美债“核弹级”倒挂，道指单日狂泄800点

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>>2019-08-14 20:26:54

昨晚，美债亮出近年来最严重的经济衰退信号。
刚在4天前被野村证券警告“将在8月15日见顶”的美股，昨晚集体大跌。

道琼斯工业指数昨晚重演2018年12月5日悲剧，单日暴跌800点，跌幅3.05%，录得年内最大单日跌幅，30支成分股悉数下跌；标普500指数收跌2.93%，报2840.60点，在506支标普500成份股中，仅有3支股票上涨；纳斯达克综合指数收跌3.02%，报7773.94点。
另一方面，30年期美债收益率跌至2.01%触及历史最低水平。

值得注意的，当天，美债抛出了“核弹级”的经济衰退信号——10年期美债收益率和2年期倒挂。上一次出现这样的情况，还是2007年大衰退前夕。

加之今年3月起，3月期美债和10年期美债收益率已经出现多次“极限倒挂”。美国电力公司CEO阿金斯（Nicolas Akins）昨天受访时已经坦言，“这几乎是一场教科书般经济衰退预演。”
具体来看，通常短期国债收益率要低于长期国债收益率（就像银行存款一样，时间越长利率越高）。
当出现短期国债收益率攀升，超过长期国债收益率的情况，两者之差很自然就成为负值，即出现“倒挂”。这预示短期借款成本要高于较长期借款。
从历史情况来看，美债收益率倒挂一直以来就是经济衰退的最重要信号。
今年3月以来，备受美联储关注的3月期美债和10年期美债收益率频繁倒挂，截至5月底“倒挂”程度创下2007年以来之最，当时已引发业内人士对经济衰退可能的忧虑。
结果在昨晚，美国10年期国债收益率跌破2年期国债收益率。
这是自2007年以来，10年期美债收益率首次低于2年期美债收益率，当时正值大衰退前夕。
截至周三晚些时候，这两个数据都在1.58%左右徘徊。另一迹象是，30年期美国国债收益率周三跌至2.01%左右的创纪录低点。
这进一步加剧了专家对经济衰退的肯定。
衰退的高概率让美联储前主席“不舒服”

《华尔街日报》援引问卷调查报告指出，本月经济学家对未来12个月内美国出现经济衰退的可能预期为33.6%，比上月多出2.5个百分点——本月数值也是2011年以来最高。
美国电力公司CEO阿金斯（Nicolas Akins）昨天受访时已经坦言，“这几乎是一场教科书般经济衰退预演。”维德布什证券分析师亚瑟·巴斯（Arthur Bass）则认为，“我必须屈服于历史证据，‘现在时代不同了’这种话往往没有用。”
所谓“历史证据”，即在过去的40年间，一共发生过4次2年期美债收益率超越10年期美债收益率的情况，经济平均在利率释放倒挂信号后的311天后陷入衰退。近期来看，1989年、2000年、2006年均发生过利率倒挂，而1990年、2001年和2008年经济均陷入了衰退之中。

2年期美债和10年期美债倒挂历史情况
“收益率倒挂可以说是经济衰退的一个主要指标，也可以是一种早期的警告。”美银美林首席股票技术策略师史蒂芬·萨特米尔（Stephen Suttmeier）评论道。
紧跟美国，全球债市也出现多个“红灯”。
14日，加大拿短长期国债亦出现全面倒挂现象，这种情况是2008年金融危机以来极为少见的。英国2年期与10年期国债利率自发生2008年金融危机以来首次倒挂。德国十年期国债收益率创下新低至-0.623%。丹麦、比利时、荷兰等发达国家的国债收益率全面转负。

特朗普本人于15日凌晨（当地时间14日下午）发推，将上述现象再次归罪于美联储“降息太慢”，并讽刺美联储主席鲍威尔“一窍不懂”。
“中国不是我们的敌人，我们的敌人是美联储，（他们）加息太快，降息又太慢……我们早就可以轻轻松松赚大钱，但美联储一直在拖我们后腿。”
与之形成对比的是，美联储相关人士近期频繁“放鸽”，淡化收益率倒挂所存在的隐患。
美联储前主席格林斯潘13日曾表示，哪怕美国国债收益率变为负值，他也不会意外，真变负值没什么大不了。
前主席耶伦14日接受《华尔街日报》采访时则说，“美国经济现在强到足以避免（一场衰退）。”但她同时认为，衰退可能的确在提高，可能性高到让她“不舒服”。
https://www.guancha.cn/economy/2019_08_15_513577.shtml

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温东小兵

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文章评论

温东小兵

无题

比股市更重要的是债市。

不过我还没有那么的悲观，我觉得恐怕要等这种状态持续两周以上才可以说明问题。

2019-08-14 20:28:26 | 引用

无题

美债还会巨量增大

2019-08-14 22:12:23 | 引用

呱唧呱唧

温东小兵

RE:

呱唧呱唧写道:

美债还会巨量增大

我觉得现在还不好说。股市暴跌的一个可能的原因就是股市的资金跑去债市了，但是现在还看不出来国债利息有可能上涨，或者利差会比较好一些。所以，就目前来讲，我觉得美国国内的热钱还是有的，老川普也有办法让这些资金进入债市。所以如果他们把国债利息搞比较高一点就可以翻盘了。当然这么一来可能股市再震荡几下，也无伤大局。最重要的其实还是要看经济层面，目前还算可以。

2019-08-14 22:28:47 | 引用

RE:

温东小兵写道:

分析得有板有眼

2019-08-14 22:30:33 | 引用

呱唧呱唧

温东小兵

RE:

呱唧呱唧写道:

分析得有板有眼

股市有风险，入市当谨慎。听我的话炒股必输无疑，哈哈！

2019-08-14 22:32:21 | 引用