中国速度埋隐患 中国经济到底怎么
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“三条红线”到位后，不但恒大麻烦缠身，中国政府也陷入进退两难。如果插手干预，等于破了自己定的债务规矩；如果袖手旁观，事态可能会变得非常危险。
中国政府担心的是“传染”，他们需要阻止恒大的问题扩散到整个金融市场。佩蒂斯说，中国监管机构一直非常重视这一点，“因此他们能够干预、防止问题在国内金融领域蔓延。隔离、鉴别风险、然后采取行动并不难。”
但他认为，恒大仍有可能给中国经济留下深层伤害。
佩蒂斯说，最危险的一个“传染病”是“当局未从预料到我们所说的财务压迫感（financial distress），也既，每个人听到‘恒大’都会改变行事方式。假如你原本打算买房，可能会推迟，直到看清楚局势，这意味着销售额下降；假如你是房企雇员，可能真的很担心失业；如果你是供应商，在获付现金之前你不会轻易交付任何东西。所有这些，都会对经济产生非常不利的影响，而且总存在失控的风险。”
因此，如果任其发展，它有可能严重影响中国的增长目标。不过，佩蒂斯一直坚持这一点， 认为中国的GDP早已不单单是一个经济指标，而是一个政治意向表述。但是， 如果恒大真的倒闭、并且拖累了中国的增长数字，这一定就是坏事吗？
佩蒂斯说，“这取决于怎么看。日本的增长率曾经非常非常高，也出现过或许是史上最大的房地产泡沫，甚至比中国的还要大。只要信贷能够迅速增长，就像在1980年代一样，一切尚好。但从1990年、1991年开始，股市崩盘，接下来十年房地产市场急剧下跌 85%，债务开始稳定。”
日本的增长率从5%暴跌到0.5%，从世界上增长最快的富国之一成了世界上增长最慢的富国之一。 但最终结果对日本普通人来说并不太糟糕。经济增长放缓了，但普通人在缓慢增长这块蛋糕中获得的份额越来越大，结局更糟糕的是其他经济领域的活动。“就中国而言，目前还不清楚调整将如何展开。但原则上，中国也可以在增长率崩溃的情况下进行调整，同时做到对普通人来说结果也不那么糟糕，” 佩蒂斯说。
“祸不单行”还是有意为之？
恒大危机和中国房地产业现状引起世界关注，但这并不是中国经济面临的唯一的一个紧急状况，可能也不是最严重的。
ING银行大中华经济师彭蔼娆(Iris Pang)认为，北京近期一系列行动，包括加强对科技行业的数据隐私监管和合规要求正在形成累积效应，给经济带来很大冲击。
“中国经济的健康状况现在相当令人担忧，事实上，过去几年我从来没有像现在这样担心，即使是在贸易战或新冠疫情期间，”ING银行大中华经济师彭蔼娆(Iris Pang)说，“这一次有很大不同，因为在很短的时间内有很多政策出台，同时又碰上恒大事件。”
她解释称， 多年来，北京对科技领域的监管极少，催生一大批实力强大的巨头，但现在情况不同了。“其中一些企业还要面对的另外一个问题，必须根据中央政府的要求增加员工福利，因此运营成本也在提高。这是不可避免的，因为这是为中国打造更成熟产业过程的一部分。”
今年5月，出生率下降导致北京推出另一项重大政策转变：每对夫妇可以生育三个孩子。但随之而来的一系列措施则给经济带来负面影响。
彭蔼娆分析认为，政府试图降低抚养孩子的成本，比如下令关闭了补习中心。 对父母来说， 这确实是一笔很大的费用…… 但关闭补习中心也让很多人失业， 仅在北京，因该政策失业的人数就多达九万人。”他们都是中等收入阶层，所以这也会连累到消费， 这是一个大问题。”
另外，中国电子游戏监管机构限制18岁以下青少年只能在周五、周末和节假日期间每天玩一小时游戏，“这会殃及到中国目前居世界领先地位的网络游戏行业，”她对BBC说。
而此时，另外一个危机逐渐显形 ── 能源短缺。
“中国控制用电早已有之， 这样的政策自 2017 年开始实施，但今年大幅度加强，”彭蔼娆说。
需求增加、煤价上涨、以及争取实现节能减排目标等原因导致近期全国大面积“拉闸限电”，有些地方人们不得不用蜡烛照明，工厂也停工了。
中央政府意识到动作有些太突然，同意电力公司从蒙古和印度尼西亚购买更多的煤炭，以确保电价和电力供应保持在经济活动可以接受的水平。彭蔼娆认为，北京还在继续推进这方面的政策，短期内，会导致经济增长放缓，从长远看，利于解决一些根本问题。
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