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日期: 2021-09-23 | 來源: 華爾街日報 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
投資者表示,最近幾個月,隨著意外到來的監管浪潮的持續,一些基於經濟、政治和監管等市場大趨勢進行投資的“宏觀”對沖基金近幾個月開始做空中國。一種觀點認為,在定於明年秋季召開的中國共產黨重要會議之前,中國的內部政治斗爭可能意味著投資者將面臨更多沖擊。
在明年的黨代會上,中國國家主席習近平(专题)料將尋求連任,實際上打破共產黨既定的領導權接班制度。
習近平是中國幾十年來最有權力的領導人,他強調政府要在更公平地分配財富方面發揮更大的作用。由於中國政府出台措施遏制房價上漲,中國恒大的現金短缺問題雪上加霜。
賣方研究公司Yardeni Research Inc.總裁Ed Yardeni稱,如果他們掉頭反對資本主義,那就很難投資中國的未來。
投資人George Ball幾十年來一直認為,將客戶在中國的股票投資比例維持在一個健康水平是絕對必要的。中國快速增長的龐大經濟引人注目,他認為,國內的人才也是個優勢,會在未來幾年裡幫助加速經濟增長。
但中國監管機構持續的整頓行動促使Ball和休斯敦投資公司Sanders Morris Harris的投資團隊在今年早些時候A股出現拋售潮時將客戶在中國的股票投資比例保持在4%左右,而不是進行再平衡以恢復到通常7%的持倉比例。
82歲的Ball是Sanders Morris Harri董事長,該公司及其母公司Tectonic Financial為高淨值個人管理著47億美元的資產,他稱:“我們多年來都認為,幾乎所有人的投資組合都必須配置中國資產。”但Ball稱:“從中國目前的治理方式來看,政府管得太寬了,這是我們的一大擔憂,如果你再把這種治理方式與中國恒大是中國經濟過度杠杆化的典型聯系到一起,就只會加劇我們的擔憂。”
Truist Advisory Services 8月份削減了在中國的敞口,因此前不久中國政府將目標對准了營利性教育行業,而且與美國相比,中國的企業利潤疲軟。Truist Advisory Services為富有個人和機構提供咨詢和資產管理服務。
該公司聯席投資主管Keith Lerner表示:“我們現在看到的是,中國在管理經濟和市場方面發生了重要的結構性轉變。”
Lerner表示,他預計政府會處理中國恒大的違約問題,以避免硬著陸,但他繼續對中國持較為負面的看法。他說:“誰將成為下一個靶子還不確定。”
本周圍繞中國恒大和中國股市的問題層出不窮,與此同時,中美兩國的外交關系正面臨嚴重緊張局勢,涉及從貿易政策到中國的人權記錄等方方面面。對抗中國是美國國會兩黨議員能夠達成一致的少數幾個問題之一。
未來幾年在美國交易所掛牌的中國公司可能會被迫退市,原因是美國在2020年通過一項新的法律,要求外國公司接受美國監管部門對其審計進行監察。
隨著中國在新興市場指數中的地位日益突出,許多美國人對中國恒大等中國公司的敞口也在增加,如果他們不追蹤所購基金的持倉情況,有時候自己也毫不知情。過去幾年,盡管中美之間的地緣政治緊張局勢不斷升溫,但很多新興市場基金增持了中國股票,這是因為它們追蹤的指數增加了中國公司的權重。
在本周的動蕩中,一些投資者表示,他們仍在尋找買入機會,尤其是中國恒大的問題爆出並沖擊相關公司的情況下。
Brandes Investment Partners的投資總監Louis Lau稱:“鑒於中國恒大危機的蔓延情況,與中國房地產、銀行和物業管理公司有接口的工業公司可能值得增持。”
他對於中國高杠杆房地產開發商的遭遇並不驚訝。他說:“這場事故在過去兩年已經在醞釀了。”- 新聞來源於其它媒體,內容不代表本站立場!
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