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温东小兵


 
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美债“核弹级”倒挂,道指单日狂泄800点 

 
      文章内容

>>2019-08-14 20:26:54
 
昨晚,美债亮出近年来最严重的经济衰退信号。
刚在4天前被野村证券警告“将在8月15日见顶”的美股,昨晚集体大跌。

道琼斯工业指数昨晚重演2018年12月5日悲剧单日暴跌800点,跌幅3.05%,录得年内最大单日跌幅,30支成分股悉数下跌;标普500指数收跌2.93%,报2840.60点,在506支标普500成份股中,仅有3支股票上涨;纳斯达克综合指数收跌3.02%,报7773.94点。
另一方面,30年期美债收益率跌至2.01%触及历史最低水平。

值得注意的,当天,美债抛出了“核弹级”的经济衰退信号——10年期美债收益率和2年期倒挂。上一次出现这样的情况,还是2007年大衰退前夕。

加之今年3月起,3月期美债和10年期美债收益率已经出现多次“极限倒挂”。美国电力公司CEO阿金斯(Nicolas Akins)昨天受访时已经坦言,“这几乎是一场教科书般经济衰退预演。”
具体来看,通常短期国债收益率要低于长期国债收益率(就像银行存款一样,时间越长利率越高)。
当出现短期国债收益率攀升,超过长期国债收益率的情况,两者之差很自然就成为负值,即出现“倒挂”。这预示短期借款成本要高于较长期借款。
从历史情况来看,美债收益率倒挂一直以来就是经济衰退的最重要信号。
今年3月以来,备受美联储关注的3月期美债和10年期美债收益率频繁倒挂,截至5月底“倒挂”程度创下2007年以来之最,当时已引发业内人士对经济衰退可能的忧虑。
结果在昨晚,美国10年期国债收益率跌破2年期国债收益率。
这是自2007年以来,10年期美债收益率首次低于2年期美债收益率,当时正值大衰退前夕。
截至周三晚些时候,这两个数据都在1.58%左右徘徊。另一迹象是,30年期美国国债收益率周三跌至2.01%左右的创纪录低点。
这进一步加剧了专家对经济衰退的肯定。
衰退的高概率让美联储前主席“不舒服”

《华尔街日报》援引问卷调查报告指出,本月经济学家对未来12个月内美国出现经济衰退的可能预期为33.6%,比上月多出2.5个百分点——本月数值也是2011年以来最高。
美国电力公司CEO阿金斯(Nicolas Akins)昨天受访时已经坦言,“这几乎是一场教科书般经济衰退预演。”维德布什证券分析师亚瑟·巴斯(Arthur Bass)则认为,“我必须屈服于历史证据,‘现在时代不同了’这种话往往没有用。”
所谓“历史证据”,即在过去的40年间,一共发生过4次2年期美债收益率超越10年期美债收益率的情况,经济平均在利率释放倒挂信号后的311天后陷入衰退。近期来看,1989年、2000年、2006年均发生过利率倒挂,而1990年、2001年和2008年经济均陷入了衰退之中。

2年期美债和10年期美债倒挂历史情况
“收益率倒挂可以说是经济衰退的一个主要指标,也可以是一种早期的警告。”美银美林首席股票技术策略师史蒂芬·萨特米尔(Stephen Suttmeier)评论道。
紧跟美国,全球债市也出现多个“红灯”。
14日,加大拿短长期国债亦出现全面倒挂现象,这种情况是2008年金融危机以来极为少见的。英国2年期与10年期国债利率自发生2008年金融危机以来首次倒挂。德国十年期国债收益率创下新低至-0.623%。丹麦、比利时、荷兰等发达国家的国债收益率全面转负。

特朗普本人于15日凌晨(当地时间14日下午)发推,将上述现象再次归罪于美联储“降息太慢”,并讽刺美联储主席鲍威尔“一窍不懂”。
“中国不是我们的敌人,我们的敌人是美联储,(他们)加息太快,降息又太慢……我们早就可以轻轻松松赚大钱,但美联储一直在拖我们后腿。”
与之形成对比的是,美联储相关人士近期频繁“放鸽”,淡化收益率倒挂所存在的隐患。
美联储前主席格林斯潘13日曾表示,哪怕美国国债收益率变为负值,他也不会意外,真变负值没什么大不了。
前主席耶伦14日接受《华尔街日报》采访时则说,“美国经济现在强到足以避免(一场衰退)。”但她同时认为,衰退可能的确在提高,可能性高到让她“不舒服”
https://www.guancha.cn/economy/2019_08_15_513577.shtml
   温东小兵   
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文章评论

温东小兵
无题
比股市更重要的是债市。


不过我还没有那么的悲观,我觉得恐怕要等这种状态持续两周以上才可以说明问题。

2019-08-14 20:28:26 | 引用
无题
美债还会巨量增大

2019-08-14 22:12:23 | 引用
呱唧呱唧
温东小兵
RE:
呱唧呱唧 写道:
美债还会巨量增大

我觉得现在还不好说。股市暴跌的一个可能的原因就是股市的资金跑去债市了,但是现在还看不出来国债利息有可能上涨,或者利差会比较好一些。所以,就目前来讲,我觉得美国国内的热钱还是有的,老川普也有办法让这些资金进入债市。所以如果他们把国债利息搞比较高一点就可以翻盘了。当然这么一来可能股市再震荡几下,也无伤大局。最重要的其实还是要看经济层面,目前还算可以。

2019-08-14 22:28:47 | 引用
RE:
温东小兵 写道:
我觉得现在还不好说。股市暴跌的一个可能的原因就是股市的资金跑去债市了,但是现在还看不出来国债利息有可能上涨,或者利差会比较好一些。所以,就目前来讲,我觉得美国国内的热钱还是有的,老川普也有办法让这些资金进入债市。所以如果他们把国债利息搞比较高一点就可以翻盘了。当然这么一来可能股市再震荡几下,也无伤大局。最重要的其实还是要看经济层面,目前还算可以。

分析得有板有眼

2019-08-14 22:30:33 | 引用
呱唧呱唧
温东小兵
RE:
呱唧呱唧 写道:
分析得有板有眼

股市有风险,入市当谨慎。听我的话炒股必输无疑,哈哈!

2019-08-14 22:32:21 | 引用
无题
床破那是全人类的害虫。

2019-08-14 22:32:22 | 引用
fangpao
温东小兵
RE:
fangpao 写道:
床破那是全人类的害虫。

哈哈,人家可是选出来的啊

2019-08-14 22:33:59 | 引用
RE:
温东小兵 写道:
股市有风险,入市当谨慎。听我的话炒股必输无疑,哈哈!

那你就自我禁言吧

2019-08-14 22:52:37 | 引用
呱唧呱唧
温东小兵
RE:
呱唧呱唧 写道:
那你就自我禁言吧

这个是言论自由啊,信则有,不信则无的

2019-08-15 08:10:30 | 引用
无题
哈哈哈哈,在中共的诅咒下,美帝的股市终于崩盘了,哈哈哈哈哈

2019-08-15 08:12:27 | 引用
放眼世界
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