
芯片股继续表现出色
科技巨头坚决地投资AI，势必将进一步加大芯片等硬件支出，给英伟达和其他芯片公司带来利好。
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好新闻没人评论怎么行，我来说几句
目前英伟达波动性甚至已经超过比特币，数据显示英伟达30天期权隐含波动率最近从48%飙升至71%，而比特币DVOL指数（衡量 30天隐含波动率的指标）从68%下降至49%。
极致动荡背后，是成本阴影正笼罩着科技巨头，市场对巨额AI投资的回报担忧日益加剧。
随着科技巨头相继发布财报，业绩纷纷显示AI资本支出如此之高，而收入却没有远超预期，呈相应的规模增长，市场耐心不足了，科技股遭受了一轮重击。
而科技大厂们坚定“烧钱”予以回应，AI投资目前正助力部分业绩增长，更重要的是对于他们而言，AI投资并非仅仅追求增量利润，而是已成为一个生存问题，投资不足的风险远大于投资过度的风险。
坚定地“烧钱”
面对市场的担忧，科技巨头一致表示，将坚定“烧钱”。
隔夜，Meta发布二季度财报，营收和盈利均高于预期，当季资本支出小于预期，全年资本支出的区间上限并未变动但下限上调20亿美元。
同时Meta强调，2025年的资本支出将大幅增长，基础设施成本是重要驱动因素，这将继续支持AI研究和产品开发工作。
无独有偶，微软也坚定地表示继续猛增AI开支，二季度微软资本支出同比大增77.6%至190亿美元，其中几乎全部用于人工智能相关支出，2024财年年度资本支出突破500亿美元大关
微软投资者关系副总裁Brett Iversen表示，未来公司继续加大支出以满足“强劲的客户需求”，预计2025财年资本支出将高于24财年。
AI投资目前正助力业绩增长
对于AI回报的问题，科技巨头在电话会中也给出了详细说明，平息了投资者的部分担忧。
首先来看微软，其重点谈论了AI给Azure带来的增长，微软表示Azure AI云服务客户数量在最近一个季度增长了近60%，平均客户支出也有所上升。
微软还解释Azure放缓一部分原因在于GPU短缺，微软表示由于AI GPU服务器供不应求，其Azure AI服务的产能一直受限，这种情况将持续到今年年底，这清楚地显示了企业客户对AI的强劲需求。
其次，Meta则强调AI是如何助力广告业务增长，扎克伯格在财报电话会议上表示，AI改进了推荐功能，帮助人们找到更好的内容，并使广告体验更加有效，这些产品已经是规模化产品。第二季度Meta广告销售额增长了 22%，是竞争对手谷歌增幅的两倍。
还有分析师提到，AI策略带领Meta从前两年的低谷中重生，分析师表示，Meta利用AI重建了广告技术堆栈，改变了用户界面，带来更多的用户参与度，现在收入和利润中就体现出来了，Meta确实解决了几年前的一些担忧和风暴，并且非常出色地将AI融入了他们的生态系统。
此外，谷歌母公司Alphabet首席执行官皮查伊则提到，公司对每一美元的AI投资都进行了分析，并看到AI投资带来的“巨大动力”。
在此背景下，Alphabet和微软在最近一个季度分别将资本支出提高91%和78%，并承诺在来年保持积极投资，似乎是合理之举。
芯片股继续表现出色
科技巨头坚决地投资AI，势必将进一步加大芯片等硬件支出，给英伟达和其他芯片公司带来利好。
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