[中国房市] 风向真变了 对中国楼市影响有多大
文|凯风
中国货币政策正在悄然发生转向。
信号之一，降息连续6个月落空，与全球大放水的节奏形成明显对比。
近日，最新一期（10月）贷款市场报价利率（LPR）出炉：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，均与上期持平。
这意味着， LPR利率连续6个月按兵不动。 事实上，即便面临疫情冲击，1年期LPR也仅仅降了30个基点，5年期LPR则只下降15个基点。
且不说这一力度无法与全球大放水相匹比，即便是历史周期里的2008和2015年相比，降息力度同样可以忽略不计。
数据显示， 2008年连续5次降息，累计降了189个基点；2015年也是5次降息，累计降了125个基点。
利率与房价走势可谓强相关。
正因为降息不及预期，所以全国楼市未能迎来普涨走势，热门地区万人抢房，冷门地区一再降价无人问津，大分化趋势越发明显。
信号之二，央行重提“货币供给总闸门”，这是货币政策转向最直接的信号。
近日，2020年金融街论坛上，央行行长易纲发表讲话指出，“货币政策需把好货币供应总闸门，适当平滑宏观杠杆率波动，使之在长期维持在一个合理的轨道上”。
“总闸门”这一说法并不陌生。 凡是央行提及“总闸门”之际，货币政策或多或少都会发生变化。
同时，央行还提出“平滑宏观杠杆率波动”。这一说法有个大背景，今年以来，全国宏观杠杆率大幅攀升，无论是总体杠杆率还是居民杠杆率，都创下历史新高。
据国家金融实验室数据，2020年上半年，全国宏观杠杆率由上年末的245.4%上升到266.4%，增加21个百分点。 居民部门杠杆率由上年末的55.8%上升到59.7%，上升3.9个百分点。
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中国货币政策正在悄然发生转向。
信号之一，降息连续6个月落空，与全球大放水的节奏形成明显对比。
近日，最新一期（10月）贷款市场报价利率（LPR）出炉：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，均与上期持平。
这意味着， LPR利率连续6个月按兵不动。 事实上，即便面临疫情冲击，1年期LPR也仅仅降了30个基点，5年期LPR则只下降15个基点。
且不说这一力度无法与全球大放水相匹比，即便是历史周期里的2008和2015年相比，降息力度同样可以忽略不计。
数据显示， 2008年连续5次降息，累计降了189个基点；2015年也是5次降息，累计降了125个基点。
利率与房价走势可谓强相关。
正因为降息不及预期，所以全国楼市未能迎来普涨走势，热门地区万人抢房，冷门地区一再降价无人问津，大分化趋势越发明显。
信号之二，央行重提“货币供给总闸门”，这是货币政策转向最直接的信号。
近日，2020年金融街论坛上，央行行长易纲发表讲话指出，“货币政策需把好货币供应总闸门，适当平滑宏观杠杆率波动，使之在长期维持在一个合理的轨道上”。
“总闸门”这一说法并不陌生。 凡是央行提及“总闸门”之际，货币政策或多或少都会发生变化。
同时，央行还提出“平滑宏观杠杆率波动”。这一说法有个大背景，今年以来，全国宏观杠杆率大幅攀升，无论是总体杠杆率还是居民杠杆率，都创下历史新高。
据国家金融实验室数据，2020年上半年，全国宏观杠杆率由上年末的245.4%上升到266.4%，增加21个百分点。 居民部门杠杆率由上年末的55.8%上升到59.7%，上升3.9个百分点。
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