尚品宅配為何上市後業績就變臉

2017-05-27 | 來源: 界面新聞 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

　　本周，A股階段性下探後迎來一波反彈。截至5月26日，滬指報收3110.06點，站穩3100點關鍵點位。至此，滬指本周漲幅0.63%，市場情緒稍微緩和。不過，與上兩周相比，機構們本周的調研趨於謹慎。據Wind資訊提供的數據顯示，本周共計95家上市公司獲得機構調研，調研公司數量連續兩周呈現下降。而在本周，星石投資、宏流投資、昆吾九鼎投資、重陽投資等明星私募接棒顯示其調研動向。

　　界面新聞統計發現，上述95家上市公司分布於47個細分行業。其中，工業機械、房地產開發、電子設備和儀器行業獲調研的上市公司數量位居各行業前三位，數量分別為17家、6家、5家。在工業機械行業，伊之密（300415.SZ）、鮑斯股份（300441.SZ）、斯萊克（300382.SZ）成為最受機構關注的上市公司；房地產開發行業中，機構們本周將目光主要投向榮盛發展（002146.SZ）、東旭藍天（000040.SZ）、皇庭國際（000056.SZ）；而在電子設備和儀器領域，聚光科技（300203.SZ）、正業科技（300410.SZ）、美亞光電（002690.SZ）受關注度最高。

　　本周十大機構調研股

　　聚光科技5月23日的現場調研會議吸引了38家機構的參與，從而成為本周最熱調研股。聚光科技是國內檢測行業的龍頭企業，該公司通過收購荷蘭VOCs檢測知名公司Synspec，深度布局VOCs治理，大幅提高了產品市場占有率。據該公司去年年報顯示，聚光科技2016年全年實現營業收入和歸屬上司公司股東的淨利潤分別為23.49億元、4.02億元，同比分別增長28.13%、62.86%。不過，聚光科技應收賬款數額較大且增速較快。2016年底，該公司應收賬款金額為15.04億元，較2015年同比增長37%。這一風險也引起了機構投資者的關注。對此，聚光科技回應，“公司去年增加應收賬款主要是子公司並進來的應收賬款，母公司並沒有相較於前一個有較大的增長，去年年底收購的哈爾濱華春和前年年底收購的重慶三峽，它們都是屬於工程類的公司，它們原來的應收賬款體量比較大。”但聚光科技進一步表示其應收賬款產生壞賬的風險小，“母公司主要是賬齡一年內的應收賬款，其他長賬齡的比例會比較小，我們的客戶對象主要也是政府機關、政府部門，比如環保局、環保廳、國家監測總站，這些壞賬不太可能會發生。”

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　　截至5月26日收盤，聚光科技報收28.10元/股，周跌幅0.71%。

　　本周，機構們調研了兩家家具行業的上市公司尚品宅配（300616.SZ）以及索菲亞（002572.SZ），但機構們的注意力都集中在今年三月份剛剛上市的尚品宅配。本周的兩場現場會議，共計37家機構投資者參與其中。

　　從財務上看，尚品宅配今年一季度淨利虧損，陷入了上市業績即變臉的尷尬境地。根據該公司一季報，尚品宅配今年前三個月在營收同比增長接近30%的情況下，其歸屬上市公司股東的淨利潤卻虧損4657萬元。不過，業內普遍認為一季度是家裝行業的淡季，行業內公司在這一時期的盈利狀況普遍不理想。此外，尚品宅配“直營+加盟”的經營模式，也在一定程度上影響了該公司的淨利潤。

　　