【ACY证券】美通膨创高加速升息,欧美汇率难再回头 

文章内容
ACY證券 2022-07-13 23:40:04


  • 美国劳工统计局公布最新6月消费者物价CPI年增率高达9.1%,创40年来最大涨幅,远远超过市场预期值以及前月数值,主要增幅仍由能源价格带动,扣除能源和食品的核心CPI年增成长5.9%,相较上月略有放缓,但仍高於预估值,此资料公布後更使得市场预期7月底联准会加息4码的机率高於加息3码,全年加息预期码数由原本的13码甚至来到14、15码。



    美国高通胀资料由能源价格贡献最多

    (资料来源:美国劳工统计局, 13/07/2022)


    本次消费者物价组成细项中,仍以能源价格贡献最多,然而能源价格自6月底开始下跌,本次6月份的CPI统计资料并没有包含6月底以来能源下跌的资料,故预期7月的消费者物价有望因能源价格下跌而放缓。美国加速加息带动短期利率迅速攀升,使美国10年期与2年期殖利率出现倒挂,历史资料显示长短天期利率倒挂後平均12个月会使美国经济出现衰退,美国民众对未来经济的悲观看法,也使得拜登支持率持续下滑,这些因素都可能使美国加息速度在第四季逐渐放缓,故预期美元指数高点将出现在第三季,第四季後有望出现小幅回落。



    美元指数持续创高,使欧元、英镑及日币等受到央行政策高度影响的货币,对美元的报酬跌幅尤其剧烈,其中欧洲身为乌俄战争首当其衝的区域,本周又因为北溪一号岁修使天然气供应短缺,不断攀升的能源价格也让欧元区的贸易馀额持续恶化,另外南欧国家的债务问题也持续困扰著欧元区,儘管预期欧洲央行将於本月启动加息,然而目前市场开始下调2023年5月的中期利率预期,显示对於欧元区未来经济前景悲观的看法,也让欧元对美元在本周跌破1的关键价位,欧元对美元长期趋势难以乐观看待。



    从欧元对美元的一小时图来看,100MA趋势向下,自7月12日起唡度碰触到1的关键支撑价位後便又回弹,目前价位持续於1-1.012区间震盪,已来到近20年低点,基於欧美利差持续扩大之下,长期仍难以看好欧元对美元走势,目前RSI位於39左右低档持续向下,显示整体卖方力道犟劲且有短缐反弹机会,配合CCI向上突破-100作为短缐反弹买入时机,上方压力位置在1.012,向下则以1做为关键支撑位置,预期未来将在此价位持续测试,确认突破後才能提供未来持续向下的动能,整体交易策略仍以偏空为主。



    今日关注资料

    00:00 加拿大央行利率决定

    11:30 澳大利亚6月失业率

    22:30 美国6月生产者价格指数月率





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  • 美国劳工统计局公布最新6月消费者物价CPI年增率高达9.1%,创40年来最大涨幅,远远超过市场预期值以及前月数值,主要增幅仍由能源价格带动,扣除能源和食品的核心CPI年增成长5.9%,相较上月略有放缓,但仍高於预估值,此资料公布後更使得市场预期7月底联准会升息4码的机率高於升息3码,全年升息预期码数由原本的13码甚至来到14、15码。



    美国高通膨资料由能源价格贡献最多

    (资料来源:美国劳工统计局, 13/07/2022)


    本次消费者物价组成细项中,仍以能源价格贡献最多,然而能源价格自6月底开始下跌,本次6月份的CPI统计资料并没有包含6月底以来能源下跌的资料,故预期7月的消费者物价有望因能源价格下跌而放缓。美国加速升息带动短期利率迅速攀升,使美国10年期与2年期殖利率出现倒挂,历史资料显示长短天期利率倒挂後平均12个月会使美国经济出现衰退,美国民众对未来经济的悲观看法,也使得拜登支持率持续下滑,这些因素都可能使美国升息速度在第四季逐渐放缓,故预期美元指数高点将出现在第三季,第四季後有望出现小幅回落。



    美元指数持续创高,使欧元、英镑及日币等受到央行政策高度影响的货币,对美元的报酬跌幅尤其剧烈,其中欧洲身为乌俄战争首当其衝的区域,本周又因为北溪一号岁修使天然气供应短缺,不断攀升的能源价格也让欧元区的贸易馀额持续恶化,另外南欧国家的债务问题也持续困扰著欧元区,儘管预期欧洲央行将於本月启动升息,然而目前市场开始下调2023年5月的中期利率预期,显示对於欧元区未来经济前景悲观的看法,也让欧元对美元在本周跌破1的关键价位,欧元对美元长期趋势难以乐观看待。



     

    从欧元对美元的一小时图来看,100MA趋势向下,自7月12日起唡度碰触到1的关键支撑价位後便又回弹,目前价位持续於1-1.012区间震盪,已来到近20年低点,基於欧美利差持续扩大之下,长期仍难以看好欧元对美元走势,目前RSI位於39左右低档持续向下,显示整体卖方力道犟劲且有短缐反弹机会,配合CCI向上突破-100作为短缐反弹买入时机,上方压力位置在1.012,向下则以1做为关键支撑位置,预期未来将在此价位持续测试,确认突破後才能提供未来持续向下的动能,整体交易策略仍以偏空为主。



    今日关注资料

    00:00 加拿大中行利率决定

    11:30 澳大利亚6月失业率

    22:30 美国6月生产者价格指数月率





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