英伟达这波行情哪些中国投资人赚

2024-02-27 | 来源: 投中网 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

昨天看见福布斯写英伟达的一篇文章，编辑在开头提了个问题：段永平和巴菲特是不是踏空英伟达股票了？

这问题有意思，不过问法要调一调，而且两位最好分开谈，我们今天不聊巴老爷子，先谈谈投中读者的老熟人段sir。春节前后，有人在SEC翻出他的持仓，简单说，投了各位想象得到的股票：苹果、伯克希尔、谷歌、阿里、迪士尼、西方石油等，最近还增持过阿里。但没投英伟达，不但没投，他在雪球也没提过这股票。

所以到目前为止，我们认为段sir大概没想过要买英伟达，没打算买，就谈不上踏空，那么问题表述，是“为何不买英伟达”比较合适。

这问题说不上不刁钻，但还真有代表性，比如也有人在雪球上发问：“像巴菲特和@大道无形我有型段总，他们持有$苹果(AAPL)$ 的最近这些年，为什么没有把苹果卖一点，换成$英伟达(NVDA)$ 的想法呢？说真的，2016年到2023年，英伟达的崛起是美股的现象级事件啊。难道这8年，英伟达就没有出现一次值得价值投资者买入的时刻？但凡他们换了一部分，收益就是差10倍啊。”

比较简单的（可能的）解释是：段永平向来克制，只投“懂的”有限的几只股票；

稍微复杂的（可能的）解释是：段永平只有一种投资模式，就是估算未来现金流折现。“有点像高尔夫，只有一种挥杆模式”。而未来现金流折现最大的保障就是商业模式，英伟达则恰恰是在不断调整商业模式的阶段，从一家硬件公司，开始成为贩卖“系统、生态”的公司，放在段sir眼里，这肯定是不确定性；

当然，还有更抽象的（可能的）解释：段永平说“未来现金流折现不是算账，反而可能是哲学问题”。质言之，段sir用的工具不是数学，而是哲学，那么解答现实问题（此时是英伟达）的效率，哲学自然比数学慢，除了推演，还要思辨。

但请稍等，我认为，这里只回答了问题的一层，即策略的部分：为什么最好的价值投资者没投到最好的股票？而还没解答的另一层潜藏问题，是关于身份的：中国投资人为什么不能在这波AI浪潮中分一杯羹？连段永平都不行？

这个问题复杂得多，下文慢慢谈。

首先，看看有哪些中国投资人，在英伟达这一波行情里赚钱了。

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还是抓典型。

景林资产是一个，据说但斌也是一个。不过这俩私募龙头，对英伟达的操作不太一样。

先看景林资产，其提交的最新13F文件显示，去年4季度景林减持了5500股英伟达，持仓降低至约4260万美元，且正好卡在今年1-2约这波上涨最快之前，这把少赚了大约上千万人民币。

来源：whalewisdom.com

这位问了，明明景林只减持了一小部分，少赚的钱跟AUM比，完全可以忽略不计啊。

我的答案是，景林持仓非常有代表性：一是，中概股仍然是国人投美股的首选标的，比如景林上季度减持了40多万股拼多多，但仍然是第一大持仓股；二是，英伟达到底是不是这波AI行情最大受益者，国人这边，看来没能成为共识。

但斌就高调多了。他在微博、朋友圈等社交媒体发文称，“英伟达的市值会超越很多人的想象”，并建议质疑的人去反思，“在任何一个大时代来临之际，为什么赚大钱的总是少数？”

这种信心也反映在了东方港湾的操作上，在周五英伟达大涨之际，但斌说他“这两年有几只产品接近清盘线，不想躺平，殚精竭虑的试图逆转局面。最近基于对英伟达业绩的信心，全力以赴地迎接了一次本垒打的机会。”