不酿酒了?茅台五粮液投银行建机场

2023-09-25 | 来源: 棱镜 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

编者按：

很多年了，白酒没有像今天这么“热闹”过。

一杯“酱香拿铁”，不仅让年轻人尝到了一瓶难求的“飞天茅台”，还造就了一场史诗级的营销活动。新一代年轻人突然意识到，在“求醉”的路上除了威士忌外还有白酒。

白酒被认为是一个可以穿越市场周期的行业，过去十几年，房地产、汽车、互联网、教培、金融等行业起起伏伏，犹如江河上的一叶扁舟，但白酒却异常平稳、经久不衰。他们在资本市场上也形成了一套独特的估值体系，茅台的市值常年领先于A股其他公司。

而在另一方面，这些万亿、千亿级别的白酒厂，早已不再是单纯的酒厂，他们跨界造车，设立产业基金。与此同时，全国白酒产量连续6年下跌，一些白酒的批零价格倒挂严重，经销商库存承压。整个行业平稳发展的背后，又波诡云谲。

近期，《棱镜》将对白酒这个传统又新颖的行业进行系列报道，试图穿透市场迷雾，为爱喝酒的、爱投资以及关注白酒的读者，呈现一个多元化的市场图景。

刚刚过去的财报季，贵州茅台（600519.SH）和五粮液（000858.SZ）两家白酒龙头企业，以日赚2.02亿和0.96亿元的成绩单，再次印证了高端白酒“印钞机”般的赚钱能力。

连年的丰厚分红、不断上涨的市值，令投资者们喜不自禁，易方达基金经理张坤、投资大佬林园等更因长期重仓茅台、五粮液而被捧上“神坛”。但最牛投资者莫过于其背后的长期大股东——贵州茅台酒厂（集团）有限公司（下称“茅台集团”）和五粮液集团有限公司（下称“五粮液集团”）。

婚宴上买的20瓶五粮液竟全是假酒

五粮液：如果能重来，不会有茅台

双11男性消费力成箱买茅台五粮液

茅台集团持有贵州茅台54.07%股份，贵州茅台2022年末和2022年度豪横分红，茅台集团在近一年就获得324.8亿元分红（含税）。资料显示，茅台集团2022年实现营业收入1364.65亿元，利润总额912.37亿元，上缴税金657.44亿元，总资产达到3355亿元。

五粮液集团持有五粮液20.40%股份，而宜宾发展控股集团有限公司（下称“宜宾发展”）直接持有五粮液34.43%股份，并全资控股五粮液集团。资料显示，五粮液集团2022年实现销售收入1555亿元，利润总额373亿元，上缴税金突破300亿元。

依靠白酒业务的丰厚回报，茅台集团和五粮液集团成为当地重要的国资投资平台，分别构建起覆盖酒业、银行、保险、新能源、机场建设、酒店等的庞大投资版图。

银行爱傍茅台、五粮液

今年6月30日，宜宾市商业银行在港交所提交上市申请。最令市场瞩目的是，其第一大股东为五粮液集团，持股比例为19.99%。为服务本地优势白酒产业，宜宾市商业银行还设立了五粮液支行和酒圣路支行。

截至2022年末，宜宾市商业银行总资产为804.13亿元，营收18.67亿元，净利润4.33亿元。按资产规模计，约相当于1/10个成都银行。

在2020年11月成立的四川银行，股东中也出现了五粮液集团的身影，其持股5.5%位列第四大股东。此外，五粮液集团还成立了被称为“企业内部银行”的五粮液集团财务公司，持有华西证券（002926.SZ）2.83%股份。有意思的是，华西证券的第一大股东为泸州老窖集团，另一知名川酒剑南春集团持股6.79%位列第四大股东。

金融业对地方经济的资金融通举足轻重，其对股东的资金实力要求极高，另一方面，金融机构在稳健经营的前提下分红良好，能实现资产保值增值。由此，不难理解五粮液出现在四川多家金融机构的股东名单中。以宜宾市商业银行为例，其多次增资扩股补充资本，而五粮液集团一路提供资金支持成为第一大股东。

茅台集团不甘示弱，综合金融是其三大主业之一，另两大主业是酒产业、酒旅康养。茅台集团一度表示要将金融产业培育成驱动集团发展的“两个轮子”之一。