[買房賣房] 千呼萬喚中國央行降准 買房or股票
千呼萬喚,央行終於降准。
這次降准頗有誠意,是四年來首次雙降,不但下調金融機構存款准備金0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司),同時額外對相關城商行下調存款准備金率1個百分點。根據央行測算,本次降准將釋放長期資金約9000億元。
聽到降准的消息,很多人想到的是貨幣大放水。股民竊喜,認為股市要大漲;房主們松了一口氣,掛牌一年多都還沒賣出去的房子,似乎終於能脫手。
真是這樣麼?
01
什麼是降准?
降准的全稱是降低法定存款准備金率,要理解這個概念,我們要理解什麼是存款准備金。
存款准備金,是商業銀行存在中央銀行(簡稱央行)的錢。各國央行都規定,商業銀行不能把吸收的存款全貸出去,而是首先要按一定比例交給中央銀行,剩下的錢才能貸出去。這個比例叫法定存款准備金率,簡稱准備金率。
商業銀行交了准備金,以後如果遇到擠兌危機或者其他支付危機,就可以請求中央銀行支援,幫助其渡過難關。
舉個例子,小張在銀行A存了1000元,假設存款准備金率是20%,這意味著銀行A如果想拿小張錢去放貸,需要先上交200元存款准備金給中央銀行,剩下的800元才是銀行放貸的額度。但如果存款准備金率下調一半,變成10%,那麼銀行可放貸的額度就增加了100元,變成了900元。
可以看出,如果存款准備金率越高,意味著銀行存在央行的資金越多,可用於放貸的資金就變少了。而降准,相當於增強了銀行放貸的能力。
我們繼續將小張存款的例子向後推演。小張把1000元存進銀行A後,銀行A把剩下的800元貸給了小王,小王又把800元存進了銀行B,這時,銀行B能貸多少錢呢?扣除掉160元(800*20%)的准備金後,還剩下640元可以放貸。銀行B再將640元,貸給小李,如此循環往復下去。假設所有的銀行都按照20%的存款准備金率放貸,最後,初始1000元的存款,最後可以讓我們整個社會流通的錢達到5000元。這就是現代銀行貨幣創造的原理。
這初始的1000元叫做基礎貨幣,而5000元,就是我們經常在新聞聽到的廣義貨幣M2,M2和基礎貨幣的比值是貨幣乘數。如果現在要降准,比如把准備金率從20%下調成10%,那麼經過上文的循環存款,社會上流通的資金M2就變成了10000元,相比20%准備金下的5000元,流通資金直接翻倍。
我們可以發現,降准可以增大一種概率,即社會上流通貨幣增多的概率。為什麼是概率?因為,降准後,如果銀行不願意放貸,或者沒有人願意借錢,那麼即使降准,社會上流通的貨幣也不會明顯增多。
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